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天氣污染推高了氧化鋁的供給擾動邏輯
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今日市場動態對氧化鋁期貨價格產生了一定影響。觀察盤面資金流向，不難發現其動態與氧化鋁期貨價格的回調之間存在著某種聯系。在10月30日的早盤時段，從11:00至11:08，氧化鋁2501合約觸發了多個以主賣為主導的資金炸彈。這些資金炸彈的觸發導致價格連續下跌，并且短線跌幅較大。
就機構觀點而言，對于氧化鋁期貨，原料端的情況顯示國內尚未出現大規模復產現象，進口礦供應的波動不斷，短期內礦石供應量難以顯著增長，但遠期礦石供應預期有所放寬。在供給端，北方氧化鋁廠因環保要求在采暖季被迫限產，檢修擾動持續存在。
盡管高利潤刺激了氧化鋁廠的積極復產投產，但短期內供應增量仍有限。遠期供應的大幅放松需要關注投產進度。需求端方面，云南地區電解鋁的限電擾動已經解除，未來電解鋁的開工率預計將保持穩定增長，從而為氧化鋁需求提供持續支持。
進出口方面，海外價格的進一步上漲打開了出口窗口，國內氧化鋁的出口預期大幅增加。在策略上，當前氧化鋁的基本面矛盾持續加劇，短期內難以得到緩解。因此，氧化鋁的現貨價格易漲難跌，近月合約預計將繼續保持強勢走勢。然而，遠期氧化鋁的投產壓力仍然存在，累庫的拐點可能出現在明年一季度。當前的氧化鋁盤面呈現多空博弈激烈的狀態，短期價格波動劇烈。因此，建議投資者加強風險控制，謹慎參與市場。
就期貨市場而言，電解鋁廠的原料庫存持續下滑，現貨市場成交價格不斷攀升。海外氧化鋁的成交價格已達730美元/噸，同時海外電解鋁出現小幅減產跡象。盡管幾內亞存在諸多不確定性且運費上漲，但目前幾內亞港口的出口量尚未受到影響。電解鋁企業的利潤受到壓縮，而氧化鋁企業的利潤則有所擴大。短期內，氧化鋁的強勢地位預計將維持，但參與尾部行情時仍需謹慎。
此外，河南洛陽發布的重污染天氣橙色預警使得氧化鋁企業繼續限停生產，這進一步推高了氧化鋁的供給擾動邏輯。隨著市場旺季轉淡，下游電解鋁的需求呈現下滑跡象。盡管供給端保持高位穩定增長，但庫存去化節奏有所放緩。在基本面的壓力下，氧化鋁雖然受到強勢帶動和品種間套利空間的支撐，但大跌的可能性較低，可能維持高位震蕩。
就機構觀點而言，對于氧化鋁期貨，原料端的情況顯示國內尚未出現大規模復產現象，進口礦供應的波動不斷，短期內礦石供應量難以顯著增長，但遠期礦石供應預期有所放寬。在供給端，北方氧化鋁廠因環保要求在采暖季被迫限產，檢修擾動持續存在。
盡管高利潤刺激了氧化鋁廠的積極復產投產，但短期內供應增量仍有限。遠期供應的大幅放松需要關注投產進度。需求端方面，云南地區電解鋁的限電擾動已經解除，未來電解鋁的開工率預計將保持穩定增長，從而為氧化鋁需求提供持續支持。
進出口方面，海外價格的進一步上漲打開了出口窗口，國內氧化鋁的出口預期大幅增加。在策略上，當前氧化鋁的基本面矛盾持續加劇，短期內難以得到緩解。因此，氧化鋁的現貨價格易漲難跌，近月合約預計將繼續保持強勢走勢。然而，遠期氧化鋁的投產壓力仍然存在，累庫的拐點可能出現在明年一季度。當前的氧化鋁盤面呈現多空博弈激烈的狀態，短期價格波動劇烈。因此，建議投資者加強風險控制，謹慎參與市場。
就期貨市場而言，電解鋁廠的原料庫存持續下滑，現貨市場成交價格不斷攀升。海外氧化鋁的成交價格已達730美元/噸，同時海外電解鋁出現小幅減產跡象。盡管幾內亞存在諸多不確定性且運費上漲，但目前幾內亞港口的出口量尚未受到影響。電解鋁企業的利潤受到壓縮，而氧化鋁企業的利潤則有所擴大。短期內，氧化鋁的強勢地位預計將維持，但參與尾部行情時仍需謹慎。
此外，河南洛陽發布的重污染天氣橙色預警使得氧化鋁企業繼續限停生產，這進一步推高了氧化鋁的供給擾動邏輯。隨著市場旺季轉淡，下游電解鋁的需求呈現下滑跡象。盡管供給端保持高位穩定增長，但庫存去化節奏有所放緩。在基本面的壓力下，氧化鋁雖然受到強勢帶動和品種間套利空間的支撐，但大跌的可能性較低，可能維持高位震蕩。
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