鎳：供給逐步恢復，鎳價以震蕩為主品種周觀點中線展望鎳主要邏輯：（1）供給方面：隨著菲律賓和印尼逐步解封，菲律賓鎳礦和印尼鎳鐵的供應將會增加，鎳供給環比將會增長，俄鎳進口也將開始恢復，供給緊張局面緩解。（2）需求方面：不銹鋼排產量仍在增加，新能源汽車消費也在快速恢復，盡管出口壓力未減，但鎳下游整體需求繼續向好。（3）庫存方面：目前鎳供給和需求均走強，庫存基本處于平衡狀態，下周將繼續維持。（4）整體來看：印尼鎳礦基準價政策尚存不確定性，預計國內鎳礦供給，6月下旬會有所緩解，鎳鐵價格有較強支撐；另一方面，不銹鋼產量仍在恢復，但其他行業需求較弱，現貨交投清淡，加上印尼鎳鐵投產，繼續沖擊國內鎳鐵企業，鎳價上行受限，短期以震蕩為主，等待歐美需求恢復。操作建議：暫時觀望風險因素：海外疫情變動超預期；印尼鎳礦底價政策廢止震蕩偏強
不銹鋼：出口壓力下，不銹鋼繼續震蕩品種周觀點中線展望不銹鋼主要邏輯：（1）供給方面：盡管目前許多企業面臨者虧損，但根據企業的排產量，不銹鋼產量還在增加，加上印尼鋼坯的回流，不銹鋼供給繼續增加。（2）需求方面：國內需求在經歷4月爆發之后，目前有轉弱跡象，加上出口仍然承壓，后續需求變動不大。（3）庫存方面：不銹鋼繼續去庫，但去庫速度減緩，在需求增長乏力的情況下，企業還在增產，后續去庫不容樂觀，不排除再次累庫的可能。（4）整體來看：不銹鋼下游消費復蘇暫時中止，而海外需求恢復較慢，出口繼續承壓，加上庫存仍處高位，價格上方壓力重重；另一方面，鉻鐵和鎳鐵價格比較堅挺，不銹鋼企業虧損面較大，挺價意愿增強，不銹鋼下方空間有限，預計短期不銹鋼價格繼續震蕩，靜待海外需求好轉。操作建議：暫時觀望風險因素：海外疫情變動超預期震蕩


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