膠版印刷紙期貨相關(guān)情況如下:
基本信息
名稱:擬上市的膠版印刷紙期貨可交割品設(shè)定以主流雙膠紙為主。
定義:膠版印刷紙簡(jiǎn)稱 “膠版紙”,以漂白木漿等長(zhǎng)短纖維為原料,通過(guò)干燥、施膠、壓光等步驟制造,表面潔白平滑,強(qiáng)度、耐水性好,通常用于書寫、印刷等文化傳播用途。
研發(fā)進(jìn)展
上海期貨交易所正積極籌備膠版印刷紙期貨的上市工作,膠版印刷紙期貨和期權(quán)已經(jīng)進(jìn)入了最后的沖刺階段。
產(chǎn)業(yè)鏈情況
上游:主要包括木漿、化工輔料等原材料供應(yīng)商。如漂針漿基本依賴外采,漂闊漿和化機(jī)漿部分紙廠自制,進(jìn)口漂闊漿原料以巴西、智利、烏拉圭等南美國(guó)家的桉木漿為主。化工輔料有填料、膠料、色料等,常用填料如碳酸鈣、滑石粉等。
中游:是膠版印刷紙的生產(chǎn)企業(yè),國(guó)內(nèi)雙膠紙生產(chǎn)企業(yè)遍布全國(guó)各地,華東地區(qū)產(chǎn)能占比最高為 58%。2024 年迎來(lái)新一輪產(chǎn)能投放高峰期,新產(chǎn)能投放迅猛但需求增速相對(duì)較慢。
下游:涵蓋教育機(jī)構(gòu)、出版社、印刷企業(yè)、廣告?zhèn)髅焦镜取T谙掠螒?yīng)用場(chǎng)景中,教輔教材在總需求占比超 40%。
市場(chǎng)分析
價(jià)格情況:據(jù)期貨 2025 年 1 月 13 日研報(bào),70g 雙膠紙企業(yè)含稅均價(jià)為 5212.5 元 / 噸,環(huán)比持平。
影響因素
供應(yīng)方面:行業(yè)盈利水平較低時(shí),紙機(jī)轉(zhuǎn)產(chǎn)情況可能增多,影響膠版印刷紙的供應(yīng)。近期有大型工廠延續(xù)停機(jī)狀態(tài),但新投產(chǎn)產(chǎn)線車速逐步提升,整體供應(yīng)變化不大。
需求方面:臨近春節(jié)等特殊時(shí)段,貿(mào)易商拿貨積極性減弱,囤庫(kù)意愿較低,多為剛需散單采買。同時(shí)受圖書電子化影響,整體需求增長(zhǎng)面臨一定壓力。
上市意義
服務(wù)企業(yè):膠版印刷紙期貨上市后,預(yù)計(jì)將滿足造紙全產(chǎn)業(yè)鏈風(fēng)險(xiǎn)管理需求,幫助企業(yè)規(guī)避價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn),穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)。
助力國(guó)家戰(zhàn)略:服務(wù)國(guó)家 “雙碳” 戰(zhàn)略和綠色發(fā)展目標(biāo),為建設(shè)社會(huì)主義文化強(qiáng)國(guó)做出貢獻(xiàn)。
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