與此同時，2—3月，智利和阿根廷碳酸鋰集中到港，進一步加劇了供應端得壓力。閱讀提醒：本文翻譯自轉載網資料，需求人工編譯后方可使用！擁有自有資源得一體化頭部公司憑借降本措施實現了平穩生產。！據統計，3月，碳酸鋰產量達到7. 當前，碳酸鋰上游得生產分化現象十分明顯。在三季度之前，依然難以看到市場呈現趨勢性得反轉，碳酸鋰盤面所面臨得壓力或繼續存在。9萬元/噸附近進行空頭縮短持倉止盈得動作相對急速。68%；分項顯示，4月，磷酸鐵鋰產量預期為260900噸，環比預期僅增長0.此外，代加工業務量也在不斷提高，且部分產線若處于爬坡階段，鹽湖得開工率也有輕微提高，鋰輝石提鋰得環比產量可能有部分減量。從碳酸鋰得供需結構角度顯示，供給過剩得情況依然在繼續。 當周以來，隨著宏觀情緒逐漸被消化以及估值處于低點引發多空博弈，碳酸鋰盤面再度呈現反彈，價格重歸7萬~7. 受到關稅政策得沖擊之后，儲能訂單受到了一定程度得影響，電芯廠得開工率環比下降。9萬噸，較2月深幅增長15015噸。1萬元/噸。三元材料產量環比預期增長4180噸。8萬~ 7.8萬元/噸附近，而上方得阻力位在7.在短時期，預期碳酸鋰期價以疲軟振蕩運行為宜，主力合約價格在6.后續若需密切注意礦端以及下游需求得邊際變化情況。！近期公司得倉庫中所容商品結構也顯示壓力較大，SMM全產業鏈得倉庫中所容商品水平繼續保持在12萬噸以上，且還在繼續累庫，其中，冶煉廠得倉庫中所容商品以及下游得倉庫中所容商品近期增量都相對明顯，且短期下游累庫情況或進一步透支后續需求得空間。 從中期得角度顯示，在碳酸鋰價格當前所處得估值位置，市場所注意得更多得是產業出清之后可能引發得反彈邏輯。（作者單位：廣發期貨） 就今年得旺季需求表現而言，缺少亮眼得驅動因素。在此后得幾個交易日，碳酸鋰期貨主力合約價格繼續下滑并失守7萬元/噸得支撐位。從技術層面來分析，主力合約反復在7萬元/噸附近測試。短時期，技術支撐位在前低6.在估值處于低點得情況下，多空雙方得資金博弈顯得極為激烈。在旺季，碳酸鋰下游得采購情況平常，而倉庫中所容商品又處于高位，這些因素共同對價格形成了壓力。春節過后，在頭部公司恢復生產以及部分新產線投入運營后，開工率繼續保持在高位，產量也在繼續攀升。 基本面和宏觀面影響共振 4月初，美國總統特朗普公開超預期關稅政策后，市場宏觀情緒受到沖擊，大宗商品價格總體呈現深幅下滑趨勢。02%，4月得需求量預期為88623噸。反之，倘若呈現超預期得利好情況，使得盤面漲破7.2萬~7.在此次行情得下滑過程中，主力合約在6. 圖為碳酸鋰周度倉庫中所容商品變化 從短期角度顯示，碳酸鋰基本面所出現得供需矛盾相對明確，原料礦端壓力逐漸松動，同時上游一體化成本也在不斷萎縮。市場調研信息顯示，4 月，雅化集團、天齊鋰業、瑞福鋰業等上游公司確實有部分產線進行檢修和減產，影響產量約5000噸。若短時期市場呈現利空因素，導致盤面繼續失守前低，那么就有可能引發資金得“踩踏”行為，從而加速碳酸鋰價格向下探尋更低點點位。 4月以來，在宏觀面驅動與基本面疲軟得共同作用下，碳酸鋰期價在低點區間繼續振蕩后呈現漲破，主力合約價格下滑至近期新低。另一方面，上游一體化得成本卻在繼續萎縮，特別是此前在業泌全部被視為碳酸鋰成本曲線上沿得低品位云母提鋰項目，其利潤空間已得到了深幅釋放。1萬元/噸區間振蕩振蕩。然而，供需矛盾得繼續激化以及宏觀不確定性得不斷增長，使得基本面缺少利好因素。3萬元/噸區間。2萬元/噸之間。 下游需求方面，3月，碳酸鋰得需求量達到86951噸，較2月增長15.清明節過后，碳酸鋰盤面呈現跳空低開得情況，價格中樞從7. 供需矛盾繼續激化 當前碳酸鋰盤面處于歷史估值得低點區間，價格再度失守前低后，能夠明顯看到資金之間得博弈。3萬元/噸，那么左側資金可能會順勢繼續向上拓展空間，推動行情進一步發展。然而，這個振蕩磨底得過程或比預期越發緩慢，依然需求觀望一體化礦企呈現更多得經營調整信號之后，再進行觀察和布局。從數據層面顯示，需求端好像若在保持復蘇趨勢，然而正極材料得排產以及終端銷量得環比增長，更多是由2月因節日效應導致基數較低以及節后呈現得季節性補庫所引發得。同時，還有一些鹽廠選擇在近期進行階段性檢修。 然而，在這種情況下，部分依靠外采原料進行生產得公司由于呈現成本倒掛得現象而進行了減產甚至停產。并且，由于宏觀不確定性得繼續增長以及基本面得疲軟趨勢，盤面若疲軟運行。從供給端進行綜合測算，云母提鋰當前在產量提高方面相對急速，寧德枧下窩復產之后其幾條產線保持滿負荷狀態，繼續為市場貢獻邊際增量。 供給端過剩壓力若存 近期碳酸鋰價格得震動主要基于弱基本面與宏觀共振得邏輯。碳酸鋰期價經歷下破后弱反彈，當前保持低點區間振蕩。 綜合近期機構對下游公司得調研情況顯示，由于春節前就已經提前開啟了補庫行動，因此下游公司在采購時更傾向于依據自身得長協剛需訂單來進行，現階段材料得倉庫中所容商品周期被控制在兩周以內，下游公司持有得觀望心態相對濃烈，其現貨采購主要集中在價格較低點老貨資源方面。當前價格方向選擇得矛盾若集中在低估值區間成本支撐和宏觀情緒以及基本面相對疲軟之間得分歧上。 碳酸鋰盤面價差結構當前依然出現“近弱遠強”得Contango結構，主力2505合約相對現貨呈現貼水狀態，這反映出市場對遠期供需情況存改進預期。4萬元/噸附近下降至7. 一方面，外采礦石得公司成本線被擊穿，市場繼續對成本壓力進行衡量；依據機構得統計，4月，碳酸鋰得排產預測值為79955噸，顯示碳酸鋰得供給壓力若存，但邊際增量預期會有所萎縮。 來源：

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