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為什么期貨PX及下游產業鏈的成本都下跌
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在市場動態方面，PTA的供應顯得相當充裕，而需求卻顯得疲軟，這導致了其行情呈現出易跌難漲的態勢。進入8月份，PTA的行情經歷了一個先跌后漲的波動過程，月均價格的中心有所下移。
從基本面來看，當月PTA的產能運行率持續在高水平上運行。盡管部分PTA裝置出現了計劃外的短暫停工，但這對PTA的整體供應影響并不顯著，貨源依然充足。然而，月內聚酯開工率處于偏低水平，對PTA的需求表現偏弱，預示著PTA的庫存可能會有所累積，基本面并不樂觀。
在成本端，月初美國就業市場的疲軟報告引發了市場對美國經濟可能步入衰退的擔憂。此外，地緣政治局勢的緩解也減弱了市場對原油供應的擔憂，國際原油價格出現寬幅下跌，對PTA的成本支撐作用減弱，從而導致PTA行情下跌。然而，月末時，由于市場對美聯儲降息的預期增強，國際原油行情出現反彈，對PTA的成本支撐作用增強，使得PTA行情出現小幅反彈。
在產量方面，8月份國內PTA的產量達到624萬噸，相較于上月增加了13萬噸。本月月均PTA產能運行率為84.78%，較上月上漲了2.11個百分點。具體來看，本月華東地區有兩套共計400萬噸的PTA裝置重啟，而一些裝置則進行了短時的停工。在西南地區，兩套共計190萬噸的PTA裝置也進行了重啟。
在華南地區，一套250萬噸的PTA裝置短停，而在東北地區，一套250萬噸的PTA裝置正在進行檢修。目前沒有其他PTA裝置進行檢修或重啟的消息。盡管部分PTA裝置的短暫停工對供應產生了一定影響，但整體來看，PTA貨源依然充足。
關于PX的情況，8月份國內PX的供應量有所下降，開工負荷為80.13%，較上月下滑了1.89個百分點。盡管開工變動較小，但利潤空間卻出現了低位的回暖。異構化工藝PX利潤得到修復，本月PX月均利潤為1.86美元/噸，相較于上月增加了20.86美元/噸。
由于原油價格的連續重挫，PX及下游產業鏈的成本全線下跌，主要現金流向了PX端。從產業鏈利潤來看，當前PX處于盈利狀態，而PTA則處于虧損狀態。然而，PX的利潤虧損空間已大幅修復，這主要歸因于原料MX因調油需求下降而跌勢明顯，而PX則因供需緊平衡階段的維持而跌幅相對較小。
從基本面來看，當月PTA的產能運行率持續在高水平上運行。盡管部分PTA裝置出現了計劃外的短暫停工，但這對PTA的整體供應影響并不顯著，貨源依然充足。然而，月內聚酯開工率處于偏低水平，對PTA的需求表現偏弱，預示著PTA的庫存可能會有所累積，基本面并不樂觀。
在成本端，月初美國就業市場的疲軟報告引發了市場對美國經濟可能步入衰退的擔憂。此外，地緣政治局勢的緩解也減弱了市場對原油供應的擔憂，國際原油價格出現寬幅下跌，對PTA的成本支撐作用減弱，從而導致PTA行情下跌。然而，月末時，由于市場對美聯儲降息的預期增強，國際原油行情出現反彈，對PTA的成本支撐作用增強，使得PTA行情出現小幅反彈。
在產量方面，8月份國內PTA的產量達到624萬噸，相較于上月增加了13萬噸。本月月均PTA產能運行率為84.78%，較上月上漲了2.11個百分點。具體來看，本月華東地區有兩套共計400萬噸的PTA裝置重啟，而一些裝置則進行了短時的停工。在西南地區，兩套共計190萬噸的PTA裝置也進行了重啟。
在華南地區，一套250萬噸的PTA裝置短停，而在東北地區，一套250萬噸的PTA裝置正在進行檢修。目前沒有其他PTA裝置進行檢修或重啟的消息。盡管部分PTA裝置的短暫停工對供應產生了一定影響，但整體來看，PTA貨源依然充足。
關于PX的情況，8月份國內PX的供應量有所下降，開工負荷為80.13%，較上月下滑了1.89個百分點。盡管開工變動較小，但利潤空間卻出現了低位的回暖。異構化工藝PX利潤得到修復，本月PX月均利潤為1.86美元/噸，相較于上月增加了20.86美元/噸。
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