互聯(lián)網(wǎng)開戶免費咨詢平臺 網(wǎng)絡(luò)期貨聯(lián)盟
> 文章內(nèi)容
國內(nèi)氧化鋁生產(chǎn)成本上升推高期貨價格
本網(wǎng)投資客服全天候在線應(yīng)答
近期，氧化鋁期貨價格呈現(xiàn)出一種“近期強勢、遠期弱勢”的Back結(jié)構(gòu)，不同月份合約之間的價差逐漸拉大。與此同時，鋁土礦的供應(yīng)情況緊張，造成了一定程度的供應(yīng)壓力。根據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，今年1-9月份的鋁土礦（包括進口和國產(chǎn)）供應(yīng)量同比增幅達到12%，而我國鋁土礦的對外依存度大約在70%左右。其中，幾內(nèi)亞鋁土礦的進口量占比約為70%，成為主要來源；澳大利亞鋁土礦的進口量占比約為25%，而剩余的5%則來自土耳其、加納等非主流進口國家。
年內(nèi)，幾內(nèi)亞鋁土礦單月進口量突飛猛進，逾越千萬大關(guān)至1100萬噸之上。但自八月份進入雨季，其駁船運載量出現(xiàn)了明顯下滑趨勢。而與此同時，澳大利亞的氧化鋁廠雖然遭遇了一系列事故，但這也反襯了當(dāng)?shù)劁X土礦出口量的持續(xù)攀升。在過去的1-9月里，我國鋁土礦的總體產(chǎn)量出現(xiàn)了同比下降的態(tài)勢，降幅達到了15%。環(huán)保政策的推行，使山西、河南等地的礦采產(chǎn)量有所削減。
雖然河南三門峽礦采的復(fù)產(chǎn)情況符合預(yù)期，但相較往年同期，山西的礦采產(chǎn)量下降幅度高達37%。隨著國家對鋁土礦開采政策的持續(xù)收緊，預(yù)計國產(chǎn)鋁土礦的產(chǎn)量增長空間將受限。 礦價上漲進一步堅定了氧化鋁的成本基礎(chǔ)。至2024年10月底的數(shù)據(jù)顯示，氧化鋁生產(chǎn)的理論利潤已攀升至每噸1887元，相較于去年同期的增長幅度高達75.2%。這一增長背后的主要推手是氧化鋁的完全成本，其價格已攀升至每噸2962元，同比增長了6.26%。
這主要是由于礦石成本的顯著提升，相關(guān)數(shù)據(jù)揭示，2024年礦石成本較前一年增長了約4%。同時，由于國內(nèi)鋁土礦開采量的增長空間受限，國內(nèi)原料供應(yīng)緊張的狀況可能成為常態(tài)，這導(dǎo)致我國對進口鋁土礦的依賴程度增加。 而由于全球地緣政治緊張，導(dǎo)致在過去的1—9月間，幾內(nèi)亞的海運成本同比攀升了6美元/噸。這一上漲趨勢帶動了進口礦石的成本，進而促使礦價持續(xù)上漲。
受雨季影響，幾內(nèi)亞的供應(yīng)量減少，引發(fā)下游企業(yè)備貨情緒高漲。同時，由于氧化鋁廠在盈利較高的背景下，對逐漸加價的進口礦石接受度較高，這導(dǎo)致國內(nèi)氧化鋁生產(chǎn)成本上升，維持了氧化鋁價格的高位運行態(tài)勢。此外，進口盈利的窗口已經(jīng)關(guān)閉。另外，受到能源問題和不可抗力因素的影響，澳大利亞的氧化鋁產(chǎn)量大幅下降，使得海外氧化鋁現(xiàn)貨供應(yīng)緊張。
