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尿素期貨行情怎么走 4月下旬先弱后強(qiáng)對待為主
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尿素
觀點(diǎn)：工廠偏低庫存支撐現(xiàn)貨，尿素偏弱謹(jǐn)慎
（1）4 月 15 日尿素廠庫和倉庫基準(zhǔn)價暫穩(wěn)至 1680 和 1700 元/噸，主力 09 合約基差分別為-124
和 144 元/噸，基差持續(xù)走強(qiáng)，潛在支撐有增，或?qū)?nbsp;09 合約賣出保值不利。
邏輯：尿素 05 和 09 合約分別為 1703 和 1556 元/噸，5-9 正套走勢延續(xù)，核心邏輯仍在于工廠庫
存偏低， 05 合約相對堅(jiān)挺，且 4 月主力移倉周期，低庫存對空頭不利，有一定擠倉嫌疑，因此
受到移倉和正套資金影響，09 合約價格則表現(xiàn)偏弱，或在沒有看到工廠累庫之前，這個趨勢可能
會有延續(xù)，也就是 09 合約仍謹(jǐn)慎偏弱走勢，基差也會走強(qiáng)。另外從后市供需面去看，近期尿素
供需壓力邊際好轉(zhuǎn)后變動不大，工廠庫存去化延續(xù)，現(xiàn)貨價格壓力不大，不過隨著印標(biāo)出口集港
尾聲，且 4 月需求偏淡，工業(yè)需求依然疲軟，疊加工廠庫存不高和利潤尚存，高開機(jī)率有望維持，
因此未來仍有累庫預(yù)期，壓力有待逐步逐步積累，因此整體我們對尿素仍承壓對待為主，關(guān)注庫
存拐點(diǎn)出現(xiàn)，不過 09 合約貼水較大，且跌入成本支撐區(qū)域，或限制下行空間，也建議偏謹(jǐn)慎對
待。 尿素期貨行情怎么走 4月下旬先弱后強(qiáng)對待為主
操作策略：中期先弱后強(qiáng)對待為主，或等待偏多機(jī)會為主
風(fēng)險因素：工業(yè)需求超預(yù)期恢復(fù)，工廠檢修力度增大
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開戶咨詢熱線: 021-20963620 網(wǎng)絡(luò)咨詢：QQ95215041 或 微信公眾號qihuokaihu88
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