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生豬整體市場表現(xiàn)為供大于求的局面
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從期貨角度看，玉米(2388, 9.00, 0.38%)市場上的2501合約在上周經(jīng)歷了波動性下跌。其價格從震蕩區(qū)間的高端跌至接近三角震蕩區(qū)間的下沿，即從2250附近一路下滑至接近2180的區(qū)域，周度下跌了41個點，跌幅達到1.83%。造成這種情況的一個重要因素是USDA報告中對玉米單產(chǎn)、產(chǎn)量以及期末庫存的預(yù)測下調(diào)，這導(dǎo)致美玉米合約的震蕩趨勢偏強。
在現(xiàn)貨市場中，山東地區(qū)的玉米供應(yīng)量持續(xù)保持在千量以上，給價格帶來了壓力，使其呈現(xiàn)出偏弱的趨勢。具體來說，濰坊地區(qū)的市場價格從2120降至了2110。東北地區(qū)由于連續(xù)的雨天影響，糧食不易儲存，導(dǎo)致農(nóng)戶更加傾向于出售，價格因此再度回落。例如，東北錦州港的價格從2210降至了2190，而廣東港口的價格也從2320降至了2290。
從基本面分析的角度來看，新季度的玉米產(chǎn)量預(yù)期正在下調(diào)。隨著國內(nèi)玉米收獲的尾聲到來，產(chǎn)量基本已經(jīng)確定。由于天氣原因，國內(nèi)玉米的平均單產(chǎn)有所降低，同時國內(nèi)主要種植帶的種植面積也存在下調(diào)幅度，這導(dǎo)致國內(nèi)玉米以減產(chǎn)為主。各機構(gòu)的產(chǎn)量預(yù)估也逐漸公布，其中鋼聯(lián)農(nóng)產(chǎn)品調(diào)研團隊預(yù)計2024年玉米產(chǎn)量為2.71億噸，較2023年減少901萬噸，下降幅度達到3.21%。而中國匯易網(wǎng)的預(yù)估新季玉米產(chǎn)量為2.8億噸，雖然較前一年略有下降，但降幅為2.6%。綜合各機構(gòu)的數(shù)據(jù)來看，由于全國主要玉米種植帶的種植面積基本呈現(xiàn)下降趨勢，產(chǎn)量預(yù)估不及前期預(yù)期，整體呈現(xiàn)收斂態(tài)勢。
在庫存方面，截至11月1日，北方四港的玉米庫存為246.5萬噸，環(huán)比增加了55.6萬噸，同比增加了170萬噸，增幅達到22.2%。這表明季節(jié)性的供應(yīng)壓力仍然存在。在最近的第44周中，北港的到貨量為128萬噸，而上周為103.3萬噸，去年同期則為38.5萬噸。由于天氣原因和糧源不易儲存的問題，東北基層農(nóng)戶更愿意出售糧食，這導(dǎo)致了港口到貨量的直線上升。南北港口的當(dāng)前價差約為100左右，發(fā)運仍保持順價狀態(tài)，這也刺激了大量的到貨。
在生豬市場方面，上周全國生豬價格出現(xiàn)小幅下跌。在供應(yīng)壓力下，市場選擇了順價銷售，加上疫病風(fēng)險，養(yǎng)殖戶不敢過多壓欄。盡管需求端因氣溫下降有利于提升需求，但替代品價格偏低等因素影響，需求增量并不大。整體市場表現(xiàn)為供大于求的局面，豬價延續(xù)了跌勢。由于豬價的下跌，生豬養(yǎng)殖利潤持續(xù)收縮。
