在1月9日，集運指數（歐線）期貨的運行趨勢出現了反轉，所有的合約都封住了跌停，跌幅達到了20%，主力EC2404收盤報1773.4點。

在盤后，上海國際能源交易中心再次發布監管公告，發現有兩組四名客戶在集運指數（歐線）期貨品種交易中涉嫌未申報實際控制關系。根據相關規定，決定對上述客戶在集運指數（歐線）期貨品種上采取限制開倉一個月以及限制出金的監管措施。

期貨宏觀經濟高級分析師車美超表示，紅海事件出現轉機是今日集運指數（歐線）期貨全線跌停的主要原因。據報道，部分船司選擇重新返航紅海區域，這直接導致運輸成本減少，進而對運價的支撐減弱。

車美超認為，本輪歐線運價的劇烈波動主要是由于地緣政治風險擾動。在現貨價格上漲的帶動下，期貨應聲上行。然而，在集運市場長期供過于求的基本面影響下，從現貨價格看，1月下旬歐線即期訂艙報價已經出現松動，其中由上海至鹿特丹港有船司報價調降500美元。此外，1月8日SCFIS歐線指數環比漲幅不及去年12月29日公布的SCFI歐線訂艙價指數漲幅，表明現貨市場對船司提價的認可程度有限。

“目前歐洲航線艙位供應依舊偏緊。”車美超說，“我們還需要進一步觀察復航紅海的情況。”由于影響國際集裝箱運價的因素眾多，且地緣風險存在較大的不確定性，因此現貨運價波動較大。投資者需要謹慎評估，理性參與期貨交易。

期貨研究院海運及商品指數研究總監陳臻認為，今日集運指數期貨全線跌停的原因主要有四：一是雖然昨日SCFIS指數跳漲70%，但總體低于預期；二是部分班輪公司報價有所松動；三是部分班輪公司試圖小范圍返回紅海海域；四是市場對未來風險的擔憂情緒仍在持續。據傳，有一批在紅海航行的航運公司已經與胡塞武裝達成了協議。這引發了人們對航運市場的新一輪討論。

“期貨市場與現貨市場相比，更能靈敏地反映出市場的變化，清晰地反映出突發事件對各方預期的影響。這正好反映了集裝箱運輸行業現貨價格波動大的特點。”陳臻解釋道，“近期期市出現回調，這是市場正常的反饋機制，但集裝箱運輸市場的運價波動較大，這是行業的特點。因此，我們建議在交易時需要控制風險，謹慎行事�！�

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