互聯(lián)網(wǎng)開戶免費咨詢平臺 網(wǎng)絡期貨聯(lián)盟
> 文章內容
生豬期貨：二次育肥的抄底入市是支撐
本網(wǎng)投資客服全天候在線應答
從母豬生產能力的恢復情況以及其生產性能在第二季度之后保持在相對較高水平的事實推測，四季度商品豬的出欄量逐漸增長。而以九月份的數(shù)據(jù)來看，雖然商品豬出欄的速度較慢，但現(xiàn)貨價格卻出現(xiàn)了整體回落的態(tài)勢，這反映出九月份生豬市場的供需關系呈現(xiàn)出一種相對寬松的態(tài)勢。進入十月份，需求端雖然環(huán)比小幅回落，但理論上的商品豬出欄量卻在增加。因此，從理論上分析，十月份的生豬現(xiàn)貨價格將會進一步回落。近期，10月現(xiàn)貨價格的支撐主要源于二次育肥的抄底入市行為�？傮w而言，四季度供應端的環(huán)比數(shù)量增長相對于需求端的環(huán)比數(shù)量增長更為明顯，這一供應的充裕性主要得益于腌臘灌腸肥豬的增重空間。
為了準備冬至所需的肥豬，十月份出現(xiàn)了二次育肥熱潮。隨著這一波二次育肥的逐步完成，市場將再次回歸到四季度需求的主導邏輯上。然而，四季度需求并不樂觀，因此遠近期合約都提前預期了大幅下跌的趨勢。此外，近期宏觀層面市場的劇烈波動也帶來了悲觀的情緒影響。
在期貨市場中，LH2501主力合約的價格持續(xù)大幅下跌，今日已接近15000關口。這主要是由于該合約對應的是春節(jié)后的需求淡季，加之三季度母豬產能的持續(xù)增長，預計春節(jié)后市場將呈現(xiàn)供需寬松的局面。同時，由于飼料成本的持續(xù)回落以及生產性能的改善，養(yǎng)殖成本進一步下降，為養(yǎng)殖端提供了壓欄增加單位利潤的操作空間，從而造成供應壓力的持續(xù)后移和底部價格的進一步降低。因此，LH2501合約近期的大幅回落可能將在養(yǎng)殖成本附近尋求支撐。
另一方面，LH2411合約也緊隨LH2501主力合約出現(xiàn)大幅回落。從供需邏輯上看，其下跌的原因一是上市公司自三季度以來適度壓欄，使供應壓力持續(xù)后移。若十月份二次育肥無法承接適當?shù)膾伿�，現(xiàn)貨價格有可能出現(xiàn)進一步下跌。二是十一月份的商品豬理論出欄量環(huán)比增加，其中包含十月初這波二次育肥的肥豬將在中下旬陸續(xù)出欄。這樣一來，供應端將變得較為充裕，加之宏觀消費情緒相對悲觀，市場預期十一月的現(xiàn)貨價格并不樂觀。此外，LH2501合約的大跌也降低了十一月份二次育肥及壓欄的套利空間，這使得LH2411合約在現(xiàn)貨價格上漲提供一定支撐的同時，也受到LH2501合約下跌的拖累。這也導致了LH2411合約與LH2501合約價差擴大，但高點有限，不建議過度追漲這兩個合約。
總體而言，要改變期現(xiàn)市場的走勢分歧格局，需要現(xiàn)貨市場的集團及規(guī)�；髽I(yè)充分釋放十月的壓欄壓力，否則后期現(xiàn)貨市場難以出現(xiàn)有效的反彈。市場各方需密切關注供需變化及宏觀情緒的影響，以做出合理的決策。
為了準備冬至所需的肥豬，十月份出現(xiàn)了二次育肥熱潮。隨著這一波二次育肥的逐步完成，市場將再次回歸到四季度需求的主導邏輯上。然而，四季度需求并不樂觀，因此遠近期合約都提前預期了大幅下跌的趨勢。此外，近期宏觀層面市場的劇烈波動也帶來了悲觀的情緒影響。
在期貨市場中，LH2501主力合約的價格持續(xù)大幅下跌，今日已接近15000關口。這主要是由于該合約對應的是春節(jié)后的需求淡季，加之三季度母豬產能的持續(xù)增長，預計春節(jié)后市場將呈現(xiàn)供需寬松的局面。同時，由于飼料成本的持續(xù)回落以及生產性能的改善，養(yǎng)殖成本進一步下降，為養(yǎng)殖端提供了壓欄增加單位利潤的操作空間，從而造成供應壓力的持續(xù)后移和底部價格的進一步降低。因此，LH2501合約近期的大幅回落可能將在養(yǎng)殖成本附近尋求支撐。
另一方面，LH2411合約也緊隨LH2501主力合約出現(xiàn)大幅回落。從供需邏輯上看，其下跌的原因一是上市公司自三季度以來適度壓欄，使供應壓力持續(xù)后移。若十月份二次育肥無法承接適當?shù)膾伿�，現(xiàn)貨價格有可能出現(xiàn)進一步下跌。二是十一月份的商品豬理論出欄量環(huán)比增加，其中包含十月初這波二次育肥的肥豬將在中下旬陸續(xù)出欄。這樣一來，供應端將變得較為充裕，加之宏觀消費情緒相對悲觀，市場預期十一月的現(xiàn)貨價格并不樂觀。此外，LH2501合約的大跌也降低了十一月份二次育肥及壓欄的套利空間，這使得LH2411合約在現(xiàn)貨價格上漲提供一定支撐的同時，也受到LH2501合約下跌的拖累。這也導致了LH2411合約與LH2501合約價差擴大，但高點有限，不建議過度追漲這兩個合約。
總體而言，要改變期現(xiàn)市場的走勢分歧格局，需要現(xiàn)貨市場的集團及規(guī)�；髽I(yè)充分釋放十月的壓欄壓力，否則后期現(xiàn)貨市場難以出現(xiàn)有效的反彈。市場各方需密切關注供需變化及宏觀情緒的影響，以做出合理的決策。
添加官方認證企業(yè)微信 免費咨詢
品牌優(yōu)勢：互聯(lián)網(wǎng)開戶口碑多年霸榜
服務優(yōu)勢：專屬顧問 新人一對一教學
費率優(yōu)勢：超低無門檻交易所+1分錢
期貨行業(yè)優(yōu)秀推廣站
國家雙認證備案注冊
十五年在線服務經(jīng)驗
大品牌國企期貨公司
NEWS免費培訓
Online投資者教育優(yōu)秀平臺
投資者熱點文章排行榜：
規(guī)范金融教育 投資合法渠道
