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短期內美棉市場將以區間震蕩為主
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``國內棉花市場進入后采季節，供需關系逐步平衡。從供應角度看，2024/25年度全球棉花產量預計增長，美棉產量微降，而中國棉花產量則有提升的預期。北半球棉花持續上市，美棉收割已過半數，國內新棉采摘進度已超過八成。而在需求端，全球主要棉花消費國中除了中國外，其他國家的消費量預計也將有所改善，這為棉花市場帶來了一定的積極影響。
9月，我國紡織服裝終端零售的增長速度低于社會零售整體增速，反映出近期我國紡織企業的生產活力增長緩慢，下游市場的需求支持力度有限。在國際貿易層面，據預測，2024/25年度全球棉花進出口量將呈現下滑趨勢，環比與同比均呈現下降態勢，中國棉花進口量預計有較大降幅，美棉出口面臨挑戰。
在庫存管理方面，當前陳年棉花的庫存處于中性水平，紡織企業對原材料的補貨意愿較弱，而產成品庫存則開始重新積累。對于國際市場而言，基本面的變化并不顯著，但需密切關注宏觀層面的波動和擾動因素。
近期，美國棉花價格與美元指數的走勢緊密相連，呈現出同步漲跌的趨勢。市場目光更多地聚焦在宏觀層面，如即將到來的美國大選以及美聯儲11月的利率決策會議等。目前，特朗普與哈里斯的競選尚未顯現出壓倒性優勢，而美聯儲在11月會議上降息25個基點的可能性較大，但其中是否會有變數仍需關注。
從基本面看，此刻正值本半球棉花上市期，美國棉花的上市進度略滯后于我國。截至10月27日，美棉收獲進度達到52%，周環比增長8個百分點，同比則增加3個百分點。 短期，美棉的供應壓力將有所上升，但放眼全年，其壓力并不算大。
根據美國農業部最新發布的10月數據，預計在2024/2025年度，美棉的產量將減少至309萬噸，相較9月的數據有所下調，但仍未超過近年的平均水平。從全球視野來看，在2024/2025年度內，棉花產量增長略高于需求增長，全球供需矛盾并不顯著。當前，供應端形勢已基本穩定，基本面的影響相對有限。
未來，宏觀因素可能引發市場波動，預計短期內美棉市場將以區間震蕩為主。 當前國內市場情況為新棉逐漸涌入市場，基本面的驅動因素相對有限。隨著新棉的大量上市，市場的主要關注點集中在新棉的供應以及宏觀的預期方向。
9月，我國紡織服裝終端零售的增長速度低于社會零售整體增速，反映出近期我國紡織企業的生產活力增長緩慢，下游市場的需求支持力度有限。在國際貿易層面，據預測，2024/25年度全球棉花進出口量將呈現下滑趨勢，環比與同比均呈現下降態勢，中國棉花進口量預計有較大降幅，美棉出口面臨挑戰。
在庫存管理方面，當前陳年棉花的庫存處于中性水平，紡織企業對原材料的補貨意愿較弱，而產成品庫存則開始重新積累。對于國際市場而言，基本面的變化并不顯著，但需密切關注宏觀層面的波動和擾動因素。
近期，美國棉花價格與美元指數的走勢緊密相連，呈現出同步漲跌的趨勢。市場目光更多地聚焦在宏觀層面，如即將到來的美國大選以及美聯儲11月的利率決策會議等。目前，特朗普與哈里斯的競選尚未顯現出壓倒性優勢，而美聯儲在11月會議上降息25個基點的可能性較大，但其中是否會有變數仍需關注。
從基本面看，此刻正值本半球棉花上市期，美國棉花的上市進度略滯后于我國。截至10月27日，美棉收獲進度達到52%，周環比增長8個百分點，同比則增加3個百分點。 短期，美棉的供應壓力將有所上升，但放眼全年，其壓力并不算大。
根據美國農業部最新發布的10月數據，預計在2024/2025年度，美棉的產量將減少至309萬噸，相較9月的數據有所下調，但仍未超過近年的平均水平。從全球視野來看，在2024/2025年度內，棉花產量增長略高于需求增長，全球供需矛盾并不顯著。當前，供應端形勢已基本穩定，基本面的影響相對有限。
未來，宏觀因素可能引發市場波動，預計短期內美棉市場將以區間震蕩為主。 當前國內市場情況為新棉逐漸涌入市場，基本面的驅動因素相對有限。隨著新棉的大量上市，市場的主要關注點集中在新棉的供應以及宏觀的預期方向。
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