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二月將給集裝箱航運市場帶來特定的風險
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隨著春節的腳步日益臨近，期貨研究院精心策劃并發布了一份富有洞察力的假期特別報告——《春節假期風險預警》。
在海外宏觀視角下，我們注意到，即將到來的風險點主要集中在1月底的歐美央行政策會議以及特朗普新政兩大層面。特別是美國12月非農就業數據全面超出預期，使得市場焦點轉向美聯儲對經濟和通脹的定性。市場開始猜測，通脹的韌性是否會迫使美聯儲官員在未來的決策中更加鷹派化。這不禁讓我們思考，如果美聯儲在2025年的降息預期從原先的預期調整為一次，那么對市場將產生怎樣的影響。
同時，歐洲也面臨著與美國再繁榮的共振效應。歐元區通脹率超乎預期，盡管歐洲央行當前仍堅持其1月降息政策并預計全年降息四次，但若其態度出現轉變，可能會對當前美元指數的強勢地位及其一致性預期產生較大的負面影響。
回顧特朗普上任前的時期，海外商品及通脹的持續走高已成為常態。高企的通脹和美債收益率將嚴重制約特朗普的新一輪財政刺激政策、關稅戰略以及他對于抑制通脹的政治承諾。特朗普再次重申了其壓制通脹的政治決心。而美國最早在1月中下旬將觸及債務上限，這將使得兩黨在債務上限及政府支出方面的談判變得更為敏感。
如果談判不順利，可能會對后續的財政支出構成約束，從而在需求端產生利空效應。此外，馬斯克及新任財政部長貝森特可能會率先實施縮減財政支出預算的施政綱領。這種減支出與減稅的實施順序可能會對海外風險偏好產生一定的壓制作用。
在SCFIS歐線方面，由于春節假期位于一月的最后一周，即將到來的二月將給集裝箱航運市場帶來特定的風險。在市場已經充分考慮到地緣和宏觀層面因素并處于相對較低水平的基礎上，進入二月后，航運聯盟的重組將導致各船運公司重新部署歐洲線路的運力。
這將對船期產生一定的影響，可能導致短期的運力缺口和港口擁堵現象。從供給端的角度看，這將為市場帶來超預期的波動風險，預計波動幅度將在100點左右（約6%-7%）。
在海外宏觀視角下，我們注意到，即將到來的風險點主要集中在1月底的歐美央行政策會議以及特朗普新政兩大層面。特別是美國12月非農就業數據全面超出預期，使得市場焦點轉向美聯儲對經濟和通脹的定性。市場開始猜測，通脹的韌性是否會迫使美聯儲官員在未來的決策中更加鷹派化。這不禁讓我們思考，如果美聯儲在2025年的降息預期從原先的預期調整為一次，那么對市場將產生怎樣的影響。
同時，歐洲也面臨著與美國再繁榮的共振效應。歐元區通脹率超乎預期，盡管歐洲央行當前仍堅持其1月降息政策并預計全年降息四次，但若其態度出現轉變，可能會對當前美元指數的強勢地位及其一致性預期產生較大的負面影響。
回顧特朗普上任前的時期，海外商品及通脹的持續走高已成為常態。高企的通脹和美債收益率將嚴重制約特朗普的新一輪財政刺激政策、關稅戰略以及他對于抑制通脹的政治承諾。特朗普再次重申了其壓制通脹的政治決心。而美國最早在1月中下旬將觸及債務上限，這將使得兩黨在債務上限及政府支出方面的談判變得更為敏感。
如果談判不順利，可能會對后續的財政支出構成約束，從而在需求端產生利空效應。此外，馬斯克及新任財政部長貝森特可能會率先實施縮減財政支出預算的施政綱領。這種減支出與減稅的實施順序可能會對海外風險偏好產生一定的壓制作用。
在SCFIS歐線方面，由于春節假期位于一月的最后一周，即將到來的二月將給集裝箱航運市場帶來特定的風險。在市場已經充分考慮到地緣和宏觀層面因素并處于相對較低水平的基礎上，進入二月后，航運聯盟的重組將導致各船運公司重新部署歐洲線路的運力。
這將對船期產生一定的影響，可能導致短期的運力缺口和港口擁堵現象。從供給端的角度看，這將為市場帶來超預期的波動風險，預計波動幅度將在100點左右（約6%-7%）。
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