在（2月21日）的交易中，焦煤及焦炭的盤面出現(xiàn)了快速反彈。焦煤盤中多次觸及漲停價(jià)位1778元/噸，漲幅超出了市場的預(yù)期。市場解讀了前期文件《關(guān)于開展煤礦“三超”和隱蔽工作面專項(xiàng)整治的通知》的內(nèi)容，整治時(shí)間自文件印發(fā)之日起至2024年5月31日。

整治內(nèi)容包括超能力下達(dá)生產(chǎn)經(jīng)營指標(biāo)、煤礦超能力生產(chǎn)、采掘接續(xù)緊張、超水平超頭面組織生產(chǎn)、系統(tǒng)不完善組織生產(chǎn)、超定員組織生產(chǎn)、布置隱蔽工作面等。傳聞潞安集團(tuán)及山煤國際等都有對應(yīng)的減產(chǎn)計(jì)劃，潞安集團(tuán)全年減產(chǎn)1700萬噸，山煤國際減產(chǎn)800萬噸。部分煤礦正在進(jìn)行內(nèi)部討論，需要等待明后兩日進(jìn)一步確認(rèn)。根據(jù)此前文件的要求，全年或月度原煤超產(chǎn)量不得超過核定（設(shè)計(jì)）生產(chǎn)能力幅度的 10%，而山西的超產(chǎn)幅度約為12.1%。

因此，部分大型煤企將面臨一定程度的減產(chǎn)，但山西當(dāng)?shù)卮笮兔浩竺悍N相對較多，預(yù)計(jì)優(yōu)先減產(chǎn)利潤水平相對較低的動(dòng)力煤和配焦煤等煤種，主焦煤的影響暫不大。需要持續(xù)關(guān)注在此之前煤炭供應(yīng)情況。山煤國際的焦煤供應(yīng)將受到較大影響。文件執(zhí)行截至日期為5月份，需要持續(xù)關(guān)注煤炭供應(yīng)情況。整體來看，市場對這份文件的執(zhí)行情況保持關(guān)注。從焦煤的角度來看，消息中涉及的企業(yè)預(yù)計(jì)會(huì)對山西地區(qū)的焦煤精煤供應(yīng)產(chǎn)生600-700萬噸的影響，這相當(dāng)于全年的供應(yīng)量，但并未超出我們年報(bào)中的預(yù)判。

從長期來看，文件對全年煤礦產(chǎn)能的釋放確實(shí)存在一定限制，這將對價(jià)格產(chǎn)生支撐作用。然而，從短期來看，市場情緒相對偏強(qiáng)，但隨著情緒的消退，我們?nèi)孕枰�觀察現(xiàn)實(shí)基本面情況。在現(xiàn)貨層面，終端鋼廠的原料庫存仍然較高，因此，即使價(jià)格處于高位，接受難度也較大。因此，現(xiàn)貨價(jià)格上漲預(yù)計(jì)仍將面臨阻力。

至于焦炭下周的預(yù)期，預(yù)計(jì)將開啟第四輪下跌。因此，建議投資者保持理性投資，暫時(shí)觀望為主。總的來說，市場情況復(fù)雜多變，投資者需要謹(jǐn)慎對待投資決策。因此，投資者在投資碳酸鋰時(shí)，需要綜合考慮各種因素，做出理性的投資決策。

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