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LPG期貨現貨價格2020.7.13 影響LPG期貨價格的因素
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一、LPG價格國內現貨方面，全國國產氣平均價格為2572元/噸，較上周上漲74元/噸。其中華南主流2800-2850元/噸；華東主流2550-2650元/噸，華北主流2600-2750元/噸。進口氣方面，華東地區2650-2800元/噸，華南地區2900-3000元/噸。國內期貨方面，截至上周五，主力合約PG2011日盤收于3624元/噸。價差方面，以全國國產氣平均價格為基準，基差走強至-665元/噸。LPG期貨現貨價格2020.7.13 影響LPG期貨價格的因素
二、LPG基本面（一）供應國產方面，據隆眾資訊統計，本周全國160家液化石油氣生產廠家商品量為45.88萬噸，環比上周增加5.7%，供應增量主要集中在山東、華北和東北地區，其中東北大連石化供應增加，華北天津石化裝置陸續恢復。進口方面，海關統計數據顯示，2020年5月我國共計進口LPG產品201.154萬噸，環比4月延續增加，增加幅度為21.12%，同2019年5月相比，同比增加8.53%。本周進口船期27.2萬噸左右，環比上周減少約8萬噸。路透數據顯示，截止到7月10日，7月累計到我國港口船期135萬噸左右。本周到港資源主要來自中東地區和美國，其中12.1萬噸流入華南地區，8.5萬噸流入華東地區。（二）需求從LPG下游來看，民用方面，目前處在LPG淡季，市場需求疲軟，短期市場需求或難有明顯提振，有階段壓制市場的風險。化工方面，周前期終端汽油市場行情偏弱，深加工企業有一定出貨壓力，周后期在國際油價上行提振下，終端成品市場需求逐漸回暖，終端集中采貨帶動需求回升。根據卓創資訊統計，本周全國烷基化裝置周均開工負荷率51.91%，環比上期周報開工負荷率上漲2.09個百分點。山東烷基化裝置周均開工負荷率在44.61%，環比上周期持穩。本周期內國內烷基化裝置平均開工負荷率穩中小幅度的上揚，其中東北大連西太、石家莊煉化以及盤錦華路等裝置恢復正常，全國烷基化裝置開工負荷率上漲明顯。山東裝置利潤維持良好，區內烷基化裝置開工負荷率繼續穩定。本周全國地煉MTBE裝置平均開工負荷在50.99%，與上個周期相比下降2.9個百分點。本周期內地煉MTBE裝置整體開工負荷處于跌后小幅回升趨勢。雖然山東齊翔騰達和寧夏寶豐能源的MTBE裝置本周相繼進入檢修狀態，不過遼寧億方MTBE裝置本周恢復正常生產，臨近周末地煉MTBE整體開工負荷有小幅回升。本周全國9家PDH廠家，平均開工率維持在90%以上水平。丙烷脫氫由于保持了可觀的利潤，開工率一直維持高位。（三）庫存煉廠庫存方面，隆眾資訊對全國160家液化氣生產廠家統計中，本周國內各煉廠庫存多呈現下降趨勢。其中，山東地區庫存環比減少5個百分點，處于20%的相對低位水平，華南地區庫存環比減少3個百分點，目前處于22%。進口庫存方面，據隆眾對華東、華南地區具有代表性、活躍度高的碼頭企業樣本統計數據顯示，本周華東碼頭進口LPG庫存為59.97%，環比上周下降4.65個百分點；華南碼頭庫存則環比上周減少3.13個百分點，目前處在54.9%水平。
三、LPG總結本周國際油價整體延續寬幅震蕩。一方面，沙特對減產未達標的國家態度強硬確保減產能按預期執行，此外沙特阿美公司上調了對亞洲、歐洲和美國幾乎所有級別原油的價格，支撐布倫特原油價格。另一方面，周內EIA報告顯示原油庫存大幅增加，美國疫情持續擴散，許多州已下令暫緩解封經濟活動，一定程度上抑制燃料需求。國際現貨震蕩盤整。周內國際原油缺乏明確利好指引，市場供需面相對寬松。價格方面，因CFR遠東市場對于丁烷需求提升，8月CP丙烷和丁烷價差縮小至15美元/噸，8月CP預期丙烷346元/噸，丁烷331美元/噸。國內市場方面，我國LPG煉廠開工量環比有所增長，本周到港船期環比上周明顯減少，到船主要集中在華南地區，進口貨源主要來自中東和美國。需求方面，受高溫制約，民用需求依舊處在低位水平，化工需求處在持續恢復過程中。庫存方面，華南和山東主營煉廠庫存明顯去化，華東、華南進口庫存環比上周明顯去化。現貨方面，本周國內液化氣市場穩步上漲。民用氣方面，周前期市場消耗庫存為主，市場氛圍轉淡，煉廠小幅回調出廠價以刺激出貨，隨著社會庫存消耗，終端入市補貨積極，華南市場接連上漲提振市場心態，周后期市場全面推漲。期貨方面，LPG主力合約本周多以上漲收盤，延續寬幅震蕩走勢。國內現貨市場成交明顯好轉，以華南地區為代表的局部地區價格出現持續上行，對于期貨市場存在利多影響，且本周國際油價企穩支撐市場情緒。下周來看，目前偏弱的基本面現實和11月傳統消費旺季預期之間的多空博弈依舊是影響LPG期價的主旋律，LPG期價走勢或延續震蕩。
