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年內(nèi)的副產(chǎn)品純苯利潤表現(xiàn)尤為亮眼
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在2024年，PX市場經(jīng)歷了疲軟下行的趨勢，長期盈利空間受到了一定程度的壓縮。由于成本油市出現(xiàn)震蕩下跌的態(tài)勢，PX價(jià)格也整體呈現(xiàn)出疲軟下行的行情。由于階段性供需格局壓力的增強(qiáng)，長期盈利的空間出現(xiàn)了明顯的收窄。
在當(dāng)年，PX價(jià)格的走勢呈現(xiàn)“平穩(wěn)盤整-急劇下跌-震蕩波動(dòng)”的態(tài)勢。在上半年，市場主要受到了成本面與供需面的博弈影響。一方面，原油價(jià)格的探漲為成本面提供了動(dòng)力；另一方面，強(qiáng)預(yù)期與弱現(xiàn)實(shí)之間的矛盾又影響了供需面。
進(jìn)入三季度，主要的影響因素是原油價(jià)格的暴跌，這導(dǎo)致了成本支撐的塌陷，同時(shí)調(diào)油需求的不足又加劇了芳烴生產(chǎn)的供需矛盾。而到了四季度，由于年度合約洽談工作的啟動(dòng)，市場參與者的商談情緒變得更為謹(jǐn)慎，整體呈現(xiàn)小幅波動(dòng)整理的趨勢。
以CFR中國價(jià)格為參考基準(zhǔn)，截至11月29日，CFR中國年度均價(jià)為974.47美元/噸，與去年相比下跌了9.28%，比去年末下跌了44.53美元/噸。其中，最高價(jià)出現(xiàn)在4月中旬，達(dá)到了1070美元/噸，而最低價(jià)則出現(xiàn)在11月中旬，為802美元/噸。
在2024年，一體化裝置生產(chǎn)PX的效益大多時(shí)候表現(xiàn)良好。這主要得益于“煉油-化工-聚酯”全產(chǎn)業(yè)鏈條的配套發(fā)展模式，其在生產(chǎn)單耗及成本波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避等方面具有優(yōu)勢。同時(shí)，年內(nèi)的副產(chǎn)品純苯利潤表現(xiàn)尤為亮眼。PX與布倫特原油的價(jià)格差在年內(nèi)高于盈虧線。
然而，自8月份開始，由于商品市場的共振效應(yīng)，PX的跌幅超過了原油的跌幅，導(dǎo)致價(jià)差水平回落至盈虧線附近，并創(chuàng)下了近三年的新低。截至11月29日，PX與布倫特原油的價(jià)差年均值為381.98美元/噸，與2023年全年均價(jià)相比下跌了高達(dá)12.00%，比去年末下滑了70.78美元/噸。
展望2025年上半年，PX市場預(yù)計(jì)將在成本驅(qū)漲和供需緊平衡預(yù)期的雙重影響下，出現(xiàn)震蕩中小幅抬升的行情。而在三季度，由于供需錯(cuò)配導(dǎo)致的庫存波動(dòng)幅度擴(kuò)大，可能會(huì)弱化原油端的影響，使得PX市場的箱體波動(dòng)可能性增強(qiáng)�？偟膩碚f，未來一段時(shí)間內(nèi)，PX市場的價(jià)格走勢仍會(huì)受到多方面的因素影響，市場參與者需保持謹(jǐn)慎態(tài)度。
在當(dāng)年，PX價(jià)格的走勢呈現(xiàn)“平穩(wěn)盤整-急劇下跌-震蕩波動(dòng)”的態(tài)勢。在上半年，市場主要受到了成本面與供需面的博弈影響。一方面，原油價(jià)格的探漲為成本面提供了動(dòng)力；另一方面，強(qiáng)預(yù)期與弱現(xiàn)實(shí)之間的矛盾又影響了供需面。
進(jìn)入三季度，主要的影響因素是原油價(jià)格的暴跌，這導(dǎo)致了成本支撐的塌陷，同時(shí)調(diào)油需求的不足又加劇了芳烴生產(chǎn)的供需矛盾。而到了四季度，由于年度合約洽談工作的啟動(dòng)，市場參與者的商談情緒變得更為謹(jǐn)慎，整體呈現(xiàn)小幅波動(dòng)整理的趨勢。
以CFR中國價(jià)格為參考基準(zhǔn)，截至11月29日，CFR中國年度均價(jià)為974.47美元/噸，與去年相比下跌了9.28%，比去年末下跌了44.53美元/噸。其中，最高價(jià)出現(xiàn)在4月中旬，達(dá)到了1070美元/噸，而最低價(jià)則出現(xiàn)在11月中旬，為802美元/噸。
在2024年，一體化裝置生產(chǎn)PX的效益大多時(shí)候表現(xiàn)良好。這主要得益于“煉油-化工-聚酯”全產(chǎn)業(yè)鏈條的配套發(fā)展模式，其在生產(chǎn)單耗及成本波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避等方面具有優(yōu)勢。同時(shí)，年內(nèi)的副產(chǎn)品純苯利潤表現(xiàn)尤為亮眼。PX與布倫特原油的價(jià)格差在年內(nèi)高于盈虧線。
然而，自8月份開始，由于商品市場的共振效應(yīng)，PX的跌幅超過了原油的跌幅，導(dǎo)致價(jià)差水平回落至盈虧線附近，并創(chuàng)下了近三年的新低。截至11月29日，PX與布倫特原油的價(jià)差年均值為381.98美元/噸，與2023年全年均價(jià)相比下跌了高達(dá)12.00%，比去年末下滑了70.78美元/噸。
展望2025年上半年，PX市場預(yù)計(jì)將在成本驅(qū)漲和供需緊平衡預(yù)期的雙重影響下，出現(xiàn)震蕩中小幅抬升的行情。而在三季度，由于供需錯(cuò)配導(dǎo)致的庫存波動(dòng)幅度擴(kuò)大，可能會(huì)弱化原油端的影響，使得PX市場的箱體波動(dòng)可能性增強(qiáng)�？偟膩碚f，未來一段時(shí)間內(nèi)，PX市場的價(jià)格走勢仍會(huì)受到多方面的因素影響，市場參與者需保持謹(jǐn)慎態(tài)度。
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