鐵礦石期貨:市場仍保持供需平衡
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周度評述:上周供應端的發運總量有所下滑,其中澳洲由于颶風的影響導致發運量下降,而巴西的發運量則保持穩定。我國到港量近期小幅回落,但仍處于同期高位。需求端,日均鐵水產量已降至1.43萬噸,并已見底,鋼廠正在逐步復產;鋼廠盈利率小幅下滑,但成材利潤保持穩定。
近期終端需求成交數據有所好轉,需求正加速回升,后期需關注需求回升對鐵水增量的承接能力。庫存端,鋼廠進口礦庫存環比增加10萬噸,港口庫存則環比增加135萬噸,最新的港口庫存數據出現拐點。供給端,澳洲颶風對發運影響較小,無明顯減量預期。需求端,鐵水產量已見底,市場對終端需求回升情況持樂觀態度。綜合來看,當前鐵礦市場仍保持供需平衡,價格波動趨于平穩,建議投資者關注91正套策略,逢低入場。
月差:5-9月差暫穩,市場情緒相對穩定。
現貨:現貨成交量有所下滑,但絕對量與去年同期相比仍有減量,05合約基差率約為3.5%,基差環比走縮。
鐵水:本周鋼聯公布的樣本鐵水產量為220.82萬噸,環比減少1.43萬噸,三月均值保持在221.5萬噸左右。
庫存:港口庫存增加135萬噸,其中15港卡粉減少43萬噸,NMPJ減少21萬噸,低品礦增加44萬噸;精粉和塊礦增加98萬噸,球團保持不變。鋼廠進口礦總庫存增加10萬噸,廠庫減少22萬噸,海漂和港口庫存增加32萬噸。
鋼廠利潤:上周鋼廠盈利率下滑,鐵礦跌幅較大,卷螺利潤維穩。廢鋼鐵消耗量微降,燒結礦消耗量持平。塊礦與球團入爐比上升,燒結入爐比下降;燒結入爐品位下降。整體來看,鋼廠利潤空間受到擠壓,但仍在可控范圍內。
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