在2024年8月23日,生豬期權正式啟動上市交易,掛牌的合約月份包括LH2501、LH2503、LH2505和LH2507等。生豬期權作為生豬期貨的衍生產品,在交易規(guī)則上與期貨保持高度一致性,如交易單位、報價單位、漲跌停板幅度以及合約月份等。特別值得一提的是,生豬期權并未設置夜盤交易,這既是為了適應市場需求,也是為了更好地保障交易的穩(wěn)定與安全。
在最小變動價位方面,生豬期權參照平值期權的Delta系數(shù)0.5的特性,取標的期貨最小變動價位的一半,這一設定既科學又合理。同時,最后交易日的設定也充分考慮到套保企業(yè)的需求,設定在標的期貨合約交割月份前一個月的第12個交易日,這樣既滿足了企業(yè)的需求,又為期權行權后的交易雙方提供了充足的時間來處理期貨頭寸。到期日與最后交易日保持一致,保證了交易的連貫性和有效性。
在行權方式上,統(tǒng)一采用美式行權,即買方可以在到期日前的任一交易日以及到期日15:30之前提交行權申請,這樣的設置更加靈活,符合市場參與者的實際需求。而行權價格則覆蓋了標的期貨合約上一個交易日結算價上下1.5倍當日漲跌停板幅度對應的價格范圍,這為投資者提供了更多的交易選擇。
在行權價間距方面,大商所進行了創(chuàng)新性的調整。采用“近密遠疏”的方式,使得近月期權合約的行權間距更小,從而為市場參與者提供了更多的期權合約選擇。而遠月合約的行權間距設定為近月的兩倍,這樣的設置有助于集中遠月的流動性,對于縮小買賣價差、降低滑點以及增加單一合約的流動性具有重大意義。
至于持倉限額方面,雞蛋期權的持倉限額為400手,并且與期貨分開限倉。這一舉措有助于更好地管理市場風險,同時也為市場參與者提供了更大的操作空間。
至于期權上市對實體經濟的意義,它可以根據(jù)企業(yè)的生產經營目標匹配靈活且豐富的策略,與期貨工具形成互補,共同為中小微企業(yè)提供服務。這有助于企業(yè)實現(xiàn)穩(wěn)健經營和產業(yè)的高質量發(fā)展,為民生領域的發(fā)展保駕護航。
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