今日推薦（僅供參考）甲醇◼觀點：MTO利潤壓力陡增對抗產(chǎn)區(qū)現(xiàn)金流成本支撐，甲醇偏弱謹慎◼操作建議：謹慎偏弱，關(guān)注產(chǎn)區(qū)裝置檢修情況和烯烴價格情況◼風(fēng)險因素：系統(tǒng)性風(fēng)險帶來恐慌性拋盤

股指：警惕美股二次沖擊標普500第一輪回撤與第一輪反彈的幅度◼弱市下，標普500第一輪反彈與第一輪回撤的比值一般在60%至80%區(qū)間，中位數(shù)為70%，目前反彈回撤比升至56.82%◼標普500動態(tài)市盈率在2000年之后的5分位數(shù)與10分位數(shù)分別為14.15、15.23倍，殺估值仍有空間◼從2008年的經(jīng)驗來看，美元荒改善、信用利差見頂、通縮預(yù)期改善之后，美股才見底
政治局會議難以改變市場偏好，但會強化市場風(fēng)格數(shù)據(jù)來源：Wind 中信期貨研究部海外收入占比◼會議重啟特別國債，提及提升赤字率，昨日調(diào)整逆回購利率，財政政策貨幣政策是應(yīng)對經(jīng)濟下行的主要方式◼外貿(mào)滑坡難以避免，海外收入占比較高的行業(yè)承壓，市場風(fēng)格轉(zhuǎn)向純內(nèi)需板塊
本周提防美股二次沖擊◼扶持內(nèi)需難以抵消外貿(mào)缺口，反轉(zhuǎn)契機錨定外貿(mào)何時改善◼指標方面關(guān)注國際航班數(shù)量、國際運價指數(shù)等◼操作建議：長線資金降低倉位，短線資金耐心觀望
觀點展望：基本面邊際趨于改善，料農(nóng)產(chǎn)品板塊企穩(wěn)或回升上半年基本面強弱預(yù)判：油脂豆粕、玉米白糖蘋果弱強趨勢空頭謹慎續(xù)持豆油粕比空頭續(xù)持豆菜油空頭續(xù)持油脂策略：風(fēng)險因素：疫情影響超預(yù)期、政策棉花、雞蛋
蛋白粕：上半年蛋白粕區(qū)間震蕩，多頭驅(qū)動需要新增變量接力
供應(yīng)端：南美增產(chǎn)預(yù)期不斷夯實，但近期海外疫情爬升恐令貿(mào)易受阻，使得上游增產(chǎn)對國內(nèi)傳導(dǎo)不暢，國內(nèi)或?qū)⒊霈F(xiàn)階段性供應(yīng)偏緊問題，從而供應(yīng)層面對價格形成上漲驅(qū)動。消費端：環(huán)比存在改善預(yù)期，但上半年需求同比基本持平令改善幅度恐有限。結(jié)論：供應(yīng)充足壓力因海外疫情暫緩，疊加下游存在支撐，故料蛋白粕價格區(qū)間震蕩為主，但上半年供應(yīng)過剩格局依舊，價格是否形成一波趨勢性上漲行情仍需新增驅(qū)動因素接力。風(fēng)險因素：天氣、中美貿(mào)易再

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