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期貨研究員：碳酸鋰的進(jìn)口空間仍然廣闊
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從供應(yīng)端視角來(lái)看，據(jù)最新數(shù)據(jù)，我國(guó)在2024年9月的鋰精礦進(jìn)口量達(dá)到了34.1萬(wàn)噸，相較于上月出現(xiàn)了28.3%的環(huán)比下降。然而，從1月至9月的累計(jì)進(jìn)口量來(lái)看，我國(guó)共進(jìn)口了390萬(wàn)噸鋰精礦。這一數(shù)據(jù)反映出，盡管單月進(jìn)口量有所下降，但整體進(jìn)口趨勢(shì)仍保持較高水平。
期貨研究員陳思捷指出，碳酸鋰的進(jìn)口空間仍然廣闊。國(guó)內(nèi)后續(xù)有新增產(chǎn)能計(jì)劃投產(chǎn)，這表明產(chǎn)能仍有提升的潛力。這一觀點(diǎn)為市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展提供了信心。
張維鑫的預(yù)測(cè)為我們描繪了2025年的靜態(tài)供給量前景，預(yù)計(jì)將達(dá)到26.2萬(wàn)噸LCE。這一增長(zhǎng)主要來(lái)源于非洲、澳洲鋰礦和美洲鹽湖的貢獻(xiàn)。以尼日利亞為例，其每月仍有3至4萬(wàn)噸的鋰精礦進(jìn)口，年貢獻(xiàn)至少有2萬(wàn)噸LCE，這無(wú)疑為全球鋰供應(yīng)增添了重要力量。
需求端方面，我國(guó)9月份的動(dòng)力電池和其他電池銷(xiāo)量達(dá)到了103.9GWh，環(huán)比增長(zhǎng)11.9%，同比增長(zhǎng)更是高達(dá)44.8%。其中，動(dòng)力電池的銷(xiāo)量占比73.7%，而其他電池占比26.3%。與8月相比，動(dòng)力電池的占比保持穩(wěn)定。此外，根據(jù)中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，2024年9月新能源車(chē)銷(xiāo)量再創(chuàng)新高，達(dá)到129萬(wàn)輛，單月銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)42%，新能源車(chē)的市場(chǎng)滲透率也達(dá)到了45.8%，同比上漲了14.2個(gè)百分點(diǎn)。這顯示了國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)市場(chǎng)的強(qiáng)勁需求。
電新首席分析師張一馳對(duì)今年的市場(chǎng)趨勢(shì)進(jìn)行了分析。他表示，從結(jié)構(gòu)上看，插混車(chē)型的表現(xiàn)強(qiáng)勁，預(yù)計(jì)今年的銷(xiāo)量將超過(guò)1200萬(wàn)輛，這一數(shù)字高于年初的預(yù)期。
盡管傳統(tǒng)消費(fèi)旺季的需求表現(xiàn)良好，但陳思捷認(rèn)為，隨著旺季接近尾聲，需求逐漸下滑的可能性增大。然而，此前鋰鹽廠在市場(chǎng)高位時(shí)通過(guò)做空交易獲得了良好的賣(mài)出套保利潤(rùn)，這使得他們能夠維持穩(wěn)定生產(chǎn)，不太可能出現(xiàn)大幅減產(chǎn)的情況。
關(guān)于庫(kù)存方面，SMM的最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，現(xiàn)貨庫(kù)存為11.65萬(wàn)噸。其中，冶煉廠持有4.60萬(wàn)噸庫(kù)存，而下游客戶和其他的庫(kù)存分別為3.19萬(wàn)噸和3.86萬(wàn)噸。
