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玻璃期貨：反彈的持續性有待觀察
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在期貨市場上，玻璃的走勢再次受到了需求預期的壓制，價格呈現偏弱運行態勢。銷區的價格有所走弱，而產銷回升的速度依然偏慢。本周，玻璃市場面臨著庫存壓力，雨雪天氣對表需造成了一定的擾動。市場對未來需求的預期難以提供更多的支撐。
從資金層面來看，截至2月27日，前20名買賣單多空比小幅抬升，多空雙方都有一定的入場動作。然而，未來的需求仍是市場關注的焦點。明天將公布周度數據，不排除市場提前交易悲觀情緒的可能性。
從技術角度看，玻璃的主力合約仍維持弱勢運行。盡管需求仍在逐步兌現，但在30分鐘架構下，期價反彈后遭遇阻力回落，1720點再次構成壓制。回調后，情緒逐漸趨弱，期價下破1680附近支撐，短均同步構成壓制。短期內，市場仍以空頭為主。
然而，在供給端，全國浮法玻璃的日產量為17.23萬噸，復產產線仍在穩步提量。庫存方面，截止到2月22日，全國浮法玻璃樣本企業總庫存5425.5萬重箱，環比增加211.5萬重箱，但庫存增長幅度低于預期。從供需角度看，供給端日熔量仍處于近三年高位，利潤較好情況下仍有復產產線點火，前期已復產產線尚在提量當中。需求端，下游元宵節后開始動工，日度產銷在回升當中，運輸情況良好。雖然貿易商庫存較高，但下游庫存不高，有補庫需求。隨著需求的逐步回升，玻璃期價在144日支撐線附近企穩反彈，市場進入反彈行情。
因此，基于當前的供需狀況和市場預期，我認為現在是逢低做多的好時機。雖然短期內市場仍可能呈現弱勢運行，但隨著需求的逐步回升，玻璃期價有望迎來反彈機會。投資者應關注市場動態，把握好交易時機。在累庫的環境下，反彈的持續性有待觀察。操作上，我們建議空單離場，逢低做多。期貨認為，短期內下游中游補庫行情將推動玻璃價格企穩并震蕩運行。
現貨市場方面，昨日全國玻璃均價為2034元/噸，與前日持平。華東和華南市場玻璃價格有所上漲，而華中市場價格則保持穩定。然而，考慮到節后玻璃庫存明顯增加，后期利潤維持的情況下，產量可能仍將偏高。需求不足可能導致庫存進一步增加。近期，中下游企業逐步復產并補庫，期現商低價貨源成交較好，部分玻璃廠仍有提漲計劃。然而，目前高價貨源的成交則顯得較為疲軟。
宏觀情緒在兩會臨近之際有所好轉，地產支持政策仍在持續出臺，這可能為玻璃價格提供一定的支撐。然而，供需情況仍顯示出供應處于高位、淡季情況下庫存繼續積累、高供應壓力顯現等問題。因此，操作建議為短線參與。
對于玻璃期貨，當前終端需求改善仍需時間，因此盤面可能轉為震蕩。昨日，玻璃主力05合約收盤價為1716元/噸（以收盤價看，較上一交易日上漲36元/噸，或+2.14%）。夜盤則震蕩下行。
從供需角度看，浮法玻璃在產日熔量為17.23萬噸，環比變化微弱。周產量和開工率、產能利用率則保持穩定。近期沒有新的產線點火或冷修。然而，這些數據并未反映出終端需求的明顯改善，這可能對玻璃價格產生影響。
綜上所述，操作建議保持觀望，等待市場進一步明朗。在經歷了長時間的停產后，我們迎來了復產的喜悅，現在有五條產線已經恢復了生產，預計產能將達到4000噸。然而，庫存方面卻出現了一些問題。全國浮法玻璃樣本企業的總庫存達到了5425.5萬重箱，環比增加了4.06%。這表明市場供需關系仍然緊張，行業利潤也因此保持在高位。
在宏觀層面上，我們看到降息的預期已經被推遲，而地緣沖突的緊張局勢也在加劇。這些因素都給市場帶來了不確定性和波動性。
對于玻璃行業來說，當前的策略應該是保持謹慎。盡管庫存正在繼續增加，但增速似乎略有放緩。隨著終端開工的逐漸開啟，預計玻璃庫存累庫的速度也將進一步放緩。目前，雖然絕對庫存情況略高于去年同期，但仍在廠商承受范圍內。我們需要關注早春開工需求恢復的情況。
期貨市場的情況也不容樂觀。湖北現貨價格下跌，導致玻璃盤面大幅下跌，市場情緒偏空。近期出貨情緒轉弱，進一步加劇了盤面的下跌趨勢。本周產銷數據顯示，玻璃廠庫存處于中性水平，期現商庫存偏高，近期出貨擠壓玻璃廠出庫。
