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化肥市場氮肥、鉀肥和磷肥價格均有回落
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在2024年底至2025年期間，國內預計有超過400萬噸的尿素潛在可投放產能，這些產能主要分布在西北、華中和華東等地區。其中，甘肅靖遠煤業、陜西陜化以及湖北華強化工等企業的部分產能將用于替換老舊裝置。
據后期預測，奧福、陜化以及新冀能源等裝置項目的建設進展順利，有可能在2025年年中或之前實現產能投放。然而，華強等裝置的不確定性相對較大。若以有效產能進行計算，例如一個裝置在2025年6月投產，那么其半年產量將被計入當年的有效供應統計。因此，預計2025年的有效產能增量將超過150萬噸，略高于2024年的水平。
盡管新裝置的潛在投放量和有效增量維持在高水平，但淘汰的產能仍會對新增供應形成一定程度的抵消。此前，國家多個部門聯合發布了《工業重點領域能效標桿水平和基準水平（2023年版）》文件，對包括尿素在內的11個領域的改造升級提出了要求。原定于2024年三季度末退出的部分產能，因技術改造完成期限的推遲，將在2025年一季度得以延續，涉及山西地區的金象、晉豐和田園等裝置，總計約200萬噸/年。
關于國內農業需求的預期，2025年農業需求增長預計將放緩。一方面，糧食價格的下跌趨勢導致農戶種植收益下降，從而抑制了季節性的肥料施用。另一方面，氮肥、磷肥和鉀肥的價格均已跌至相對合理的區間，此前因磷肥和鉀肥高價而形成的替代需求也已相對減少。特別是進入2024年以來，玉米和小麥等糧食價格的持續下跌，進一步影響了終端化肥用戶的種植收益和施肥積極性。大多數農戶在采購農資時，會根據收益預期來決定采購量。
回顧近年的尿素需求情況，2022至2023年間，尿素需求增長速度快于其他化肥。這主要因為沖突后，進口依存度高的鉀肥和磷肥價格大幅上漲，導致氮肥對鉀肥和磷肥的替代作用增強。然而，自2024年以來，氮肥、鉀肥和磷肥價格均有所回落，因此替代需求也將持續減少。
對于國內工業需求預期而言，復合肥的下游需求以農業施用為主，將受到糧價下行等不利因素的影響。此外，板材膠水和三聚氰胺的需求也受到房地產和出口市場的影響，未來存在一定的風險。特別是在2024年下半年，復合肥市場需求不足，導致生產廠家出貨困難，庫存積壓。為了優先消化庫存，企業在排產時顯得較為謹慎，行業開工率相對較弱，生產利潤也一般。因此，預計2025年復合肥的增長速度將較2024年有所下降。
綜上所述，國內尿素市場的供需狀況及價格走勢將受到多種因素的影響。政策導向、原材料價格、農業和工業需求變化等因素都將對市場產生重要影響。因此，相關企業和部門需要密切關注市場動態，靈活調整策略，以應對可能的市場變化。
據后期預測，奧福、陜化以及新冀能源等裝置項目的建設進展順利，有可能在2025年年中或之前實現產能投放。然而，華強等裝置的不確定性相對較大。若以有效產能進行計算，例如一個裝置在2025年6月投產，那么其半年產量將被計入當年的有效供應統計。因此，預計2025年的有效產能增量將超過150萬噸，略高于2024年的水平。
盡管新裝置的潛在投放量和有效增量維持在高水平，但淘汰的產能仍會對新增供應形成一定程度的抵消。此前，國家多個部門聯合發布了《工業重點領域能效標桿水平和基準水平（2023年版）》文件，對包括尿素在內的11個領域的改造升級提出了要求。原定于2024年三季度末退出的部分產能，因技術改造完成期限的推遲，將在2025年一季度得以延續，涉及山西地區的金象、晉豐和田園等裝置，總計約200萬噸/年。
關于國內農業需求的預期，2025年農業需求增長預計將放緩。一方面，糧食價格的下跌趨勢導致農戶種植收益下降，從而抑制了季節性的肥料施用。另一方面，氮肥、磷肥和鉀肥的價格均已跌至相對合理的區間，此前因磷肥和鉀肥高價而形成的替代需求也已相對減少。特別是進入2024年以來，玉米和小麥等糧食價格的持續下跌，進一步影響了終端化肥用戶的種植收益和施肥積極性。大多數農戶在采購農資時，會根據收益預期來決定采購量。
回顧近年的尿素需求情況，2022至2023年間，尿素需求增長速度快于其他化肥。這主要因為沖突后，進口依存度高的鉀肥和磷肥價格大幅上漲，導致氮肥對鉀肥和磷肥的替代作用增強。然而，自2024年以來，氮肥、鉀肥和磷肥價格均有所回落，因此替代需求也將持續減少。
對于國內工業需求預期而言，復合肥的下游需求以農業施用為主，將受到糧價下行等不利因素的影響。此外，板材膠水和三聚氰胺的需求也受到房地產和出口市場的影響，未來存在一定的風險。特別是在2024年下半年，復合肥市場需求不足，導致生產廠家出貨困難，庫存積壓。為了優先消化庫存，企業在排產時顯得較為謹慎，行業開工率相對較弱，生產利潤也一般。因此，預計2025年復合肥的增長速度將較2024年有所下降。
綜上所述，國內尿素市場的供需狀況及價格走勢將受到多種因素的影響。政策導向、原材料價格、農業和工業需求變化等因素都將對市場產生重要影響。因此，相關企業和部門需要密切關注市場動態，靈活調整策略，以應對可能的市場變化。
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