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二、LPG基本面（一）供應國產方面，據隆眾資訊統計，本周全國160家液化石油氣生產廠家商品量為45.88萬噸，環比上周增加5.7%，供應增量主要集中在山東、華北和東北地區，其中東北大連石化供應增加，華北天津石化裝置陸續恢復。進口方面，海關統計數據顯示，2020年5月我國共計進口LPG產品201.154萬噸，環比4月延續增加，增加幅度為21.12%，同2019年5月相比，同比增加8.53%。本周進口船期27.2萬噸左右，環比上周減少約8萬噸。路透數據顯示，截止到7月10日，7月累計到我國港口船期135萬噸左右。本周到港資源主要來自中東地區和美國，其中12.1萬噸流入華南地區，8.5萬噸流入華東地區。（二）需求從LPG下游來看，民用方面，目前處在LPG淡季，市場需求疲軟，短期市場需求或難有明顯提振，有階段壓制市場的風險。化工方面，周前期終端汽油市場行情偏弱，深加工企業有一定出貨壓力，周后期在國際油價上行提振下，終端成品市場需求逐漸回暖，終端集中采貨帶動需求回升。根據卓創資訊統計，本周全國烷基化裝置周均開工負荷率51.91%，環比上期周報開工負荷率上漲2.09個百分點。山東烷基化裝置周均開工負荷率在44.61%，環比上周期持穩。本周期內國內烷基化裝置平均開工負荷率穩中小幅度的上揚，其中東北大連西太、石家莊煉化以及盤錦華路等裝置恢復正常，全國烷基化裝置開工負荷率上漲明顯。山東裝置利潤維持良好，區內烷基化裝置開工負荷率繼續穩定。本周全國地煉MTBE裝置平均開工負荷在50.99%，與上個周期相比下降2.9個百分點。本周期內地煉MTBE裝置整體開工負荷處于跌后小幅回升趨勢。雖然山東齊翔騰達和寧夏寶豐能源的MTBE裝置本周相繼進入檢修狀態，不過遼寧億方MTBE裝置本周恢復正常生產，臨近周末地煉MTBE整體開工負荷有小幅回升。本周全國9家PDH廠家，平均開工率維持在90%以上水平。丙烷脫氫由于保持了可觀的利潤，開工率一直維持高位。（三）庫存煉廠庫存方面，隆眾資訊對全國160家液化氣生產廠家統計中，本周國內各煉廠庫存多呈現下降趨勢。其中，山東地區庫存環比減少5個百分點，處于20%的相對低位水平，華南地區庫存環比減少3個百分點，目前處于22%。進口庫存方面，據隆眾對華東、華南地區具有代表性、活躍度高的碼頭企業樣本統計數據顯示，本周華東碼頭進口LPG庫存為59.97%，環比上周下降4.65個百分點；華南碼頭庫存則環比上周減少3.13個百分點，目前處在54.9%水平。
三、LPG總結本周國際油價整體延續寬幅震蕩。一方面，沙特對減產未達標的國家態度強硬確保減產能按預期執行，此外沙特阿美公司上調了對亞洲、歐洲和美國幾乎所有級別原油的價格，支撐布倫特原油價格。另一方面，周內EIA報告顯示原油庫存大幅增加，美國疫情持續擴散，許多州已下令暫緩解封經濟活動，一定程度上抑制燃料需求。國際現貨震蕩盤整。周內國際原油缺乏明確利好指引，市場供需面相對寬松。價格方面，因CFR遠東市場對于丁烷需求提升，8月CP丙烷和丁烷價差縮小至15美元/噸，8月CP預期丙烷346元/噸，丁烷331美元/噸。國內市場方面，我國LPG煉廠開工量環比有所增長，本周到港船期環比上周明顯減少，到船主要集中在華南地區，進口貨源主要來自中東和美國。需求方面，受高溫制約，民用需求依舊處在低位水平，化工需求處在持續恢復過程中。庫存方面，華南和山東主營煉廠庫存明顯去化，華東、華南進口庫存環比上周明顯去化。現貨方面，本周國內液化氣市場穩步上漲。民用氣方面，周前期市場消耗庫存為主，市場氛圍轉淡，煉廠小幅回調出廠價以刺激出貨，隨著社會庫存消耗，終端入市補貨積極，華南市場接連上漲提振市場心態，周后期市場全面推漲。期貨方面，LPG主力合約本周多以上漲收盤，延續寬幅震蕩走勢。國內現貨市場成交明顯好轉，以華南地區為代表的局部地區價格出現持續上行，對于期貨市場存在利多影響，且本周國際油價企穩支撐市場情緒。下周來看，目前偏弱的基本面現實和11月傳統消費旺季預期之間的多空博弈依舊是影響LPG期價的主旋律，LPG期價走勢或延續震蕩。
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