澳大利亞氧化鋁的FOB報價持續(xù)攀升，最新交易價格已攀升至730美元/噸，折算成人民幣已超過每噸五千元。由于進口氧化鋁的虧損，導(dǎo)致進口量顯著下降，國內(nèi)市場供需關(guān)系愈發(fā)緊張，從而推動了國內(nèi)氧化鋁現(xiàn)貨價格的連日上漲。同時，由于近期庫存量偏低，進一步加劇了市場的不平衡。相較于往年的同時間點，現(xiàn)在氧化鋁樣本企業(yè)的鋁土礦庫存卻高居不下，這意味著企業(yè)面臨的原料庫存壓力較小。而在觀察2021至2023年的鋁土礦供應(yīng)量時，九月份的同比降幅明顯較大。
2024年10月至12月期間，礦石供應(yīng)狀況有所改善。相較于前三年，鋁土礦的供應(yīng)量在當(dāng)年出現(xiàn)了明顯的同比下降趨勢。預(yù)計在第四季度后半段，礦石供應(yīng)緊張的局面將逐漸緩解。當(dāng)前，氧化鋁的產(chǎn)能存在過剩現(xiàn)象，且未來仍有新增產(chǎn)能計劃。
據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，截至2024年9月底，我國氧化鋁的總建成產(chǎn)能已達1.027億噸，實際運行產(chǎn)能為8500萬噸，產(chǎn)能利用率高達83%。同時，國內(nèi)外均有新增氧化鋁產(chǎn)能計劃投產(chǎn)，其中海外新增產(chǎn)能主要集中在印度和印尼等地區(qū)。不過這些地區(qū)的電力供應(yīng)基礎(chǔ)薄弱，這將對氧化鋁的生產(chǎn)帶來一定挑戰(zhàn)。
未來投產(chǎn)計劃或許不能如預(yù)期般順利推進。國內(nèi)新增的生產(chǎn)能力主要集中在廣西、河北和山東等地，長遠規(guī)劃的投產(chǎn)規(guī)模相當(dāng)龐大。由于內(nèi)陸生產(chǎn)成本高昂，部分產(chǎn)能或許會逐漸被淘汰。預(yù)計到2025年，氧化鋁的產(chǎn)量增長速度將在6%至7%之間。當(dāng)前，國內(nèi)氧化鋁庫存持續(xù)減少，與往年相比處于極低水平，投資者需密切關(guān)注新增產(chǎn)能逐步投入后庫存變化的拐點。
年內(nèi)，幾內(nèi)亞鋁土礦單月進口量突飛猛進，逾越千萬大關(guān)至1100萬噸之上。但自八月份進入雨季，其駁船運載量出現(xiàn)了明顯下滑趨勢。而與此同時，澳大利亞的氧化鋁廠雖然遭遇了一系列事故，但這也反襯了當(dāng)?shù)劁X土礦出口量的持續(xù)攀升。在過去的1-9月里，我國鋁土礦的總體產(chǎn)量出現(xiàn)了同比下降的態(tài)勢，降幅達到了15%。環(huán)保政策的推行，使山西、河南等地的礦采產(chǎn)量有所削減。
雖然河南三門峽礦采的復(fù)產(chǎn)情況符合預(yù)期，但相較往年同期，山西的礦采產(chǎn)量下降幅度高達37%。隨著國家對鋁土礦開采政策的持續(xù)收緊，預(yù)計國產(chǎn)鋁土礦的產(chǎn)量增長空間將受限。 礦價上漲進一步堅定了氧化鋁的成本基礎(chǔ)。至2024年10月底的數(shù)據(jù)顯示，氧化鋁生產(chǎn)的理論利潤已攀升至每噸1887元，相較于去年同期的增長幅度高達75.2%。這一增長背后的主要推手是氧化鋁的完全成本，其價格已攀升至每噸2962元，同比增長了6.26%。
這主要是由于礦石成本的顯著提升，相關(guān)數(shù)據(jù)揭示，2024年礦石成本較前一年增長了約4%。同時，由于國內(nèi)鋁土礦開采量的增長空間受限，國內(nèi)原料供應(yīng)緊張的狀況可能成為常態(tài)，這導(dǎo)致我國對進口鋁土礦的依賴程度增加。 而由于全球地緣政治緊張，導(dǎo)致在過去的1—9月間，幾內(nèi)亞的海運成本同比攀升了6美元/噸。這一上漲趨勢帶動了進口礦石的成本，進而促使礦價持續(xù)上漲。
