國債期貨：央行表態安撫市場，債市修復有望延續。隨著央行持續地展現出維護資金面穩定的態度，并且7天期資金利率實際水平持續地處于2%以下，市場對資金面的擔心可能逐步緩解，債市修復行情也有望延續。不過，5月份我國出口數據再超預期，近期歐美經濟修復趨勢較為確定，這可能對債市有一定的抑制，債市修復可能不一定很順暢。操作上建議觀望或者擇機博弈修復行情
國債期貨觀點：央行表態安撫市場，債市修復有望延續（1）成交持倉：T、TF、TS次季成交量分別為65959、40194、10847手，1日變動-17986、-5126、-1867手，持倉量分別為77930、47298、15015手，1日變動-370、-155、416手；國債期貨行情分析很重要 債市修復行情或延續
（2）跨期價差：T、TF、TS次季-隔季價差分別為0.550、0.525、0.230元，1日變動0.040、-0.040、-0.005元；（3）跨品種價差：TF*2-T、TS*2-TF、TS*4-T次季價差分別為103.095、100.815、304.725元，1日變動0.180、0.165、0.510元；（4）基差：T、TF、TS次季基差分別為0.757、0.509、0.202，1日變動0.059、-0.217、-0.162元。（5）央行開展1200億7天期逆回購，操作利率持平。當天有5000億元MLF到期，央行表示將于15號左右一次性續作本月到期的MLF。邏輯：昨日T、TF、TS2009分別上漲0.33%、0.25%、0.21%，債市有所修復。早盤央行開展1200億元7天期逆回購，當天有5000億MLF到期，凈回籠3800億元。不過市場對資金面預期本來就不樂觀，因此債市總體震蕩。9:45分央行發布公開市場操作結果，特別表示將于15號左右一次性續作本月到期的MLF，表現出維護資金面預期穩定的態度。因此，消息公布后期債快速拉漲。從資金面的實際表現來看，昨日DR007回落3BP至1.91%；6月份以來，DR007持續處于政策利率下方，市場擔心的7天期資金利率回歸OMO利率并未發生。我們認為，隨著央行持續地展現出維護資金面穩定的態度，并且7天期資金利率實際水平持續地處于2%以下，市場對資金面的擔心可能逐步緩解，債市修復行情也有望延續。不過，5月份我國出口數據再超預期，近期歐美經濟修復趨勢較為確定，這可能對債市有一定的抑制，債市修復可能不一定很順暢。操作上建議觀望或者擇機博弈修復行情。操作建議：觀望或博弈修復行情風險因子：1）海外疫情迅速得到控制；2）財政大力度擴張。

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