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甲醇期貨：主要矛盾點仍是需求不足
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上周，甲醇期貨2501合約的價格經(jīng)歷了一番明顯的上漲趨勢，從周一的2336元/噸躍升至周五的2439元/噸，漲幅近百元，引起了市場的廣泛關(guān)注。
資深期貨能源分析師劉書源對此進行了深入解析。他指出，今年國慶節(jié)前，下游企業(yè)的補貨行動并未達(dá)到往年的水平。這主要是由于當(dāng)前港口地區(qū)的庫存依然偏高，流通貨源相對充裕。此外，“金九”時段過后，內(nèi)地傳統(tǒng)需求并未出現(xiàn)明顯改善。同時，沿海地區(qū)的MTO裝置在前期備貨后，自身庫存水平較高，外采意愿不強，許多貿(mào)易商持觀望態(tài)度。受中秋節(jié)補貨影響，多數(shù)下游工廠已處于原料高庫存狀態(tài)。上游工廠在國慶節(jié)前多以降價排庫為主，今年國慶節(jié)前的備貨主要以剛性需求為主。
另一位期貨分析師周禹通也表達(dá)了相似的觀點。他認(rèn)為，今年甲醇內(nèi)地市場的補貨力度相對往年有所減弱。雖然中游貿(mào)易商的存貨水平低于往年同期，但近期市場整體情緒有所回暖，上游成交逐漸轉(zhuǎn)好。他預(yù)測，國慶節(jié)后，排庫壓力可能會有所減輕。據(jù)船期預(yù)測，9月甲醇進口量預(yù)計在110萬噸左右，較8月下降10萬噸以上。當(dāng)前港口MTO基本維持滿負(fù)荷運行，需求尚可，因此節(jié)后港口甲醇庫存壓力相對9月將有所減輕。
周禹通還指出，貿(mào)易商的心態(tài)影響了甲醇市場的補庫節(jié)奏。從中秋節(jié)后至今，受內(nèi)地高供應(yīng)及悲觀市場情緒的影響，貿(mào)易商賣空較多，產(chǎn)業(yè)補庫進程緩慢。然而，他認(rèn)為節(jié)后內(nèi)地需求有可能回暖，市場需密切關(guān)注庫存變化。
劉書源則強調(diào)了當(dāng)前甲醇現(xiàn)貨市場的主要矛盾點仍是需求不足。他表示，“九月旺季落空已成基本事實，短期甲醇盤面更多受到前期政策利好的帶動，走勢偏強震蕩。”他預(yù)測，10月需要等待財政政策的落實，以推動下游需求端的發(fā)力。否則，甲醇期價反彈的高度可能會受到限制。
資深期貨能源分析師劉書源對此進行了深入解析。他指出，今年國慶節(jié)前，下游企業(yè)的補貨行動并未達(dá)到往年的水平。這主要是由于當(dāng)前港口地區(qū)的庫存依然偏高，流通貨源相對充裕。此外，“金九”時段過后，內(nèi)地傳統(tǒng)需求并未出現(xiàn)明顯改善。同時，沿海地區(qū)的MTO裝置在前期備貨后，自身庫存水平較高，外采意愿不強，許多貿(mào)易商持觀望態(tài)度。受中秋節(jié)補貨影響，多數(shù)下游工廠已處于原料高庫存狀態(tài)。上游工廠在國慶節(jié)前多以降價排庫為主，今年國慶節(jié)前的備貨主要以剛性需求為主。
另一位期貨分析師周禹通也表達(dá)了相似的觀點。他認(rèn)為，今年甲醇內(nèi)地市場的補貨力度相對往年有所減弱。雖然中游貿(mào)易商的存貨水平低于往年同期，但近期市場整體情緒有所回暖，上游成交逐漸轉(zhuǎn)好。他預(yù)測，國慶節(jié)后，排庫壓力可能會有所減輕。據(jù)船期預(yù)測，9月甲醇進口量預(yù)計在110萬噸左右，較8月下降10萬噸以上。當(dāng)前港口MTO基本維持滿負(fù)荷運行，需求尚可，因此節(jié)后港口甲醇庫存壓力相對9月將有所減輕。
周禹通還指出，貿(mào)易商的心態(tài)影響了甲醇市場的補庫節(jié)奏。從中秋節(jié)后至今，受內(nèi)地高供應(yīng)及悲觀市場情緒的影響，貿(mào)易商賣空較多，產(chǎn)業(yè)補庫進程緩慢。然而，他認(rèn)為節(jié)后內(nèi)地需求有可能回暖，市場需密切關(guān)注庫存變化。
劉書源則強調(diào)了當(dāng)前甲醇現(xiàn)貨市場的主要矛盾點仍是需求不足。他表示，“九月旺季落空已成基本事實，短期甲醇盤面更多受到前期政策利好的帶動，走勢偏強震蕩。”他預(yù)測，10月需要等待財政政策的落實，以推動下游需求端的發(fā)力。否則，甲醇期價反彈的高度可能會受到限制。
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