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氧化鋁期貨市場將呈現窄幅震蕩的態勢
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核心觀點：市場波動
預計本周河南地區的檢修工作將告一段落，而廣西地區將有新的產能開始出料，整體供應態勢將保持寬松。在這種背景下，氧化鋁市場價格預計會出現一定幅度的震蕩。
月差情況分析：空頭占優
上月與本月的氧化鋁月差值為-21元/噸，與前一周相比減少了13元/噸。
冶煉利潤走勢：多頭傾向
冶煉氧化鋁的加權平均利潤在上周達到101元/噸，相比前一周增長了16元/噸，表明冶煉行業的利潤狀況有所改善。
現貨升貼水情況：空頭趨勢
根據SMM氧化鋁指數升貼水情況，現貨貼水為83元/噸，與前一周相比減少了105元/噸，顯示出市場現貨的升貼水狀況偏空。
氧化鋁需求分析：需求量增加
截止上周四的數據顯示，電解鋁的周度產量有所增加，環比增加了0.03萬噸或0.04%。這表明氧化鋁的需求量偏多，受到復產及補庫意愿的支撐。
電解鋁利潤及市場狀況：高位運行
電解鋁的利潤處于高位水平，下游市場的復產以及補庫意愿強烈，為氧化鋁市場提供了支撐。
地區利潤情況：局部差異
上周山東地區氧化鋁利潤為6元/噸，較前一周上漲了93元/噸，呈現偏多趨勢。而山西地區氧化鋁利潤為-46元/噸，較前一周略有下跌。河南地區的氧化鋁利潤雖然為負值，但相較前一周有所增長。廣西地區的氧化鋁利潤則達到了494元/噸，但較前一周有所下跌。
氧化鋁進口盈虧狀況：不利進口
上周氧化鋁的進口盈虧為-879.94元/噸，內外價差有所收窄。盡管如此，進口窗口仍然處于關閉狀態。
供需平衡與市場展望：
在供給端，預期晉豫地區的檢修工作將結束，供應將持續保持寬松態勢。在需求端，電解鋁的利潤處于高位水平，受到復產及補庫意愿的支撐。成本方面，鋁土礦價格的下跌帶動了成本重心的下移，南方地區的利潤接近完全成本線。北方地區的現貨價格因出口止跌，但內外價差大幅縮窄，導致出口預期回落。綜合以上因素，預計氧化鋁市場將呈現窄幅震蕩的態勢。
關于全國現貨交易價格，各地區呈現出不同的變化趨勢。具體而言，山東地區價格上漲至3300元/噸，山西地區價格略有下跌，廣西地區價格也有所下跌，而河南地區價格則略有上漲。貴州地區的價格則出現較大幅度的下跌。區域間的價差正在趨于修復，整體市場呈現出穩定修復的趨勢。
預計本周河南地區的檢修工作將告一段落，而廣西地區將有新的產能開始出料，整體供應態勢將保持寬松。在這種背景下，氧化鋁市場價格預計會出現一定幅度的震蕩。
月差情況分析：空頭占優
上月與本月的氧化鋁月差值為-21元/噸，與前一周相比減少了13元/噸。
冶煉利潤走勢：多頭傾向
冶煉氧化鋁的加權平均利潤在上周達到101元/噸，相比前一周增長了16元/噸，表明冶煉行業的利潤狀況有所改善。
現貨升貼水情況：空頭趨勢
根據SMM氧化鋁指數升貼水情況，現貨貼水為83元/噸，與前一周相比減少了105元/噸，顯示出市場現貨的升貼水狀況偏空。
氧化鋁需求分析：需求量增加
截止上周四的數據顯示，電解鋁的周度產量有所增加，環比增加了0.03萬噸或0.04%。這表明氧化鋁的需求量偏多，受到復產及補庫意愿的支撐。
電解鋁利潤及市場狀況：高位運行
電解鋁的利潤處于高位水平，下游市場的復產以及補庫意愿強烈，為氧化鋁市場提供了支撐。
地區利潤情況：局部差異
上周山東地區氧化鋁利潤為6元/噸，較前一周上漲了93元/噸，呈現偏多趨勢。而山西地區氧化鋁利潤為-46元/噸，較前一周略有下跌。河南地區的氧化鋁利潤雖然為負值，但相較前一周有所增長。廣西地區的氧化鋁利潤則達到了494元/噸，但較前一周有所下跌。
氧化鋁進口盈虧狀況：不利進口
上周氧化鋁的進口盈虧為-879.94元/噸，內外價差有所收窄。盡管如此，進口窗口仍然處于關閉狀態。
供需平衡與市場展望：
在供給端，預期晉豫地區的檢修工作將結束，供應將持續保持寬松態勢。在需求端，電解鋁的利潤處于高位水平，受到復產及補庫意愿的支撐。成本方面，鋁土礦價格的下跌帶動了成本重心的下移，南方地區的利潤接近完全成本線。北方地區的現貨價格因出口止跌，但內外價差大幅縮窄，導致出口預期回落。綜合以上因素，預計氧化鋁市場將呈現窄幅震蕩的態勢。
關于全國現貨交易價格，各地區呈現出不同的變化趨勢。具體而言，山東地區價格上漲至3300元/噸，山西地區價格略有下跌，廣西地區價格也有所下跌，而河南地區價格則略有上漲。貴州地區的價格則出現較大幅度的下跌。區域間的價差正在趨于修復，整體市場呈現出穩定修復的趨勢。
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