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黃金期貨：回調(diào)可能為第四浪的標(biāo)志
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自今年初至今，黃金在避險屬性的推動下，其表現(xiàn)已超越了其他資產(chǎn)類別。隨著市場步入第四季度，多重因素如美國大選、美聯(lián)儲政策以及地緣政治風(fēng)險等，預(yù)計將持續(xù)為黃金市場帶來積極影響。目前，從技術(shù)面的角度看，市場依然呈現(xiàn)出看漲的趨勢，新一輪的牛市或許即將來臨。
回顧第三季度，黃金市場可謂是一個高光時刻。截至該季度末，金價上漲了14%，同比增幅更是高達(dá)42%，遠(yuǎn)超標(biāo)普500指數(shù)僅32%的年度回報。這一波高漲，離不開美聯(lián)儲的降息政策以及第四季度可能的經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險。
進(jìn)入第四季度，市場或?qū)⒚媾R一定的波動性，因為投資者在一些關(guān)鍵問題上仍缺乏明確答案。盡管美聯(lián)儲的降息舉措通常是黃金上漲的關(guān)鍵因素，但9月的非農(nóng)就業(yè)報告卻引發(fā)了對未來降息預(yù)期的質(zhì)疑。報告顯示，就業(yè)增長達(dá)到六個月來的高點，失業(yè)率降至4.1%，工資增長也在加速，這使得投資者放棄了進(jìn)一步降息50個基點的預(yù)期。
盡管美國經(jīng)濟(jì)的部分?jǐn)?shù)據(jù)表現(xiàn)出強(qiáng)勁的勢頭，但我們必須注意到，失業(yè)率的變化往往具有滯后性，它更多的是在確認(rèn)變化而非預(yù)測。因此，就業(yè)數(shù)據(jù)的改善不應(yīng)被過分信賴。同時，周四公布的最新一周初請失業(yè)金人數(shù)的數(shù)據(jù)反應(yīng)冷淡，也反映出投資者對就業(yè)市場全速運轉(zhuǎn)的懷疑。
不可忽視的是，當(dāng)前仍存在一些經(jīng)濟(jì)疲軟的跡象。信用卡和抵押貸款的拖欠率出現(xiàn)上升，ISM制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)呈現(xiàn)萎縮態(tài)勢。更為引人注意的是，3個月與10年期債券收益率之間的倒掛現(xiàn)象已經(jīng)持續(xù)了一年多。這一現(xiàn)象雖然并不總是可靠的預(yù)測指標(biāo)，但在過去的數(shù)據(jù)中，它通常會在經(jīng)濟(jì)衰退開始前的6個月至2年內(nèi)出現(xiàn)。
如果通脹持續(xù)下降并且勞動力市場出現(xiàn)裂痕，這可能將進(jìn)一步促使美聯(lián)儲在未來幾個月繼續(xù)實施降息政策，從而推動黃金的新一輪買盤。然而，如果通脹出現(xiàn)回升并且勞動力市場保持強(qiáng)勁，那么降息的步伐可能會被推遲。總體來看，黃金市場的前景依然充滿變數(shù)和機(jī)遇，而投資者需要密切關(guān)注各種經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和政策動向，以便做出更為明智的投資決策。
黃金的技術(shù)前景分析如下：
從技術(shù)視角出發(fā)，黃金的走勢似乎正在遵循一個看漲的1-5艾略特波浪模式。當(dāng)前的回調(diào)可能為第四浪的標(biāo)志。若價格跌破2600美元的門檻，可能會進(jìn)一步探底至2530至2550美元的關(guān)鍵支撐區(qū)間，直至第五浪的啟動。
相反，若價格能夠反彈至20日移動均線之上，并突破2635美元的阻力區(qū)域，則可能會挑戰(zhàn)更高的價格水平，如2652美元，甚至有望突破至2700美元或更高，最終目標(biāo)可能鎖定在2800至2843美元的區(qū)間內(nèi)。
回顧第三季度，黃金市場可謂是一個高光時刻。截至該季度末，金價上漲了14%，同比增幅更是高達(dá)42%，遠(yuǎn)超標(biāo)普500指數(shù)僅32%的年度回報。這一波高漲，離不開美聯(lián)儲的降息政策以及第四季度可能的經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險。
進(jìn)入第四季度，市場或?qū)⒚媾R一定的波動性，因為投資者在一些關(guān)鍵問題上仍缺乏明確答案。盡管美聯(lián)儲的降息舉措通常是黃金上漲的關(guān)鍵因素，但9月的非農(nóng)就業(yè)報告卻引發(fā)了對未來降息預(yù)期的質(zhì)疑。報告顯示，就業(yè)增長達(dá)到六個月來的高點，失業(yè)率降至4.1%，工資增長也在加速，這使得投資者放棄了進(jìn)一步降息50個基點的預(yù)期。
盡管美國經(jīng)濟(jì)的部分?jǐn)?shù)據(jù)表現(xiàn)出強(qiáng)勁的勢頭，但我們必須注意到，失業(yè)率的變化往往具有滯后性，它更多的是在確認(rèn)變化而非預(yù)測。因此，就業(yè)數(shù)據(jù)的改善不應(yīng)被過分信賴。同時，周四公布的最新一周初請失業(yè)金人數(shù)的數(shù)據(jù)反應(yīng)冷淡，也反映出投資者對就業(yè)市場全速運轉(zhuǎn)的懷疑。
不可忽視的是，當(dāng)前仍存在一些經(jīng)濟(jì)疲軟的跡象。信用卡和抵押貸款的拖欠率出現(xiàn)上升，ISM制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)呈現(xiàn)萎縮態(tài)勢。更為引人注意的是，3個月與10年期債券收益率之間的倒掛現(xiàn)象已經(jīng)持續(xù)了一年多。這一現(xiàn)象雖然并不總是可靠的預(yù)測指標(biāo)，但在過去的數(shù)據(jù)中，它通常會在經(jīng)濟(jì)衰退開始前的6個月至2年內(nèi)出現(xiàn)。
如果通脹持續(xù)下降并且勞動力市場出現(xiàn)裂痕，這可能將進(jìn)一步促使美聯(lián)儲在未來幾個月繼續(xù)實施降息政策，從而推動黃金的新一輪買盤。然而，如果通脹出現(xiàn)回升并且勞動力市場保持強(qiáng)勁，那么降息的步伐可能會被推遲。總體來看，黃金市場的前景依然充滿變數(shù)和機(jī)遇，而投資者需要密切關(guān)注各種經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和政策動向，以便做出更為明智的投資決策。
黃金的技術(shù)前景分析如下：
從技術(shù)視角出發(fā)，黃金的走勢似乎正在遵循一個看漲的1-5艾略特波浪模式。當(dāng)前的回調(diào)可能為第四浪的標(biāo)志。若價格跌破2600美元的門檻，可能會進(jìn)一步探底至2530至2550美元的關(guān)鍵支撐區(qū)間，直至第五浪的啟動。
相反，若價格能夠反彈至20日移動均線之上，并突破2635美元的阻力區(qū)域，則可能會挑戰(zhàn)更高的價格水平，如2652美元，甚至有望突破至2700美元或更高，最終目標(biāo)可能鎖定在2800至2843美元的區(qū)間內(nèi)。
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