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貴金屬期貨市場的直接利好并不顯著
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行情概覽
隨著春節(jié)假期的結(jié)束，國內(nèi)貴金屬市場經(jīng)歷了一波強(qiáng)勁的補(bǔ)漲行情，整個(gè)星期的交易表現(xiàn)十分強(qiáng)勢。然而，短期內(nèi)市場并未出現(xiàn)明顯的利好因素，更多的是由交易性因素所帶來的市場波動(dòng)。這其中，由于特朗普關(guān)稅政策的不確定性，導(dǎo)致了美國國內(nèi)黃金實(shí)物需求的激增，從而帶動(dòng)了全球金價(jià)的上漲。
價(jià)格因素深度分析
在宏觀金融領(lǐng)域，美國方面的關(guān)稅政策對市場預(yù)期產(chǎn)生了顯著的擾動(dòng)。美聯(lián)儲維持了一種審慎的態(tài)度。特朗普簽署行政令，對加拿大和墨西哥進(jìn)口商品加征了25%的關(guān)稅，隨后又推遲了實(shí)施進(jìn)程。特朗普還表示，相關(guān)關(guān)稅措施將適用于所有國家，這加劇了市場對關(guān)稅的擔(dān)憂。與此同時(shí)，美國市場對進(jìn)口黃金征稅的憂慮也導(dǎo)致了黃金實(shí)物的快速流入美國，黃金買盤數(shù)量迅速增加。
關(guān)稅問題也給美聯(lián)儲帶來了不小的困擾。美聯(lián)儲柯林斯表示，廣泛的征收關(guān)稅將對價(jià)格產(chǎn)生影響。普遍性的關(guān)稅將提升各生產(chǎn)層次的價(jià)格，同時(shí)大規(guī)模的關(guān)稅還可能產(chǎn)生第二輪效應(yīng)。因此，需要采取更多措施來降低通脹的影響。目前，美聯(lián)儲并未表現(xiàn)出再次降息的緊迫性，對于政策決策應(yīng)保持耐心和謹(jǐn)慎的態(tài)度。
美聯(lián)儲的另一位官員博斯蒂克則表示，美聯(lián)儲對關(guān)稅影響的回應(yīng)將取決于通脹預(yù)期。他預(yù)計(jì)，在住房通脹開始放緩之前，美聯(lián)儲不會在3月的FOMC貨幣政策會議之前掌握與關(guān)稅問題相關(guān)的通脹信息。當(dāng)前的不確定性正在加劇，希望保持謹(jǐn)慎，避免政策朝某個(gè)方向傾斜后再不得不進(jìn)行調(diào)整。
歐洲央行方面的表態(tài)也值得關(guān)注。歐洲央行管委維勒魯瓦表示，歐洲央行正在接近2%的通脹目標(biāo)，可能會有更多的降息措施。歐洲央行副行長金多斯則表示，通脹正接近歐洲央行設(shè)定的2%目標(biāo)，利率會降低到何種程度將取決于通脹的發(fā)展情況。歐洲央行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連恩則指出，通脹降至2%可能需要更久的時(shí)間，通脹風(fēng)險(xiǎn)仍然是雙向的，因此在制定貨幣政策時(shí)應(yīng)保持靈活性。
總體來看，近期市場中最為核心的擾動(dòng)因素是特朗普的關(guān)稅政策。盡管貴金屬市場的直接利好并不顯著，但市場對關(guān)稅的擔(dān)憂以及階段性的交易行為共同推動(dòng)了黃金價(jià)格的快速上漲。當(dāng)關(guān)稅政策變得明朗后，黃金價(jià)格的上漲動(dòng)力可能會有所減弱。
隨著春節(jié)假期的結(jié)束，國內(nèi)貴金屬市場經(jīng)歷了一波強(qiáng)勁的補(bǔ)漲行情，整個(gè)星期的交易表現(xiàn)十分強(qiáng)勢。然而，短期內(nèi)市場并未出現(xiàn)明顯的利好因素，更多的是由交易性因素所帶來的市場波動(dòng)。這其中，由于特朗普關(guān)稅政策的不確定性，導(dǎo)致了美國國內(nèi)黃金實(shí)物需求的激增，從而帶動(dòng)了全球金價(jià)的上漲。
價(jià)格因素深度分析
在宏觀金融領(lǐng)域，美國方面的關(guān)稅政策對市場預(yù)期產(chǎn)生了顯著的擾動(dòng)。美聯(lián)儲維持了一種審慎的態(tài)度。特朗普簽署行政令，對加拿大和墨西哥進(jìn)口商品加征了25%的關(guān)稅，隨后又推遲了實(shí)施進(jìn)程。特朗普還表示，相關(guān)關(guān)稅措施將適用于所有國家，這加劇了市場對關(guān)稅的擔(dān)憂。與此同時(shí)，美國市場對進(jìn)口黃金征稅的憂慮也導(dǎo)致了黃金實(shí)物的快速流入美國，黃金買盤數(shù)量迅速增加。
關(guān)稅問題也給美聯(lián)儲帶來了不小的困擾。美聯(lián)儲柯林斯表示，廣泛的征收關(guān)稅將對價(jià)格產(chǎn)生影響。普遍性的關(guān)稅將提升各生產(chǎn)層次的價(jià)格，同時(shí)大規(guī)模的關(guān)稅還可能產(chǎn)生第二輪效應(yīng)。因此，需要采取更多措施來降低通脹的影響。目前，美聯(lián)儲并未表現(xiàn)出再次降息的緊迫性，對于政策決策應(yīng)保持耐心和謹(jǐn)慎的態(tài)度。
美聯(lián)儲的另一位官員博斯蒂克則表示，美聯(lián)儲對關(guān)稅影響的回應(yīng)將取決于通脹預(yù)期。他預(yù)計(jì)，在住房通脹開始放緩之前，美聯(lián)儲不會在3月的FOMC貨幣政策會議之前掌握與關(guān)稅問題相關(guān)的通脹信息。當(dāng)前的不確定性正在加劇，希望保持謹(jǐn)慎，避免政策朝某個(gè)方向傾斜后再不得不進(jìn)行調(diào)整。
歐洲央行方面的表態(tài)也值得關(guān)注。歐洲央行管委維勒魯瓦表示，歐洲央行正在接近2%的通脹目標(biāo)，可能會有更多的降息措施。歐洲央行副行長金多斯則表示，通脹正接近歐洲央行設(shè)定的2%目標(biāo)，利率會降低到何種程度將取決于通脹的發(fā)展情況。歐洲央行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連恩則指出，通脹降至2%可能需要更久的時(shí)間，通脹風(fēng)險(xiǎn)仍然是雙向的，因此在制定貨幣政策時(shí)應(yīng)保持靈活性。
總體來看，近期市場中最為核心的擾動(dòng)因素是特朗普的關(guān)稅政策。盡管貴金屬市場的直接利好并不顯著，但市場對關(guān)稅的擔(dān)憂以及階段性的交易行為共同推動(dòng)了黃金價(jià)格的快速上漲。當(dāng)關(guān)稅政策變得明朗后，黃金價(jià)格的上漲動(dòng)力可能會有所減弱。
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