對于未來的展望和策略建議：近期玉米期貨價格將在2130至2250的區(qū)間內(nèi)波動性運行。對于市場參與者而言，短期內(nèi)可采取短差操作策略來應(yīng)對市場的波動性。從中長期的角度來看，盡管短期內(nèi)市場關(guān)注弱現(xiàn)實與強預(yù)期的博弈，但中長期的基本面邏輯正逐漸從供需寬松轉(zhuǎn)向偏緊。因此，投資者可考慮等待合適時機布局多單。然而，由于市場變化莫測，投資者在做出決策時仍需謹(jǐn)慎考慮各種因素。
在現(xiàn)貨市場中，山東地區(qū)的玉米供應(yīng)量持續(xù)保持在千量以上，給價格帶來了壓力，使其呈現(xiàn)出偏弱的趨勢。具體來說，濰坊地區(qū)的市場價格從2120降至了2110。東北地區(qū)由于連續(xù)的雨天影響，糧食不易儲存，導(dǎo)致農(nóng)戶更加傾向于出售，價格因此再度回落。例如，東北錦州港的價格從2210降至了2190，而廣東港口的價格也從2320降至了2290。
從基本面分析的角度來看，新季度的玉米產(chǎn)量預(yù)期正在下調(diào)。隨著國內(nèi)玉米收獲的尾聲到來，產(chǎn)量基本已經(jīng)確定。由于天氣原因，國內(nèi)玉米的平均單產(chǎn)有所降低，同時國內(nèi)主要種植帶的種植面積也存在下調(diào)幅度，這導(dǎo)致國內(nèi)玉米以減產(chǎn)為主。各機構(gòu)的產(chǎn)量預(yù)估也逐漸公布，其中鋼聯(lián)農(nóng)產(chǎn)品調(diào)研團隊預(yù)計2024年玉米產(chǎn)量為2.71億噸，較2023年減少901萬噸，下降幅度達到3.21%。而中國匯易網(wǎng)的預(yù)估新季玉米產(chǎn)量為2.8億噸，雖然較前一年略有下降，但降幅為2.6%。綜合各機構(gòu)的數(shù)據(jù)來看，由于全國主要玉米種植帶的種植面積基本呈現(xiàn)下降趨勢，產(chǎn)量預(yù)估不及前期預(yù)期，整體呈現(xiàn)收斂態(tài)勢。
在庫存方面，截至11月1日，北方四港的玉米庫存為246.5萬噸，環(huán)比增加了55.6萬噸，同比增加了170萬噸，增幅達到22.2%。這表明季節(jié)性的供應(yīng)壓力仍然存在。在最近的第44周中，北港的到貨量為128萬噸，而上周為103.3萬噸，去年同期則為38.5萬噸。由于天氣原因和糧源不易儲存的問題，東北基層農(nóng)戶更愿意出售糧食，這導(dǎo)致了港口到貨量的直線上升。南北港口的當(dāng)前價差約為100左右，發(fā)運仍保持順價狀態(tài)，這也刺激了大量的到貨。
在生豬市場方面，上周全國生豬價格出現(xiàn)小幅下跌。在供應(yīng)壓力下，市場選擇了順價銷售，加上疫病風(fēng)險，養(yǎng)殖戶不敢過多壓欄。盡管需求端因氣溫下降有利于提升需求，但替代品價格偏低等因素影響，需求增量并不大。整體市場表現(xiàn)為供大于求的局面，豬價延續(xù)了跌勢。由于豬價的下跌，生豬養(yǎng)殖利潤持續(xù)收縮。
對于未來的展望和策略建議：近期玉米期貨價格將在2130至2250的區(qū)間內(nèi)波動性運行。對于市場參與者而言，短期內(nèi)可采取短差操作策略來應(yīng)對市場的波動性。從中長期的角度來看，盡管短期內(nèi)市場關(guān)注弱現(xiàn)實與強預(yù)期的博弈，但中長期的基本面邏輯正逐漸從供需寬松轉(zhuǎn)向偏緊。因此，投資者可考慮等待合適時機布局多單。然而，由于市場變化莫測，投資者在做出決策時仍需謹(jǐn)慎考慮各種因素。
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