期貨行情顯示，市場情緒在原油市場顯得較為疲弱，對于油價的未來走向感到困惑。元旦過后，受到宏觀因素的影響，原油市場情緒整體偏弱。昨日，原油主力合約在隔夜跳水行情的帶動下大幅低開，盤中一度創下近半個月新低，收盤時收跌近3%，領跌國內市場。

油價的大跌主要受到宏觀情緒的影響，核心大國經濟前景疲軟及美聯儲降息預期降溫，壓低了風險偏好。同時，美元大漲也使得市場風險偏好受到明顯壓制，油價上漲節奏轉為下跌。在期貨團隊看來，紅海事件對國際油品貿易的實際影響弱于預期，歐美經濟體12月制造業PMI仍位于收縮區間，現實供需矛盾偏弱，而美元指數與美債利率的反彈則對油價的弱勢起到了推波助瀾的作用。

值得注意的是，紅海事件暫時對能源市場直接沖擊有限，僅僅是影響中東—歐洲的原油運輸，造成遠東—歐洲跨區價差的大幅波動。然而，持續的地緣擾動可能會抬升油運運價中樞，并拉大內外盤原油價差。此外，預計2023年美國原油產量將繼續攀升，生產效率的提升是美國原油增產超預期的關鍵。這可能會擠壓OPEC的市場份額，使其減產效果弱于預期。

綜上所述，對于油價的未來走勢，我們需要關注市場情緒的變化、宏觀經濟因素、地緣擾動以及生產效率的提升等多個因素。在這種情況下，我們需要保持謹慎和理性，以應對可能的市場波動。部分投資者對一季度OPEC+環比減產的利好進行了對沖，這在一定程度上抑制了油價的修復性反彈。然而，歷史上的市場從未準確判斷過美聯儲的降息節奏，這使得短線市場對2024年上半年的降息進行了充分的計價。無論結果如何，經濟下行末期的議息會議決定對油價短線走勢的影響較大，油價與美債的10年期收益率可能會繼續保持較高的同步。

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