供應端面臨諸多不穩定的因素頻發,鐵水產量因盈利刺激持續高企。自2025年3月起,關于粗鋼減產的傳聞層出不窮,盡管各路消息說法不一,但鋼廠在一季度的盈利表現依然良好,導致鐵水同比增長顯著,且預計在未來一段時間內仍將保持增長態勢。
與此同時,廢鋼到貨情況緊張,這對電爐生產和廢鋼添加比例產生了一定影響。在板材方面,市場依然關注其動態。根據高頻數據,2025年五大材料產量在節后同比有所改善,但一季度螺紋鋼產量同比表現相對較差,而熱卷等板材類型的產量則出現了明顯的增長。
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在復產方面,鋼廠按照既定計劃進行。由于下游需求的不足、冬儲意愿的冷淡等因素的影響,2025年一季度高爐檢修主要集中在河北及山西地區。然而,當前鋼廠利潤狀況相對較好,后續新增的檢修計劃有所減少,前期檢修的高爐復產工作進行得相對順利。
關于建材需求能否企穩的問題依然存在。據預測,全年粗鋼需求預計將下降約1%。此外,水泥的產量與往年同期相比也處于較低水平。由于我國地產與基建板塊的發展速度放緩,建材相關產品的需求將繼續下滑。
據2025年高頻數據顯示,水泥的直供和出庫量同比大幅下降,出庫量已低于2021年同期的水平,預計全年降幅可能保持在10%左右。因此,未來值得密切關注基建項目的資金到位情況。
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