現(xiàn)貨方面，國(guó)內(nèi)玉米深加工企業(yè)開工率持續(xù)高位，貿(mào)易主體積極入市購(gòu)銷活躍。隨著東北種植戶售糧積極性的提升，預(yù)計(jì)售糧進(jìn)度將進(jìn)一步加快。北方港口晨間到貨量較多，部分貿(mào)易商收購(gòu)價(jià)格下調(diào)，但港口發(fā)運(yùn)船期偏多，一定程度上支撐了價(jià)格底部。南方港口終端養(yǎng)殖需求表現(xiàn)偏弱，下游飼企補(bǔ)庫(kù)積極性不高，受北港價(jià)格走低導(dǎo)致收購(gòu)成本下跌等因素影響，貿(mào)易商報(bào)價(jià)信心減弱。整體來看，國(guó)內(nèi)玉米現(xiàn)貨價(jià)格基本穩(wěn)定，局部地區(qū)小幅下跌。

東北地區(qū)隨著氣溫的逐漸升高，基層玉米上市速度有所加快，貿(mào)易收購(gòu)主體數(shù)量增加，烘干塔及貿(mào)易商入市建庫(kù)，基層余糧進(jìn)一步減少，市場(chǎng)看漲情緒濃厚。深加工企業(yè)為了吸引到貨量，提高了收購(gòu)價(jià)格，這也有利于玉米價(jià)格的穩(wěn)定。華北黃淮產(chǎn)區(qū)前期降雨天氣影響玉米到貨量，貿(mào)易商存糧意愿增強(qiáng)，推動(dòng)玉米價(jià)格小幅上漲�；鶎臃N植戶玉米售糧情緒尚可，加工企業(yè)多以滾動(dòng)補(bǔ)庫(kù)為主。然而，隨著余糧不斷減少，持糧主體仍有挺價(jià)心態(tài)，加工企業(yè)為防止低價(jià)限制糧源上量，壓價(jià)幅度偏小。

期貨方面，CBOT-5月玉米合約在3月8日收高1.75美分，報(bào)收439.75美分/蒲式耳。這主要是由于供需數(shù)據(jù)乏善可陳和技術(shù)買盤活躍的影響。而在大連商品交易所（DCE），玉米期貨主力合約c2405在3月11日開盤價(jià)為2444元，收盤價(jià)為2428元，跌23元。最高價(jià)達(dá)到2445元，最低價(jià)為2423元，結(jié)算價(jià)為2431元。總成交量達(dá)到572919手，持倉(cāng)量為921279手。

綜合來看，3月份中國(guó)玉米供應(yīng)總體充足，但隨著氣溫逐步回升，玉米儲(chǔ)存難度將逐步提高。預(yù)計(jì)玉米價(jià)格將保持穩(wěn)定，但受供需關(guān)系和技術(shù)因素的影響，價(jià)格波動(dòng)仍有可能出現(xiàn)。對(duì)于貿(mào)易商和加工企業(yè)來說，需要密切關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，合理安排采購(gòu)和銷售策略，以應(yīng)對(duì)可能的價(jià)格波動(dòng)。在疊加種植戶春耕啟動(dòng)資金需求增加和變現(xiàn)意愿提高的影響下，玉米售賣的積極性正在逐步提升。然而，需求端的情況仍然相對(duì)疲軟，與2月份相比雖然有所恢復(fù)，但總體仍處于低位，對(duì)玉米價(jià)格的支撐力度依然偏弱。然而，3月份，部分企業(yè)開始做中長(zhǎng)期庫(kù)存，庫(kù)存需求有放大的趨勢(shì)，這使得我們預(yù)判3月份內(nèi)產(chǎn)區(qū)玉米價(jià)格雖然繼續(xù)處于低位，但仍存在上漲機(jī)會(huì)。

這是因?yàn)閹?kù)存余糧持續(xù)下降，疊加持糧種植戶惜售、貿(mào)易商建庫(kù)意愿提高的影響。然而，漲幅將受到限制，因?yàn)檫M(jìn)口玉米以及玉米替代原料的進(jìn)口量持續(xù)到港，供應(yīng)充裕。因此，價(jià)格上漲的機(jī)會(huì)雖有，但缺乏大漲的基礎(chǔ)。預(yù)計(jì)3月份的玉米均價(jià)將基本保持穩(wěn)定，窄幅漲跌的可能性更大。

從更長(zhǎng)遠(yuǎn)的視角來看，國(guó)家糧油信息中心預(yù)測(cè)，2024年中國(guó)玉米總產(chǎn)量將同比繼續(xù)增長(zhǎng)。同時(shí)，由于替代原料進(jìn)口量大幅增長(zhǎng)的可能性大，因此2024年玉米供應(yīng)壓力巨大。這可能導(dǎo)致玉米價(jià)格整體呈現(xiàn)下行趨勢(shì)。

總的來說，盡管春耕啟動(dòng)資金需求增加和變現(xiàn)意愿提高的影響帶來了玉米售賣積極性的提升，但需求端的疲軟和供應(yīng)壓力的增大使得玉米價(jià)格在短期內(nèi)漲幅受限。而在更長(zhǎng)遠(yuǎn)的未來，玉米價(jià)格的總體趨勢(shì)可能呈現(xiàn)下行。

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