當前市場缺乏方向感，成交清淡。從近期市場表現來看，人民幣對美元維持偏強，但對籃子貨幣小幅走弱或是監管較為理想的狀態
中間價分解USDCNY上周五中間價報7.0718，較前一周五下調750點。跟蹤期內，各因素對中間價報價的貢獻為：收盤價調整貢獻貶值639點，隔夜一籃子貨幣調整貢獻升值340點，逆周期因子貢獻貶值65點。外匯期貨行情分析周報：4.20市場缺乏方向感
上周，真實的中間價與彭博預期差異（中間價-預測）分別是：-22點、31點、22點、31點和3點。2．成交持倉CUS2006上周五成交量2340手，較前一周四增加610手CUS2006上周五持倉量14138手，較前一周四增加131手UC2006上周五成交量15569手，較前一周五增加3466手UC2006上周五持倉量41611手，較前一周五增加521手3．基差（期貨-CNY）CUS2006上周五基差143pips，較前一周四減少146pips。UC2006上周五基差136pips，較前一周五增加47pips。4．展期上周五，CUS2006空頭展期至CUS2009的年化收益為0.55%上周五，UC2006空頭展期至UC2009的年化收益為0.60%市場展望對美元偏強同時對籃子貨幣偏弱或是當下匯率選擇短期震蕩中期升值人民幣匯率未能在突破7.05~7.12區間后站穩，再度跟隨美元出現回調。成交量下滑至200億美元附近暗示當前市場缺乏方向感。從近期中間價表現來看，呈現出兩大特征：1）中間價與市場預期偏離幅度集中在30~50pips左右，高于疫情發生前的10pips以內，這一表現或暗示中間價過濾效應依然在發揮作用。2）但報價方向卻延續我們在4月初指出的強弱交替態勢，未能給出方向性指引。我們認為，這一信號透露出，在當前海外金融市場未穩、外需走弱對我國沖擊尚未充分釋放的情況下，監管維持人民幣在低位區間震蕩的態度。從近期市場表現來看，人民幣對美元維持偏強，但對籃子貨幣小幅走弱或是監管較為理想的狀態。一方面，人民幣維持對美元偏強態勢，有助于吸引證券投資等外資流入，并穩定市場預期。另一方面，人民幣對籃子貨幣小幅走弱也有助于在外需疲軟的情況下，防止人民幣匯率過強而給外貿帶來過高壓力。在此背景下，人民幣對美元匯率仍將維持升值無礙，但空間有限的狀態。操作上，逢高結匯依然是較優思路。操作建議逢高結匯風險因子1）疫情持續升級；2）海外信用風險爆發；3）中美關系惡化

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