受雨季影響，幾內(nèi)亞的供應(yīng)量減少，引發(fā)下游企業(yè)備貨情緒高漲。同時，由于氧化鋁廠在盈利較高的背景下，對逐漸加價的進口礦石接受度較高，這導(dǎo)致國內(nèi)氧化鋁生產(chǎn)成本上升，維持了氧化鋁價格的高位運行態(tài)勢。此外，進口盈利的窗口已經(jīng)關(guān)閉。另外，受到能源問題和不可抗力因素的影響，澳大利亞的氧化鋁產(chǎn)量大幅下降，使得海外氧化鋁現(xiàn)貨供應(yīng)緊張。
澳大利亞氧化鋁的FOB報價持續(xù)攀升，最新交易價格已攀升至730美元/噸，折算成人民幣已超過每噸五千元。由于進口氧化鋁的虧損，導(dǎo)致進口量顯著下降，國內(nèi)市場供需關(guān)系愈發(fā)緊張，從而推動了國內(nèi)氧化鋁現(xiàn)貨價格的連日上漲。同時，由于近期庫存量偏低，進一步加劇了市場的不平衡。相較于往年的同時間點，現(xiàn)在氧化鋁樣本企業(yè)的鋁土礦庫存卻高居不下，這意味著企業(yè)面臨的原料庫存壓力較小。而在觀察2021至2023年的鋁土礦供應(yīng)量時，九月份的同比降幅明顯較大。
2024年10月至12月期間，礦石供應(yīng)狀況有所改善。相較于前三年，鋁土礦的供應(yīng)量在當(dāng)年出現(xiàn)了明顯的同比下降趨勢。預(yù)計在第四季度后半段，礦石供應(yīng)緊張的局面將逐漸緩解。當(dāng)前，氧化鋁的產(chǎn)能存在過剩現(xiàn)象，且未來仍有新增產(chǎn)能計劃。
據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，截至2024年9月底，我國氧化鋁的總建成產(chǎn)能已達1.027億噸，實際運行產(chǎn)能為8500萬噸，產(chǎn)能利用率高達83%。同時，國內(nèi)外均有新增氧化鋁產(chǎn)能計劃投產(chǎn)，其中海外新增產(chǎn)能主要集中在印度和印尼等地區(qū)。不過這些地區(qū)的電力供應(yīng)基礎(chǔ)薄弱，這將對氧化鋁的生產(chǎn)帶來一定挑戰(zhàn)。
未來投產(chǎn)計劃或許不能如預(yù)期般順利推進。國內(nèi)新增的生產(chǎn)能力主要集中在廣西、河北和山東等地，長遠規(guī)劃的投產(chǎn)規(guī)模相當(dāng)龐大。由于內(nèi)陸生產(chǎn)成本高昂，部分產(chǎn)能或許會逐漸被淘汰。預(yù)計到2025年，氧化鋁的產(chǎn)量增長速度將在6%至7%之間。當(dāng)前，國內(nèi)氧化鋁庫存持續(xù)減少，與往年相比處于極低水平，投資者需密切關(guān)注新增產(chǎn)能逐步投入后庫存變化的拐點。
添加官方認(rèn)證企業(yè)微信 免費咨詢
品牌優(yōu)勢：互聯(lián)網(wǎng)開戶口碑多年霸榜
服務(wù)優(yōu)勢：專屬顧問 新人一對一教學(xué)
費率優(yōu)勢：超低無門檻交易所+1分錢
期貨行業(yè)優(yōu)秀推廣站
國家雙認(rèn)證備案注冊
十五年在線服務(wù)經(jīng)驗
大品牌國企期貨公司
NEWS免費培訓(xùn)
Online投資者教育優(yōu)秀平臺
投資者熱點文章排行榜：
規(guī)范金融教育 投資合法渠道
