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今日漲停背后的期貨菜油基本面驅動
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近期，商品市場在一片悲觀的氛圍中屢次刷新低點，其背后的原因主要是宏觀環境和產業動態的雙重壓力，特別是內盤定價品種的表現更為顯著。從產業視角來看，商品需求疲軟的問題表現在多個方面。
首先，眾多品種的倉單數量創下了歷史同期的最高點，導致現貨市場供應過剩，商品銷售受阻，商家只能依賴期貨市場來尋求銷售出路。其次，在多個品種進入交割月前夕，價格大跌，這反映出多頭實際接貨意愿的不足，而空頭交貨意愿則更為強烈。此外，進入交割月后，不少品種開始出現貼水交割的情況。再者，眾多商品已進入利潤虧損階段，商家開始主動降價促銷以減少庫存。
從宏觀角度來看，每當國內公布相關宏觀數據后，商品市場次日開盤往往會遭遇大幅下跌。例如，當官方在每月1日公布的PMI數據未達到預期時，商品市場便會出現近三個月來最大的單日跌幅。同樣地，每月9日公布的cpi和ppi數據若不及預期，也會引發市場對通縮的擔憂，導致商品價格進一步下跌。此外，每月10日至15日間公布的金融統計數據，如M1數據的疲軟或社融數據的不及預期等，都會成為商品市場加速下跌的導火索。過去幾次商品市場的劇烈下跌都是從國內宏觀數據公布后開始的。
然而，在這宏觀與產業共振向下的背景下，商品市場原本缺乏明顯的上漲動力。然而今天上午，菜系產品卻出現了意外的大漲，為這冰冷的商品市場帶來了一絲暖意。這一事件的背后起因是加拿大對我國電動汽車采取單邊歧視性關稅措施，作為回應，我國對加拿大進口菜籽進行了反傾銷調查，這導致菜粕和菜油價格出現了意外的暴漲。
這一現象不禁讓人回想起2019年的菜油行情。當時，由于孟晚舟事件導致中加關系緊張，進而引發了菜油的暴漲。當時的菜油市場基本面與現在的菜粕相似，都是處于一種不利的狀況。當時的菜油基本面可概括為高庫存、高升水和高倉單的情況，尤其是菜油5月合約面臨倉單強制注銷的情況，而當時的倉單數量又創下了歷史新高。按照以往的交易經驗，OI1905合約在面對這種情況時，要么需要單邊去空05合約，要么選擇OI59反套的策略來應對。
今天菜油的暴漲同樣源于事件驅動，是商務部對加拿大菜籽進行反傾銷調查，對于這種行情的驅動來自于外省變量的事件驅動，一個投機交易者要樹立行動至上的觀念，在機會到來時，最重要的是把握機會，及時行動，而不是因為不清楚漲跌的原因而糾結猶豫，錯失良機。
首先，眾多品種的倉單數量創下了歷史同期的最高點，導致現貨市場供應過剩，商品銷售受阻，商家只能依賴期貨市場來尋求銷售出路。其次，在多個品種進入交割月前夕，價格大跌，這反映出多頭實際接貨意愿的不足，而空頭交貨意愿則更為強烈。此外，進入交割月后，不少品種開始出現貼水交割的情況。再者，眾多商品已進入利潤虧損階段，商家開始主動降價促銷以減少庫存。
從宏觀角度來看，每當國內公布相關宏觀數據后，商品市場次日開盤往往會遭遇大幅下跌。例如，當官方在每月1日公布的PMI數據未達到預期時，商品市場便會出現近三個月來最大的單日跌幅。同樣地，每月9日公布的cpi和ppi數據若不及預期，也會引發市場對通縮的擔憂，導致商品價格進一步下跌。此外，每月10日至15日間公布的金融統計數據，如M1數據的疲軟或社融數據的不及預期等，都會成為商品市場加速下跌的導火索。過去幾次商品市場的劇烈下跌都是從國內宏觀數據公布后開始的。
然而，在這宏觀與產業共振向下的背景下，商品市場原本缺乏明顯的上漲動力。然而今天上午，菜系產品卻出現了意外的大漲，為這冰冷的商品市場帶來了一絲暖意。這一事件的背后起因是加拿大對我國電動汽車采取單邊歧視性關稅措施，作為回應，我國對加拿大進口菜籽進行了反傾銷調查，這導致菜粕和菜油價格出現了意外的暴漲。
這一現象不禁讓人回想起2019年的菜油行情。當時，由于孟晚舟事件導致中加關系緊張，進而引發了菜油的暴漲。當時的菜油市場基本面與現在的菜粕相似，都是處于一種不利的狀況。當時的菜油基本面可概括為高庫存、高升水和高倉單的情況，尤其是菜油5月合約面臨倉單強制注銷的情況，而當時的倉單數量又創下了歷史新高。按照以往的交易經驗，OI1905合約在面對這種情況時，要么需要單邊去空05合約，要么選擇OI59反套的策略來應對。
今天菜油的暴漲同樣源于事件驅動，是商務部對加拿大菜籽進行反傾銷調查，對于這種行情的驅動來自于外省變量的事件驅動，一個投機交易者要樹立行動至上的觀念，在機會到來時，最重要的是把握機會，及時行動，而不是因為不清楚漲跌的原因而糾結猶豫，錯失良機。
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