展望春節后的花生市場，隨著年度過半，市場進入一個相對活躍的階段。產地余貨認知的分歧達到了高峰，現貨購銷交易的重點聚焦于產地余貨、進口到港和節后補庫需求。供需格局由整體偏空轉為結構性偏空，預計市場將呈現寬幅波動。

從基本面角度來看，截至臘月中旬，供需強弱的原有認知正在被反常的購銷現象所動搖。油料米價格相對疲軟，而通貨米價格則相對堅挺，這表明花生產業供給端的不確定性正在積蓄能量。預計這種不確定性可能在正月十五左右達到一個明顯的時點。

在資金博弈方面，近月合約交易時間有限，外資空頭需要移倉規避交割月，而產業和內資則有抄底的動力。資金空頭在近月的受阻可能促使它們將籌碼轉移至遠月合約。至于近月合約能否向上突破波動區間，市場將關注幾個潛在動能，包括產業大戶的非標現貨建倉、現貨“油商分離”題材的發酵炒作，以及進口到港高峰的“向后攤平”的預期。

至于紙漿市場，整體交投較為清淡。節前漿價寬幅震蕩，針葉下游需求改善有限。臨近春節，下游紙廠備貨意愿降低，且下游對闊葉漿的接受度更高。春節假期期間，紙漿外盤報價情況將至關重要，警惕外盤報價降低導致現貨超預期下跌所帶來的風險。因此，建議投資者節前合理布置倉位，謹慎持倉過節。

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