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鞍鋼股份的期貨套保模式可歸納為三種本網投資客服全天候在線應答

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面對下游工程項目停工導致的鋼材銷售困境和鋼廠連續(xù)生產帶來的庫存壓力，鋼鐵企業(yè)在每個寒冷的冬季都遭遇著產銷錯配的難題。近年來，隨著鋼材市場價格的持續(xù)低迷，解決這一問題的緊迫性愈發(fā)凸顯。

據最新調查顯示，鋼廠在冬季銷售困境中找到了一個“新解”——期貨。部分行業(yè)領先的鋼企已經開始嘗試并實踐利用期貨的套期保值功能來鎖定鋼材及原材料價格，從而規(guī)避冬季價格波動帶來的風險。此舉已取得了一定成效。此外，還有一些鋼企探索通過期貨注冊倉單交割的方式，在傳統(tǒng)銷售淡季中拓展新的銷售渠道。

隨著實體企業(yè)的呼聲日益高漲，各項相關制度也在不斷完善。自2024年下半年以來，上海期貨交易所針對提高鋼材期貨交割便利度等方面實施了多項措施，這為鋼鐵企業(yè)邁向期現結合的關鍵一步提供了有力支持。

套期保值已成為鋼鐵企業(yè)規(guī)避價格風險的重要手段。以國內第二大、全球第三大鋼鐵企業(yè)——鞍鋼集團為例，其年粗鋼產能高達7000萬噸。鞍鋼股份市場營銷中心期貨業(yè)務負責人表示，公司自2014年起便開始涉足期貨交易，是行業(yè)內較早的一批企業(yè)。

經過十多年的探索與發(fā)展，公司在期貨領域積累了豐富的經驗。這包括構建清晰的期貨業(yè)務組織框架、逐步完善期貨業(yè)務管理制度以及嚴格把控期貨風險。此外，公司還成熟運用了期貨工具的模式，特別是在冬季鋼材銷售困難的時期，通過套期保值來穩(wěn)定收益。

具體而言，鞍鋼股份的套保模式可歸納為三種：

第一種是對鋼材預售價格的鎖定，即通過在期貨盤面進行賣出套保操作。2024年一季度，根據公司手頭訂單和行業(yè)整體情況的綜合判斷，公司預見到春節(jié)假期后銷售淡季時鋼材價格可能下跌。因此，公司決定對6.5萬噸鋼材進行賣出套保操作，在相對高位鎖定了銷售價格，最終在節(jié)后價格回落至成本線附近時平倉，期貨端的盈利超過1000萬元，有效彌補了現貨端的跌價損失。

第二種是對原料成本的鎖定，多應用于銷售價格已固定的合同中，如鞍鋼的拳頭產品——船板。當公司與船廠簽訂了固定價格的長期大額合同后，為應對原料價格波動風險，鞍鋼股份會在春節(jié)假期前對船板用鋼的原料進行期貨套保操作，以規(guī)避成本波動風險。

第三種是盤面利潤的鎖定。當期貨盤面存在可接受的加工利潤時，公司會在盤面賣出鋼材、買入原料，以此鎖定利潤，確保企業(yè)收益的穩(wěn)定性。

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