生豬期貨走勢方面，下半年重心焦點在于消費增量和產(chǎn)能恢復量之間的力量對比。

現(xiàn)貨：豬價小幅提振，消費雖然恢復但更多是類似季節(jié)性的狀態(tài)變化，節(jié)慶影響有限且弱于常年狀態(tài)。實際狀況建議參考現(xiàn)貨成交結(jié)果，后期價格多維持高位震蕩狀態(tài)。

目前行業(yè)盈利較好，但養(yǎng)殖風險較大，市場波動劇烈，價格上看，母豬補欄積極性有限，中小養(yǎng)殖戶更偏向外購育肥等生產(chǎn)形式。

節(jié)前消費恢復，現(xiàn)貨價格逐漸上移。政策更多是防止豬價快速上行而非對豬價的單方面打壓。近期消費方面整體狀態(tài)跟隨季節(jié)恢復，但備貨需求并未形成明顯沖擊，現(xiàn)貨價格持續(xù)小幅上行。節(jié)慶期間旺季來臨時，上市供應量也在增加，因此后續(xù)價格大幅上漲的可能性不大。節(jié)后消費回落，豬價或有小幅回調(diào)，十月中后段跟隨需求恢復價格重心繼續(xù)緩步上行。若節(jié)慶消費恢復較好，今年生豬供給收緊較早顯現(xiàn)，消費恢復需求提升，則節(jié)后降幅可能也會有所抑制。

近期下游走貨少量，價格變化不大，屠宰維持較低開工減少虧損。開工在消費恢復下小幅提升，備貨從時間上看已基本結(jié)束，消費實際狀況弱于常年水平，價格難以獲得有效拉動。需求減少短期內(nèi)開工狀況難以出現(xiàn)明顯提高。

目前受國外的通脹和生產(chǎn)變化影響，對比國內(nèi)進口利差倒掛，目前進口更多是履行前序合約維持客商渠道，后續(xù)進口量難有明顯變化。消費小幅提升，凍品有出庫意向，但實際走貨情況并無明顯改善。進口縮減和消費較差導致凍品對后期壓制有限，凍品價格需等到消費回暖拉動上行。

按照往年數(shù)據(jù)看下半年現(xiàn)貨重心逐步上移，盤面也有跟隨狀況，至于中遠月態(tài)勢則仍需關注下半年的母豬和仔豬狀況進行進一步判斷。節(jié)后供給收緊預期開始放松，終端蕭條狀況
如果改善不足豬價或有季節(jié)性回落。目前盤面預期充足建議謹慎追高，回調(diào)后考慮近月逢低做多，后續(xù)建議重點關注下游消費以及投機活動下現(xiàn)貨價格變化節(jié)奏的影響。

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