上游的鋰鹽廠在前期去庫(kù)過(guò)程中幅度較大，目前暫無(wú)庫(kù)存壓力，且其出貨意愿并不強(qiáng)烈。同時(shí)，外采原料生產(chǎn)碳酸鋰的虧損幅度有所擴(kuò)大，這使得報(bào)價(jià)繼續(xù)下調(diào)的幅度受限。
在行業(yè)動(dòng)態(tài)方面，北京亦莊近日宣布，國(guó)內(nèi)首條全固態(tài)鋰電池量產(chǎn)線已正式投產(chǎn)，這標(biāo)志著該企業(yè)研發(fā)生產(chǎn)的純鋰50安時(shí)數(shù)全固態(tài)電池進(jìn)入了量產(chǎn)新階段。此外，寧德時(shí)代也推出了新的電池技術(shù)——驍遙增混電池，其純電續(xù)航里程超過(guò)400km，并支持4C超充。寧德時(shí)代認(rèn)為，中國(guó)市場(chǎng)可能在未來(lái)的2至3年內(nèi)實(shí)現(xiàn)全面電動(dòng)化，增混車(chē)型的銷(xiāo)售也將快速增長(zhǎng)。
展望后市表現(xiàn)，多數(shù)市場(chǎng)人士對(duì)碳酸鋰價(jià)格能否見(jiàn)底反彈持否定態(tài)度。段曉強(qiáng)認(rèn)為，碳酸鋰價(jià)格在經(jīng)歷了一段時(shí)間的弱勢(shì)運(yùn)行后，盡管有企穩(wěn)止跌的跡象，但市場(chǎng)仍需謹(jǐn)慎看待其價(jià)格走勢(shì)。而魏朝明則從季節(jié)性因素考慮，認(rèn)為年內(nèi)碳酸鋰的需求高點(diǎn)已現(xiàn)，季節(jié)性下滑可能正在路上。
張維鑫對(duì)碳酸鋰的供需情況持樂(lè)觀態(tài)度，他認(rèn)為2025年市場(chǎng)供需仍會(huì)保持寬松態(tài)勢(shì)。盡管如此，他預(yù)計(jì)價(jià)格在旺季結(jié)束后將難以得到支撐，可能會(huì)出現(xiàn)再次下跌的情況。然而，他同時(shí)指出，動(dòng)態(tài)平衡需求將繼續(xù)限制價(jià)格的高度，這意味著碳酸鋰價(jià)格中樞將有所下移。從長(zhǎng)期角度看，周期底部已逐漸清晰，預(yù)計(jì)最早在2026年將迎來(lái)上行周期。
期貨研究員陳思捷指出，碳酸鋰的進(jìn)口空間仍然廣闊。國(guó)內(nèi)后續(xù)有新增產(chǎn)能計(jì)劃投產(chǎn)，這表明產(chǎn)能仍有提升的潛力。這一觀點(diǎn)為市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展提供了信心。
張維鑫的預(yù)測(cè)為我們描繪了2025年的靜態(tài)供給量前景，預(yù)計(jì)將達(dá)到26.2萬(wàn)噸LCE。這一增長(zhǎng)主要來(lái)源于非洲、澳洲鋰礦和美洲鹽湖的貢獻(xiàn)。以尼日利亞為例，其每月仍有3至4萬(wàn)噸的鋰精礦進(jìn)口，年貢獻(xiàn)至少有2萬(wàn)噸LCE，這無(wú)疑為全球鋰供應(yīng)增添了重要力量。
需求端方面，我國(guó)9月份的動(dòng)力電池和其他電池銷(xiāo)量達(dá)到了103.9GWh，環(huán)比增長(zhǎng)11.9%，同比增長(zhǎng)更是高達(dá)44.8%。其中，動(dòng)力電池的銷(xiāo)量占比73.7%，而其他電池占比26.3%。與8月相比，動(dòng)力電池的占比保持穩(wěn)定。此外，根據(jù)中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，2024年9月新能源車(chē)銷(xiāo)量再創(chuàng)新高，達(dá)到129萬(wàn)輛，單月銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)42%，新能源車(chē)的市場(chǎng)滲透率也達(dá)到了45.8%，同比上漲了14.2個(gè)百分點(diǎn)。這顯示了國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)市場(chǎng)的強(qiáng)勁需求。
