橡膠
觀點(diǎn)：橡膠低位震蕩，關(guān)注下方支撐
（1）青島保稅區(qū)人民幣泰混價格維持 9400 元/噸，跌 50；國產(chǎn)全乳老膠 9800 元/噸，持平，滬
膠 09 基差-340；泰標(biāo)美金價 1160 美元/噸，持平，NR 基差-15 元/噸。內(nèi)盤市場報盤積極性下降，
詢盤氛圍好于昨日。橡膠期貨走勢圖K線圖 5.15滬膠下方支撐9900
（2）半鋼胎廠家開工率為 50.93%，環(huán)比上漲 23.27%，同比下跌 14.78%；本周全鋼胎廠家開工率
為 69.61%，環(huán)比上漲 12.30%，同比下跌 1.41%。半鋼胎方面，雖有廠家表示月內(nèi)有新的外貿(mào)訂單，
但整體上外貿(mào)出貨并無明顯增漲。
（3）北京時間 2020 年 5 月 13 日晚（華盛頓時間 5 月 13 日上午），美國鋼鐵工人聯(lián)合會（以下
稱“ 申請人”）向美國商務(wù)部和美國國際貿(mào)易委員會提出申請，要求對來自韓國、泰國及臺灣地
區(qū)的乘用車和輕卡車輪胎產(chǎn)品（以下稱“被調(diào)查產(chǎn)品”）啟動反傾銷調(diào)查，對來自越南的被調(diào)查
產(chǎn)品啟動反傾銷和反補(bǔ)貼調(diào)查。
（4）根據(jù)歐洲汽車工業(yè)協(xié)會（ACEA）整理的數(shù)據(jù)，從 3 月中旬至 5 月 11 日，歐盟范圍內(nèi)因疫情
關(guān)閉工廠造成的產(chǎn)量損失已達(dá) 2,396,549 輛（包括乘用車、輕型商務(wù)車、公交和長途汽車）；平
均停產(chǎn)時間為 29 個工作日。
邏輯：橡膠期貨維持下跌，但整體下行幅度不大。需求面，環(huán)比復(fù)蘇同比下降。疫情對于各國的
沖擊不斷的從各國的統(tǒng)計數(shù)據(jù)上被真實(shí)，但需求的大幅下降已經(jīng)被市場交易完畢。供應(yīng)方面，新
膠割膠依舊未全面開割，市場預(yù)期 5 月底，目前這一預(yù)期未改變。橡膠階段供需預(yù)期無改變，同
時發(fā)展也未超出預(yù)期。由于海外近期仍有國家頒布新的隔離政策，顯然，疫情陰影還未完全消散，
全球的需求仍將持續(xù)受到抑制。在需求難以快速復(fù)蘇的整體判斷下，橡膠維持低位震蕩判斷，等
待回落做多。目前滬膠下方支撐 9900，NR07 下方支撐 8230。
操作策略：短期走勢范圍 RU09 合約在 9900-10600。NR07 合約在 8220-8720。區(qū)間內(nèi)低吸。
風(fēng)險因素：疫情再度惡化；原油大跌；海外訂單遲遲沒有復(fù)蘇。