【現貨市場】豆粕報價：天津3250，-30；山東日照3210，-90；江蘇南通3280，-70；廣東東莞3100，特惠。USDA的3月份供需報告中，2019/20年度美豆播種面積為7610萬英畝，2月7610，-0；平均單產為47.4蒲/英畝，2月47.4，特惠；產量為35.58億蒲，2月為35.58，特惠，期末庫存為0.425億蒲，2月0.475，-0。從美豆價格來看，南美疫情繼續影響物流，中美階段取消關稅，新季美豆產量保持下調，中國恢復更多美豆采購提供支撐，而國外情況變差導致需求減少，中美加征關稅還并未完全取消，美豆庫存高企提供壓力；從國內來看，國內情況逐漸好轉，有非洲豬瘟疫苗進入臨床階段，中國大豆供給長期充足但短期或有壓力，國家繼續鼓勵生豬養殖但生豬存欄仍較低。綜合來看，國內外情況和大豆豆粕庫存成為當前的主要價格指引。
【操作策略】中國允許繼續進口加拿大菜籽但后續進口仍待檢驗，南美疫情繼續影響大豆物流，國內大豆庫存微幅回升，壓榨量保持低位，豆粕庫存繼續降低，豆粕現價穩中微跌，期價近期回落調整，M2009、RM2009可日內交易為主。豆粕期貨價格穩中有跌 菜籽油期貨反復性大
【信息及評述】有消息稱，中國已同意恢復從加拿大進口油菜籽，但油菜籽雜質許在1%以內。馬來西亞棕櫚油協會和馬來西亞種植園業主協會周二在一份申明中稱，敦促州政府允許在停令期間進行包括收割等關鍵運作。船運調查機構ITS公布的數據顯示，馬來西亞3月棕櫚油出口量為113.13萬噸，較2月出口量增加6.1%。咨詢機構Arc Mercosul表示，截止上周五，巴西2019/20年度大豆收割完成77.5%，高于歷史均值。船運機構公布的近期船只排隊數據顯示，巴西港口4月等待駛離的大豆船貨數量至少油780萬噸，其中近一半目的地為中國。現貨方面，根據天下糧倉，國內沿海一級豆油主流價5480—5630元/噸（跌10—60元/噸）；沿海24度棕櫚油報4930—5120元/噸（局部波動10—20元/噸）；沿海進口菜籽壓榨四級菜油報價6840—7120元/噸（跌10—20元/噸）。
【觀點與操作策略】原油大漲，從生物柴油角度對油脂有支撐。但疫情形勢嚴重，宏觀因素擾動性極強，油籽油料產地產量、出口博弈加劇，油脂盤面或反復性較大。國內庫存方面，油廠開機率下降、餐飲業逐步恢復，豆油去庫存持續，目前豆油商業庫存125.63萬噸（-6.53萬噸）；棕櫚油華南下游采購積極，庫存79.92萬噸（-2.24萬噸）；菜油庫存下降至3.92萬噸，但價格受消費和油脂間價差明顯。P2009、 y2009、OI009日內短線交易。