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花旗集團看好黃金與白銀 但看空長期油價
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花旗集團看好黃金與白銀的未來走勢，預測短期內油價將上漲但長期則呈下跌趨勢�；ㄆ斓牟呗苑治鰩烳aximilian J Layton及其團隊在本周早些時候發布報告，對市場趨勢進行了深入分析。
報告指出，美國勞動力市場預計將進一步惡化，黃金作為避險資產，能夠有效對沖資產價格下行風險。同時，全球各國央行的旺盛需求以及地緣沖突的加劇，使得黃金價格有望持續上漲�；ㄆ鞂ⅫS金的短期價格預期從2700美元/盎司上調至2800美元/盎司，而6-12個月內的預期更是高達3000美元/盎司，較當前價格上漲顯著。
白銀的前景同樣被看好，被認為是幾十年來最強的。當發達市場的增長情緒走弱時，白銀往往會迎來最強的牛市，這通常意味著美元走弱、投資者增加貴金屬配置以及白銀工業需求的增強。此外，太陽能和電動汽車行業的蓬勃發展也使得白銀需求強勁�；ㄆ鞂足y的6-12個月內目標價從38美元/盎司上調至40美元/盎司，反映出市場對白銀的樂觀預期。
盡管市場對未來供應短缺存在恐懼，花旗仍上調了布油2024年第四季度和2025年第一季度的價格預期。然而，花旗對長期油價的看法較為悲觀。由于電動汽車和新能源車的普及率上升，減少了石油需求，加之非OPEC+國家的石油供應可能強勁增長，花旗預計長期油價將呈下跌趨勢。盡管如此，花旗對2025年的平均油價預期仍為60美元/桶。
花旗表示，其貴金屬和油價的觀點基本不受美國大選結果的影響。然而，特朗普勝選可能會加大關稅不確定性，對銀價造成一定壓力。無論如何，黃金的避險、對沖作用在市場中持續凸顯。過去三個月，盡管全球部分市場消費疲軟，9月美聯儲降息后美國長期利率上升，但黃金的表現依然強勁。花旗預計，未來6-9個月內，黃金價格將進一步上升。
在全球許多央行仍在積極購買黃金的背景下，以及中東局勢升級導致油價短期內上漲的情景下，黃金市場也將繼續受益。市場參與者愿意以高價購買黃金，而持有者則不愿出售，顯示出市場的熱情和信心。
對于白銀需求，花旗維持樂觀態度。認為當前白銀消費存在巨大赤字，需要依靠白銀庫存持有者出售白銀來滿足市場需求。根據花旗的模型，與能源轉型相關的行業如太陽能和電動汽車行業對白銀的需求非常強勁，同時美聯儲的降息政策也促進了投資者通過ETF等工具進行白銀投資。
在石油市場方面，花旗指出，近期油價波動較大，反映出石油市場疲弱的基本面與地緣政治風險加劇之間的博弈。盡管市場對未來供應短缺存在擔憂，花旗仍上調了布油未來的價格預期。然而，長期來看，由于全球一些市場對石油需求的疲軟，以及電動汽車和新能源車的普及率上升進一步減少了石油需求，花旗預計2025年石油市場將出現中等至大規模的過剩。此外，非OPEC+國家的石油供應增長可能非常強勁且廣泛，特別是在美洲地區。
總的來說，花旗集團對黃金、白銀等貴金屬市場持樂觀態度，認為它們在當前的市場環境下具有較高的投資價值。同時，對于油價走勢則持謹慎態度，認為長期需求疲軟可能將導致油價下跌。無論市場如何變化，花旗都將繼續密切關注并及時更新其市場觀點和預期。
報告指出，美國勞動力市場預計將進一步惡化，黃金作為避險資產，能夠有效對沖資產價格下行風險。同時，全球各國央行的旺盛需求以及地緣沖突的加劇，使得黃金價格有望持續上漲�；ㄆ鞂ⅫS金的短期價格預期從2700美元/盎司上調至2800美元/盎司，而6-12個月內的預期更是高達3000美元/盎司，較當前價格上漲顯著。
白銀的前景同樣被看好，被認為是幾十年來最強的。當發達市場的增長情緒走弱時，白銀往往會迎來最強的牛市，這通常意味著美元走弱、投資者增加貴金屬配置以及白銀工業需求的增強。此外，太陽能和電動汽車行業的蓬勃發展也使得白銀需求強勁�；ㄆ鞂足y的6-12個月內目標價從38美元/盎司上調至40美元/盎司，反映出市場對白銀的樂觀預期。
盡管市場對未來供應短缺存在恐懼，花旗仍上調了布油2024年第四季度和2025年第一季度的價格預期。然而，花旗對長期油價的看法較為悲觀。由于電動汽車和新能源車的普及率上升，減少了石油需求，加之非OPEC+國家的石油供應可能強勁增長，花旗預計長期油價將呈下跌趨勢。盡管如此，花旗對2025年的平均油價預期仍為60美元/桶。
花旗表示，其貴金屬和油價的觀點基本不受美國大選結果的影響。然而，特朗普勝選可能會加大關稅不確定性，對銀價造成一定壓力。無論如何，黃金的避險、對沖作用在市場中持續凸顯。過去三個月，盡管全球部分市場消費疲軟，9月美聯儲降息后美國長期利率上升，但黃金的表現依然強勁。花旗預計，未來6-9個月內，黃金價格將進一步上升。
在全球許多央行仍在積極購買黃金的背景下，以及中東局勢升級導致油價短期內上漲的情景下，黃金市場也將繼續受益。市場參與者愿意以高價購買黃金，而持有者則不愿出售，顯示出市場的熱情和信心。
對于白銀需求，花旗維持樂觀態度。認為當前白銀消費存在巨大赤字，需要依靠白銀庫存持有者出售白銀來滿足市場需求。根據花旗的模型，與能源轉型相關的行業如太陽能和電動汽車行業對白銀的需求非常強勁，同時美聯儲的降息政策也促進了投資者通過ETF等工具進行白銀投資。
在石油市場方面，花旗指出，近期油價波動較大，反映出石油市場疲弱的基本面與地緣政治風險加劇之間的博弈。盡管市場對未來供應短缺存在擔憂，花旗仍上調了布油未來的價格預期。然而，長期來看，由于全球一些市場對石油需求的疲軟，以及電動汽車和新能源車的普及率上升進一步減少了石油需求，花旗預計2025年石油市場將出現中等至大規模的過剩。此外，非OPEC+國家的石油供應增長可能非常強勁且廣泛，特別是在美洲地區。
總的來說，花旗集團對黃金、白銀等貴金屬市場持樂觀態度，認為它們在當前的市場環境下具有較高的投資價值。同時，對于油價走勢則持謹慎態度，認為長期需求疲軟可能將導致油價下跌。無論市場如何變化，花旗都將繼續密切關注并及時更新其市場觀點和預期。
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