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市場預期可能會有進一步的能耗政策出臺
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本周，多晶硅期貨價格呈現強勁態勢，其背后的驅動力似乎與能耗相關預期有關。盡管如此，由于缺乏可靠的政策依據和基本面的支持，這種持續上漲的趨勢可能只是空中樓閣。
盡管多晶硅的供應端保持著低排產的狀態，但需求側的壓力已逐漸顯現。下游企業對于多晶硅價格持續上漲的態度正在轉向觀望，同時，硅片環節隱含著大規模的多晶硅庫存，短期內可能減弱了備貨需求。此外，組件環節的持續低迷正對上游產生負反饋，這體現在電池片環節的減產預期增強以及硅片價格的上漲難以持續。
雖然市場預期節后需求可能會有所好轉，尤其是集中式市場可能具有增長動力，但在其他市場，包括歐洲，難以找到明確的亮點。因此，我們認為當前的基本面并不足以支撐多晶硅期貨價格的連續反彈。此外，由于目前期貨尚未注冊倉單，非基本面因素容易影響市場盤面，使得市場風險較高。
在操作層面，預計PS2506的運行區間應在43500-45200元/噸之間。在這個區間內，觀望是最為適宜的策略，而在區間上沿以外，則可以考慮逢高布空或賣出看漲期權。
回顧本周的市場運行情況，多晶硅期貨價格呈現出強勢運行態勢。具體到1月15日，PS2506盤中高點達到了44640元/噸，創下了上市以來的新高，而1月17日更是再創新高，最高觸及45190元/噸，最終收盤于44940元/噸。
在現貨市場方面，根據硅業分會的數據顯示，本周N型復投料的成交價格區間為3.90-4.50萬元/噸，其成交均價為4.17萬元/噸，環比上漲了0.48%。與此同時，工業硅期貨價格也有所反彈，但多晶硅的漲幅更大，這使得PS/Si比值繼續保持強勢。
在消息面，工信部發布了工業產品碳足跡的第一批團體標準推薦清單，市場預期未來可能會有進一步的能耗政策出臺。盡管短期內這份推薦清單的擾動影響有限，且不直接涉及多晶硅，但未來政策預期仍難以斷言。因此，多晶硅期貨若要實現持續上漲，必須要有足夠的基本面支撐。
盡管多晶硅的供應端保持著低排產的狀態，但需求側的壓力已逐漸顯現。下游企業對于多晶硅價格持續上漲的態度正在轉向觀望，同時，硅片環節隱含著大規模的多晶硅庫存，短期內可能減弱了備貨需求。此外，組件環節的持續低迷正對上游產生負反饋，這體現在電池片環節的減產預期增強以及硅片價格的上漲難以持續。
雖然市場預期節后需求可能會有所好轉，尤其是集中式市場可能具有增長動力，但在其他市場，包括歐洲，難以找到明確的亮點。因此，我們認為當前的基本面并不足以支撐多晶硅期貨價格的連續反彈。此外，由于目前期貨尚未注冊倉單，非基本面因素容易影響市場盤面，使得市場風險較高。
在操作層面，預計PS2506的運行區間應在43500-45200元/噸之間。在這個區間內，觀望是最為適宜的策略，而在區間上沿以外，則可以考慮逢高布空或賣出看漲期權。
回顧本周的市場運行情況，多晶硅期貨價格呈現出強勢運行態勢。具體到1月15日，PS2506盤中高點達到了44640元/噸，創下了上市以來的新高，而1月17日更是再創新高，最高觸及45190元/噸，最終收盤于44940元/噸。
在現貨市場方面，根據硅業分會的數據顯示，本周N型復投料的成交價格區間為3.90-4.50萬元/噸，其成交均價為4.17萬元/噸，環比上漲了0.48%。與此同時，工業硅期貨價格也有所反彈，但多晶硅的漲幅更大，這使得PS/Si比值繼續保持強勢。
在消息面，工信部發布了工業產品碳足跡的第一批團體標準推薦清單，市場預期未來可能會有進一步的能耗政策出臺。盡管短期內這份推薦清單的擾動影響有限，且不直接涉及多晶硅，但未來政策預期仍難以斷言。因此，多晶硅期貨若要實現持續上漲，必須要有足夠的基本面支撐。
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