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鄭糖價格受原糖支撐 熟悉白糖期貨交易規(guī)則
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缺乏基本面有效因子指引，料農(nóng)產(chǎn)品震蕩為主 重要信息及點評：減產(chǎn)預期導致泰國糖升水大漲。
普氏能源報道稱，泰國第四輪B配額招標結(jié)果顯示，共成交8.7萬噸，其中，4.9萬噸Hipol原糖
成交價對紐約原糖5月合約升水223點，與12月4日的招標對比，升水大幅上漲。
點評：白糖外圍供需趨緊，價格偏強，對鄭糖形成支撐。重點關注：無
鄭糖價格受原糖支撐 熟悉白糖期貨交易規(guī)則
行情研判
白糖：
國際方面：F.O.Lich 將19/20 年度供需缺口大幅調(diào)高至1090 萬噸，上調(diào)幅度達60%，
主要因為之前印度、泰國產(chǎn)量大幅下調(diào)的同時，歐盟及美國的糖產(chǎn)量也下調(diào)，本榨季全
球供需緊張形勢加劇，在亞洲開榨初期，產(chǎn)量有限，供應偏緊，巴西、泰國升貼水接連
走高，市場轉(zhuǎn)向往高庫存的印度采購，印度近期出口較好，且糖價上漲反而使得印度有
待價而沽的傾向，加劇了市場對供給趨緊的擔憂。市場目前更多交易近期供應偏緊的預
期，原糖震蕩偏強，關注近期能否站穩(wěn)15 美分。
國內(nèi)方面，從長周期看，鄭糖處于牛市周期，偏多思路為主。期價在5400 附近有
較強成本支撐，此位置做多有一定安全邊際，原糖近期偏強走勢，抬升進口成本，對國
內(nèi)期價起到一定帶動作用，牛市更容易反應利多因素。疫情方面對于糖的影響主要在于，
影響砍蔗進而影響糖廠壓榨產(chǎn)能，消費端，因為食糖外運受限，銷售將受到一定影響，
物流恢復影響將解除。短期來看，在進口成本推升，國內(nèi)需求受限情況下，牛市預期使
得期價偏強震蕩。
【交易策略】
1.單邊：偏強震蕩，SR2005 合約關注5800 能否站穩(wěn)。
2.套利：關注59 正套。
3.期權(quán)：觀望。
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1，服務優(yōu)勢，網(wǎng)絡實時客服+專屬客戶經(jīng)理，遇到交易問題三分鐘反饋解決。
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3，品牌優(yōu)勢，國資期貨公司著名品牌，交易所優(yōu)秀會員，營業(yè)部遍布各大城市。
開戶咨詢熱線: 021-20963620 網(wǎng)絡咨詢：QQ95215041 或 微信公眾號qihuokaihu88
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球供需緊張形勢加劇，在亞洲開榨初期，產(chǎn)量有限，供應偏緊，巴西、泰國升貼水接連
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期，原糖震蕩偏強，關注近期能否站穩(wěn)15 美分。
國內(nèi)方面，從長周期看，鄭糖處于牛市周期，偏多思路為主。期價在5400 附近有
較強成本支撐，此位置做多有一定安全邊際，原糖近期偏強走勢，抬升進口成本，對國
內(nèi)期價起到一定帶動作用，牛市更容易反應利多因素。疫情方面對于糖的影響主要在于，
影響砍蔗進而影響糖廠壓榨產(chǎn)能，消費端，因為食糖外運受限，銷售將受到一定影響，
物流恢復影響將解除。短期來看，在進口成本推升，國內(nèi)需求受限情況下，牛市預期使
得期價偏強震蕩。
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2.套利：關注59 正套。
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