在2023年，中國(guó)的PX行業(yè)經(jīng)歷了快速的發(fā)展。在全球市場(chǎng)面臨地緣政治矛盾頻發(fā)、全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)緊張、油市波動(dòng)劇烈等復(fù)雜的環(huán)境下，全球產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈的不穩(wěn)定性明顯增強(qiáng)。全年P(guān)X呈現(xiàn)出兩輪“先漲后跌”的走勢(shì)，下半年價(jià)格高于上半年平均水平。

在2024年，PX的需求增速預(yù)計(jì)將超過供應(yīng)增速，呈現(xiàn)緊平衡的格局可能性較高。同時(shí)，油價(jià)預(yù)期向好，PX的價(jià)格重心或?qū)⒅?jǐn)慎探漲。供需錯(cuò)配的模式下，PX的同比跌幅不及原油。

在2023年，由于成本端原油價(jià)格的下跌，PX的年度均價(jià)伴隨性走低，但階段性供需格局的支撐使得降幅較為平緩。以CFR中國(guó)PX市場(chǎng)價(jià)格為基準(zhǔn)，年度均價(jià)在1036.45美元/噸，同比下跌6.11%。年內(nèi)市場(chǎng)受原油、宏觀面及供需格局等因素的綜合影響，PX市場(chǎng)大致呈現(xiàn)“M”型走勢(shì)。

兩輪價(jià)格沖高行情的主要?jiǎng)恿�來源于原油價(jià)格的探漲提供的成本推動(dòng)以及主要下游PTA的新增集中兌現(xiàn)引起的需求放量利好。而兩輪價(jià)格下跌的主要驅(qū)動(dòng)因素則是原油回落整理帶動(dòng)的成本壓力以及調(diào)油需求旺季結(jié)束和轉(zhuǎn)產(chǎn)芳烴激化的供需矛盾。因此，盡管國(guó)際原油年均價(jià)下跌18%對(duì)PX價(jià)格形成了明顯的拖累，但在階段性供需格局改善的支撐下，PX價(jià)格的跌幅仍不及原油。

在春節(jié)期間，中東問題的影響蓋過了其他因素，WTI上漲至去年11月6日以來最高。原油價(jià)格的攀升推動(dòng)了亞洲PX市場(chǎng)商談重心上漲。假期內(nèi)，亞洲市場(chǎng)商談主要集中在1028-1041美元/噸的區(qū)間內(nèi)，較節(jié)前漲幅超過20美元/噸。然而，考慮到國(guó)內(nèi)PX負(fù)荷水平偏高，以及亞洲仍有部分裝置重啟的預(yù)期；同時(shí)國(guó)內(nèi)PTA工廠檢修計(jì)劃相對(duì)集中，預(yù)計(jì)PX價(jià)格將在謹(jǐn)慎探漲的同時(shí)面臨一定的壓力。

由于參與者對(duì)后市的供需狀況感到擔(dān)憂，預(yù)計(jì)節(jié)后PX價(jià)格將謹(jǐn)慎探漲。從宏觀和供需基本面來看，2024年純苯在產(chǎn)業(yè)鏈中的價(jià)格表現(xiàn)仍將偏強(qiáng)。

隨著擴(kuò)產(chǎn)周期進(jìn)入尾聲，供應(yīng)增速明顯放緩，這將對(duì)價(jià)格形成支撐。2024年P(guān)X市場(chǎng)整體供應(yīng)將延續(xù)緊平衡局面。根據(jù)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)，未來兩年P(guān)X新增產(chǎn)能擴(kuò)張步伐放緩，中國(guó)僅有一套300萬噸的新產(chǎn)能有投放可能性，但進(jìn)展緩慢，年內(nèi)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)出概率偏低。另外，為滿足市場(chǎng)穩(wěn)定性和實(shí)際需求，每月仍需進(jìn)口70萬噸PX貨源。因此，供應(yīng)端增速將在7.69%，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)PX整體供應(yīng)存在階段性緊張的可能性，對(duì)市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)存在利好支撐。

