在2024年，宏觀政策領域將繼續保持穩中向好的態勢，生豬產業面臨的難度和挑戰將較上年度有所緩解。我們將重點關注產能增長差異、行業盈利預期以及消費市場的中長期變化格局給產業帶來的遠期影響。預計全年產業盈利空間將逐步展開，保持穩中有增的發展路徑目標。這同時也對企業技術、管理等綜合能力提出了更高的要求。

進入2024年，海外與國內貨幣政策周期的不同步仍在持續，同時多經濟體面臨政府選舉，地緣問題對商品市場的邊際擾動也仍將存在。生豬產業可能仍處于宏觀經濟環境的變動節點上。國內經濟三駕馬車在經歷了2023年的修復調整后，房地產和制造業領域企業信心不足的問題或將較過去有所緩和，這可能會在一定程度上提升國內資本市場風險偏好。因此，可以預見，2024年生豬產業的宏觀大背景形勢可能會有所好轉，基本面因素的影響將會進一步增強。

其中，產業投資、行業盈利以及終端市場表現預期對生豬市場的影響尤為深遠。再結合實際的商品豬供需預期，將共同形成全年生豬市場定價邏輯。產能逆勢擴張規模不容忽視。

自2023年以來，針對生豬產能投資項目較2022年繼續減少，從主要上市企業消耗性生物資產同比增長情況來看，也能夠反映出當前市場信心的缺失。然而，考慮到本輪周期種豬生產性能進入更新末期，存量產能優化需求的進一步增加，2023年種豬引種規模有小幅增長。不過從當前去產能現狀出發，年度常規更新需求或不及去年水平。這可能也反映出國內規模場仍有逆勢擴產行為。

根據主要上市豬企公開財務數據，截至2023年上半年，主要養殖集團生物資產環比變化趨勢分化明顯。考慮到2023年二元母豬價格的下跌趨勢，預計生豬產業將逐漸恢復到正常的盈利水平，這將對市場產生積極的影響。

以上就是我根據原文內容改寫的新文本，希望對您有所幫助。在生物資產方面，環比小幅增長的趨勢依然存在，其中牧原、溫氏、新五豐等養殖集團保持了持續增長。這反映出在行業整體盈利狀況低迷時期，部分養殖集團的逆勢擴產格局仍然存在，這在一定程度上也體現了集團的養殖模式及成本管理優勢在緩解經營壓力方面的差異，為擴產提供了更多可能性。

然而，2023年的宏觀經濟政策預期并未給行業形成需求增長兌現。在養殖企業現金流壓力普遍較大的情況下，逆勢擴產的出現主要是由于宏觀貨幣政策寬松降低了融資成本，以及部分企業在養殖模式及成本控制方面存在競爭優勢。從2023年的引種結構上也能夠看出，美系種豬引種比例的大幅提升反映出養殖企業現階段更側重對種群生長性能的改善，進一步強化了集團場在料比和肉率方面的成本競爭優勢。預計引種趨勢的分化格局仍將對未來生豬供應產生影響，并限制價格水平的窄幅區間運行。

同時，隨著宏觀經濟預期的向好延續，規模企業的去產能節奏或將隨著產業整體風險偏好的回升而有所放緩。然而，行業盈利預期兌現的難度較大。過去的一年中，產業和市場風險主要集中在負債率持續上升給企業帶來的經營壓力。盡管宏觀貨幣政策持續寬松，但社融需求表現持續受挫，同時居民消費物價水平不斷走低，這導致了市場信心的階段性不足。這也反映了庫存周期下行至底部的過程中，終端物價水平難以給出更高的利差空間，并且食品及能源價格的回落對整體物價形成的拖累。

反觀整個行業，市場和產業的風險主要集中在負債率上升的問題上。盡管如此，這也為未來的發展提供了更多的可能性。

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