電新首席分析師張一馳對(duì)今年的市場(chǎng)趨勢(shì)進(jìn)行了分析。他表示，從結(jié)構(gòu)上看，插混車(chē)型的表現(xiàn)強(qiáng)勁，預(yù)計(jì)今年的銷(xiāo)量將超過(guò)1200萬(wàn)輛，這一數(shù)字高于年初的預(yù)期。
盡管傳統(tǒng)消費(fèi)旺季的需求表現(xiàn)良好，但陳思捷認(rèn)為，隨著旺季接近尾聲，需求逐漸下滑的可能性增大。然而，此前鋰鹽廠在市場(chǎng)高位時(shí)通過(guò)做空交易獲得了良好的賣(mài)出套保利潤(rùn)，這使得他們能夠維持穩(wěn)定生產(chǎn)，不太可能出現(xiàn)大幅減產(chǎn)的情況。
關(guān)于庫(kù)存方面，SMM的最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，現(xiàn)貨庫(kù)存為11.65萬(wàn)噸。其中，冶煉廠持有4.60萬(wàn)噸庫(kù)存，而下游客戶和其他的庫(kù)存分別為3.19萬(wàn)噸和3.86萬(wàn)噸。
上游的鋰鹽廠在前期去庫(kù)過(guò)程中幅度較大，目前暫無(wú)庫(kù)存壓力，且其出貨意愿并不強(qiáng)烈。同時(shí)，外采原料生產(chǎn)碳酸鋰的虧損幅度有所擴(kuò)大，這使得報(bào)價(jià)繼續(xù)下調(diào)的幅度受限。
在行業(yè)動(dòng)態(tài)方面，北京亦莊近日宣布，國(guó)內(nèi)首條全固態(tài)鋰電池量產(chǎn)線已正式投產(chǎn)，這標(biāo)志著該企業(yè)研發(fā)生產(chǎn)的純鋰50安時(shí)數(shù)全固態(tài)電池進(jìn)入了量產(chǎn)新階段。此外，寧德時(shí)代也推出了新的電池技術(shù)——驍遙增混電池，其純電續(xù)航里程超過(guò)400km，并支持4C超充。寧德時(shí)代認(rèn)為，中國(guó)市場(chǎng)可能在未來(lái)的2至3年內(nèi)實(shí)現(xiàn)全面電動(dòng)化，增混車(chē)型的銷(xiāo)售也將快速增長(zhǎng)。
展望后市表現(xiàn)，多數(shù)市場(chǎng)人士對(duì)碳酸鋰價(jià)格能否見(jiàn)底反彈持否定態(tài)度。段曉強(qiáng)認(rèn)為，碳酸鋰價(jià)格在經(jīng)歷了一段時(shí)間的弱勢(shì)運(yùn)行后，盡管有企穩(wěn)止跌的跡象，但市場(chǎng)仍需謹(jǐn)慎看待其價(jià)格走勢(shì)。而魏朝明則從季節(jié)性因素考慮，認(rèn)為年內(nèi)碳酸鋰的需求高點(diǎn)已現(xiàn)，季節(jié)性下滑可能正在路上。
張維鑫對(duì)碳酸鋰的供需情況持樂(lè)觀態(tài)度，他認(rèn)為2025年市場(chǎng)供需仍會(huì)保持寬松態(tài)勢(shì)。盡管如此，他預(yù)計(jì)價(jià)格在旺季結(jié)束后將難以得到支撐，可能會(huì)出現(xiàn)再次下跌的情況。然而，他同時(shí)指出，動(dòng)態(tài)平衡需求將繼續(xù)限制價(jià)格的高度，這意味著碳酸鋰價(jià)格中樞將有所下移。從長(zhǎng)期角度看，周期底部已逐漸清晰，預(yù)計(jì)最早在2026年將迎來(lái)上行周期。
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