夜盤原油繼續大跌 4也22日甲醇期貨可能大跌
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板塊邏輯:國際油價回調加速,導致短期化工壓力大增,而國內化工品基本面中期仍偏弱的,弱需求和高庫存的狀況依然沒有太多變化,在全球需求沒有出現拐點前,供需矛盾依然只能靠供應端縮量去平衡,也就是倒逼上游減產,要么庫壓倒逼,要么虧損倒逼,因此整體或仍是偏弱格局,不過近期價格如果跟隨原油大跌,那上游減產支撐可能再次出現,且可能刺激中下游在五一前的補庫,屆時價格仍有支撐可能。總體而言,短期壓力增大,但持續大跌的可能性依然不高,大概率圍繞邊際成本支撐呈區間震蕩走勢。單邊策略:短期延續回調走勢。對沖策略:PP-3*MA逐步布局做縮,多EG空PTA持有,多MA空UR繼續逢低偏多。風險因素:原油價格再次大漲,上游工廠超預期減產
甲醇觀點:油價大跌施壓,甲醇短期偏弱(1)4月21日國內甲醇港口現貨回調,太倉低端價跌至至1595元/噸,05和09合約升水太倉低端現貨價格為17和109元/噸,09合約基差壓力仍存。另外近期產區價格有所補跌:魯南1630(-200)、河北1500(-260)、河南1530(-200)、內蒙1350(-600)和西南1650(-180),產區對應到盤面的低端價格回落至1730元/噸,產銷窗口繼續關閉,太倉現貨倒掛山東和西南地區價格,產區短期仍有支撐,關注產區價格是否繼續下跌;夜盤原油繼續大跌 4也22日甲醇期貨可能大跌(2)4月21日PP+MEG主力09盤面加工費再次縮致至217元/噸,而PP盤面加工費小幅回落至1494元/噸,現貨利潤依然很好,盤面壓力位為1811元/噸,MTO支撐仍存;邏輯:昨日主力MA09合約重回弱勢,盤中特惠跌至1668元/噸,短期壓力或在于油價大跌帶來烯烴壓力的再次傳導,且產區價格補跌,產銷倒掛支撐位下移打開了下行空間,考慮到夜盤原油繼續大跌,短期甲醇價格或有加速下跌可能,不過一旦跌至1600附近,產區成本和產銷倒掛支撐或明顯增強,不排除受到支撐的可能性。另外從后市供需去看,其中期供需面壓力仍存,主要是近期集中到港預期,預計4月進口量近100萬噸,疊加busher和kimiya試車預期,未來進口貨源壓力仍持續,價格跌下來后,國內春檢和內需的逐步恢復的平衡驅動可能會再次限制下行空間,目前我們對甲醇仍持中期偏弱觀點,但下行空間或逐步受限。操作策略:反彈拋空,關注下方成本支撐影響風險因素:油價大漲,檢修超預期
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