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夏季前甲醇期貨大概率將維持供應緊縮
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據資深能化高級分析師劉書源的見解，短期港口的去庫存過程仍在持續中，預期在四月初會達到相對低位水平，此后則可能重新啟動庫存累積過程。
相較之下，國內甲醇進口量自2024年12月的115萬噸下滑至今年1月的90萬噸，預計2月份的進口量將進一步降低至58萬噸，而到了3月份則會有所回升至65萬噸，但相較于往年同期仍減少約20萬噸，成為近五年內同期最低的進口量。
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一般優惠情況：“手續費加 1 分” 是指期貨公司在交易所手續費基礎上，每手交易僅加收 0.01 元傭金。
從發船情況來看，伊朗在3月份已經發船約20萬噸的甲醇。若伊朗甲醇裝置在3月下旬如期啟動，整月發運量預計將達到44萬噸。同時，非伊朗裝置在3月初部分啟動（如馬來西亞、美國裝置），預計月度發船量將提升至40萬至45萬噸。因此，預計4月份我國甲醇進口量將在樂觀預期下達到85萬至90萬噸，并在2505合約到期前，進口量較往年同期有所降低。
與往年同期相比，當前港口地區的總庫存依然處于過去五年的高位水平，尤其是可銷售庫存更是創下歷史新高，約為2024年同期的兩倍。周禹通認為，甲醇港口在3月和4月的庫存將大幅減少。具體而言，3月預計去庫存量為30萬噸，而4月預計去庫存量將在10萬至30萬噸之間。
這主要取決于伊朗3月下旬裝置的啟動速度和發貨速度。若一切如期進行，4月的去庫存量預計為10萬噸左右；若伊朗裝置啟動進度不盡人意，庫存則可能被消減至極低水平。
目前，伊朗地區氣溫回升導致燃料需求大幅下降，這促使甲醇裝置進入重啟階段。預計在4月份將逐步恢復對中國的出口節奏。屆時，港口烯烴原料的低庫存狀況將有所改善。
然而，甲醇期貨傳統下游市場的恢復可能會因利潤等因素而較為緩慢，特別是在內地“春檢”期間，市場在進入夏季前大概率將維持較為緊縮的供應狀況。基于這些因素，蔡英超認為甲醇庫存可能繼續下降，但下降的速度將放緩，市場可能維持中高位庫存進入夏季。
相較之下，國內甲醇進口量自2024年12月的115萬噸下滑至今年1月的90萬噸，預計2月份的進口量將進一步降低至58萬噸，而到了3月份則會有所回升至65萬噸，但相較于往年同期仍減少約20萬噸，成為近五年內同期最低的進口量。
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