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關于美豆期貨成本支撐的一些詳細分析本網投資客服全天候在線應答

每年，對于各類品種的年度市場趨勢進行預判，都是一項極具挑戰性的任務。由于市場變量眾多，各品種的年報往往提供的是一個價格區間的判斷，而非明確的預測。很多時候，這種判斷基于一種模糊的猜測，但仍然是基于謹慎考慮后的結果。市場的走向往往以出人意料的姿態收官，這使得年報的目的不僅在于對市場的預知，而更在于對數據的積累和思維的升華。

就國內蛋白粕中的豆粕、菜粕而言，它們的市場動態往往與美豆緊密相連。近年來，國內相關產品的波動幅度有所擴大，超過了美豆的變動。美豆市場成熟度較高，風險管理手段豐富，政府大多采取放任其自由發展的策略。若缺乏天氣等特殊因素的影響，美豆市場的行情可能會顯得相對平淡，波動率不高。

展望至2025年，美豆市場或許會面臨一個新的變量——生柴領域的消費。新任總統特朗普對傳統能源的支持度較高，對新能源的態度較為保守。這一變化可能會對美豆的消費市場帶來影響。此外，美豆以往的對華出口份額已被巴西大豆取代，且這一趨勢不可逆轉。同時，美國國內養殖行業的增長空間已接近飽和，若生柴領域的消費再有所減少，將對美豆市場造成較大影響。因此，從長遠看，若不考慮其他外在因素，2025年的美豆價格可能難以大幅上漲。

關于美豆的成本支撐方面，我們進行了詳細的分析。從2004年開始的美豆1月合約的11、12月低點與種植成本進行了對比統計。美國農業部每半年都會更新每英畝的種植成本數據，而每年的單產數據則會根據每月的供需報告進行更新。值得注意的是，2022年的美豆種植成本相比前一年有了大幅度的提升，這主要是由于化肥、農藥、能源成本的上漲所導致。這使得美豆每英畝的種植成本首次突破了600美元大關，而在隨后的2023和2024年，這一成本維持在600美元上方，變動不大。

據預測，2024年的單產數據為51.7蒲式耳/英畝，這一數據在1月的供需報告中可能還會有所調整。據估算，2024年每英畝的種植成本預計為625.29美元。以截至12月的供需報告數據為例，目前美豆2023年的種植成本估算為12.09美元/蒲式耳。在實際收獲結束前的1月報告發布前，單產數據可能會根據實際收獲情況進行調整。

回顧今年的美豆市場，其低點出現在8月16日的955美分/蒲。進入收割季后，價格底部區間維持在970-1000美分/蒲之間。與2019年美豆創下800低點時的情況相比，當時的種植成本在1000附近，而如今種植成本已接近1200。這在一定程度上牽制了美豆的價格，使得在未來的24/25年度中，美豆價格不太可能回到800的低位。

若25/26年度美國大豆能保持與今年相似的單產水平，其成本也將與今年大致持平。這意味著明年全年的價格底部區間在950-1000美分/蒲之間，這一區間或許具有較強的支撐，難以跌破。總的來說，美豆市場的走向受多種因素影響，包括但不限于種植成本、生柴消費、出口情況等。

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