點火驅動仍在繼續，今年凈增加的產能達到了2700噸，這表明產能仍在繼續攀升，甚至可能逼近歷史高峰。然而，盡管下游企業正在陸續復工，但補庫的動能仍顯不足，下游訂單仍未明朗。總的來說，供應高，需求啟動不明顯，行業延續累庫，短期驅動偏弱。
從資金層面來看，截至2月27日，前20名買賣單多空比小幅抬升，多空雙方都有一定的入場動作。然而，未來的需求仍是市場關注的焦點。明天將公布周度數據，不排除市場提前交易悲觀情緒的可能性。
從技術角度看，玻璃的主力合約仍維持弱勢運行。盡管需求仍在逐步兌現，但在30分鐘架構下，期價反彈后遭遇阻力回落，1720點再次構成壓制。回調后，情緒逐漸趨弱，期價下破1680附近支撐，短均同步構成壓制。短期內，市場仍以空頭為主。
然而，在供給端，全國浮法玻璃的日產量為17.23萬噸，復產產線仍在穩步提量。庫存方面，截止到2月22日，全國浮法玻璃樣本企業總庫存5425.5萬重箱，環比增加211.5萬重箱，但庫存增長幅度低于預期。從供需角度看，供給端日熔量仍處于近三年高位，利潤較好情況下仍有復產產線點火，前期已復產產線尚在提量當中。需求端，下游元宵節后開始動工，日度產銷在回升當中，運輸情況良好。雖然貿易商庫存較高，但下游庫存不高，有補庫需求。隨著需求的逐步回升，玻璃期價在144日支撐線附近企穩反彈，市場進入反彈行情。
因此，基于當前的供需狀況和市場預期，我認為現在是逢低做多的好時機。雖然短期內市場仍可能呈現弱勢運行，但隨著需求的逐步回升，玻璃期價有望迎來反彈機會。投資者應關注市場動態，把握好交易時機。在累庫的環境下，反彈的持續性有待觀察。操作上，我們建議空單離場，逢低做多。期貨認為，短期內下游中游補庫行情將推動玻璃價格企穩并震蕩運行。
現貨市場方面，昨日全國玻璃均價為2034元/噸，與前日持平。華東和華南市場玻璃價格有所上漲，而華中市場價格則保持穩定。然而，考慮到節后玻璃庫存明顯增加，后期利潤維持的情況下，產量可能仍將偏高。需求不足可能導致庫存進一步增加。近期，中下游企業逐步復產并補庫，期現商低價貨源成交較好，部分玻璃廠仍有提漲計劃。然而，目前高價貨源的成交則顯得較為疲軟。
宏觀情緒在兩會臨近之際有所好轉，地產支持政策仍在持續出臺，這可能為玻璃價格提供一定的支撐。然而，供需情況仍顯示出供應處于高位、淡季情況下庫存繼續積累、高供應壓力顯現等問題。因此，操作建議為短線參與。
對于玻璃期貨，當前終端需求改善仍需時間，因此盤面可能轉為震蕩。昨日，玻璃主力05合約收盤價為1716元/噸（以收盤價看，較上一交易日上漲36元/噸，或+2.14%）。夜盤則震蕩下行。
從供需角度看，浮法玻璃在產日熔量為17.23萬噸，環比變化微弱。周產量和開工率、產能利用率則保持穩定。近期沒有新的產線點火或冷修。然而，這些數據并未反映出終端需求的明顯改善，這可能對玻璃價格產生影響。
綜上所述，操作建議保持觀望，等待市場進一步明朗。在經歷了長時間的停產后，我們迎來了復產的喜悅，現在有五條產線已經恢復了生產，預計產能將達到4000噸。然而，庫存方面卻出現了一些問題。全國浮法玻璃樣本企業的總庫存達到了5425.5萬重箱，環比增加了4.06%。這表明市場供需關系仍然緊張，行業利潤也因此保持在高位。
在宏觀層面上，我們看到降息的預期已經被推遲，而地緣沖突的緊張局勢也在加劇。這些因素都給市場帶來了不確定性和波動性。
對于玻璃行業來說，當前的策略應該是保持謹慎。盡管庫存正在繼續增加，但增速似乎略有放緩。隨著終端開工的逐漸開啟，預計玻璃庫存累庫的速度也將進一步放緩。目前，雖然絕對庫存情況略高于去年同期，但仍在廠商承受范圍內。我們需要關注早春開工需求恢復的情況。
期貨市場的情況也不容樂觀。湖北現貨價格下跌，導致玻璃盤面大幅下跌，市場情緒偏空。近期出貨情緒轉弱，進一步加劇了盤面的下跌趨勢。本周產銷數據顯示，玻璃廠庫存處于中性水平，期現商庫存偏高，近期出貨擠壓玻璃廠出庫。
點火驅動仍在繼續，今年凈增加的產能達到了2700噸，這表明產能仍在繼續攀升，甚至可能逼近歷史高峰。然而，盡管下游企業正在陸續復工，但補庫的動能仍顯不足，下游訂單仍未明朗。總的來說，供應高，需求啟動不明顯，行業延續累庫，短期驅動偏弱。
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