紙漿期貨交易策略7.2早盤(pán)提示:基差130左右適當(dāng)拋空
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紙漿觀點(diǎn):下游成品價(jià)格小漲紙漿圍繞基差交易(1)針葉漿山東特惠可交割品牌價(jià)格4300元/噸(太平洋),持平;闊葉漿鸚鵡金魚(yú)價(jià)格3500元/噸,持平。文化紙部分品牌上漲。邏輯:昨日紙漿期貨形成心電圖般的走勢(shì),延續(xù)了極度微小的波動(dòng)并橫向運(yùn)作。現(xiàn)貨端看,近期的核心變化主要是下游文化紙以及生活用紙的部分品牌出現(xiàn)了市場(chǎng)成交價(jià)的小幅上漲。從價(jià)格傳導(dǎo)來(lái)看,這是利多產(chǎn)生的表現(xiàn)。但從整個(gè)的下游成品紙整體庫(kù)存以及開(kāi)工率上來(lái)說(shuō),由于高庫(kù)存,因此成品紙價(jià)格上漲的空間目前看相對(duì)有限,此外成品紙的漲價(jià)向紙漿的傳導(dǎo)效果也會(huì)較差。但紙漿下游產(chǎn)業(yè)鏈正在緩慢好轉(zhuǎn)的跡象還是較為清晰。供應(yīng)端,外盤(pán)報(bào)價(jià)的預(yù)期還是走低的,主要是闊葉漿方面。一般來(lái)說(shuō)闊葉漿下跌過(guò)程中針葉漿也很難走出顯著的上漲。因此供應(yīng)端對(duì)紙漿期貨形成利空。但以上的利多與利空都不會(huì)形成價(jià)格的核心重要驅(qū)動(dòng)。因此趨勢(shì)不明顯,建議整體觀望。關(guān)注期現(xiàn)正套,基差130左右適當(dāng)拋空,80以下離場(chǎng)。操作策略:關(guān)注期現(xiàn)正套,基差130左右適當(dāng)拋空,80以下離場(chǎng)。風(fēng)險(xiǎn)因素:疫情好轉(zhuǎn),全球需求復(fù)蘇;供應(yīng)超預(yù)期縮減;漿廠(chǎng)繼續(xù)大幅提價(jià)。震蕩
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