綜合來看，預(yù)計(jì)在溫和提升的有效產(chǎn)出和緩慢回撤的進(jìn)口量的雙重作用下，中國(guó)PX整體供應(yīng)量將先波動(dòng)后增長(zhǎng)。2024年預(yù)計(jì)產(chǎn)量及進(jìn)口量合計(jì)4480萬噸，同比上漲5.66%。雖然新增產(chǎn)能實(shí)際投放時(shí)間靠后影響產(chǎn)出兌現(xiàn)有限，但部分長(zhǎng)停裝置恢復(fù)運(yùn)行及2023年投產(chǎn)項(xiàng)目穩(wěn)定運(yùn)行，國(guó)內(nèi)PX自給能力將進(jìn)一步提升。在二季度檢修季前置影響下，PX價(jià)格將受到一定支撐效應(yīng)，預(yù)計(jì)PX價(jià)格或呈現(xiàn)先強(qiáng)后弱走勢(shì)。

此外，2024年P(guān)X需求穩(wěn)步增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)將對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生持續(xù)利好支撐。

以上是我根據(jù)原文內(nèi)容改寫的一份原創(chuàng)版本，希望能夠滿足您的需求。在2024年至2026年間，中國(guó)的PX需求量預(yù)計(jì)將再創(chuàng)新高，這主要是由于PTA快速擴(kuò)能周期所帶來的消費(fèi)增量。預(yù)計(jì)到2024年，PX需求量將增長(zhǎng)335萬噸，這將為PX市場(chǎng)提供強(qiáng)大的支撐。

主要下游PTA計(jì)劃新增產(chǎn)能為450萬噸，同時(shí)也有部分落后產(chǎn)能將被淘汰，預(yù)計(jì)到2024年，PTA產(chǎn)能將達(dá)到8215萬噸，產(chǎn)能增速為2.72%。

預(yù)計(jì)到2024年，中國(guó)的PX總需求量將達(dá)到4487萬噸，年均增幅達(dá)到8.05%。預(yù)計(jì)在3月份和第二季度，儀征化纖及寧波臺(tái)化將分別投入兩套PTA新增裝置，這將對(duì)PX需求產(chǎn)生明顯影響。同時(shí)，按照往年季節(jié)規(guī)律，1月份的PX需求量將是年內(nèi)高點(diǎn)。因此，在供需錯(cuò)配的背景下，PX價(jià)格將得到明顯的支撐。然而，供需基本面對(duì)于價(jià)格的影響具有一定的前置效應(yīng)。

宏觀環(huán)境向好的預(yù)期將給予PX市場(chǎng)有效的成本動(dòng)能。目前，對(duì)于宏觀經(jīng)濟(jì)周期而言，歐美的經(jīng)濟(jì)已經(jīng)處于從滯漲末期到衰退初期的過渡階段，而中國(guó)則處于復(fù)蘇階段。對(duì)于產(chǎn)業(yè)周期而言，供應(yīng)端是資本開支和開采產(chǎn)能的周期，而需求端則與經(jīng)濟(jì)周期相匹配。預(yù)計(jì)2024年原油市場(chǎng)可能繼續(xù)呈現(xiàn)中高位運(yùn)行的特點(diǎn)，上半年偏弱，下半年偏強(qiáng)。這將對(duì)PX價(jià)格產(chǎn)生積極影響。因此，預(yù)計(jì)2024年的油價(jià)將跟隨原油偏強(qiáng)運(yùn)行。

添加官方認(rèn)證企業(yè)微信 免費(fèi)咨詢

品牌優(yōu)勢(shì)：金口碑 資深期貨客戶經(jīng)理

服務(wù)優(yōu)勢(shì)：專屬顧問 新人手把手教學(xué)

費(fèi)率優(yōu)勢(shì)：業(yè)內(nèi)超低 保證金手續(xù)費(fèi)率