當(dāng)前，養(yǎng)豬企業(yè)的現(xiàn)金流壓力日益增大，2023年全面虧損的情況也使得企業(yè)無一幸免。豬企和豬周期板塊的投資者們都在期待2024年的豬周期拐點(diǎn)，這直接關(guān)系到他們能否擺脫債務(wù)困境。然而，拐點(diǎn)真的會(huì)在今年到來嗎？歷史上的豬周期曾引發(fā)過資本狂歡，但因?yàn)橥顿Y豬周期需要深入了解產(chǎn)業(yè)，很少有人能夠準(zhǔn)確地把握周期的拐點(diǎn)，尤其是在當(dāng)前這輪豬周期發(fā)生了嚴(yán)重變形的情況下。按照以往4年一輪豬周期的規(guī)律，2018年6月啟動(dòng)的豬周期本應(yīng)在2022年中旬見底，但2023年的豬價(jià)持續(xù)低迷，反轉(zhuǎn)預(yù)期再次落空。

近期，農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)顯示我國(guó)能繁母豬存欄量降至4067萬頭，環(huán)比下降1.8%，這是本輪周期中最大的一次去化，增強(qiáng)了市場(chǎng)對(duì)豬周期反轉(zhuǎn)的預(yù)期。然而，最新的政策調(diào)整給這一樂觀預(yù)期潑了一盆涼水。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部將全國(guó)能繁母豬正常保有量目標(biāo)從4100萬頭調(diào)整為3900萬頭，這意味著當(dāng)前產(chǎn)能仍處于較高水平。

在這樣的背景下，2024年養(yǎng)豬企業(yè)的生死變得撲朔迷離。當(dāng)前的豬周期已經(jīng)變形，過去的過度擴(kuò)張和盈利高峰為當(dāng)前所面臨的挑戰(zhàn)埋下了隱患。豬周期本質(zhì)上是由利潤(rùn)調(diào)節(jié)供需變化并最終反映到價(jià)格波動(dòng)上的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行方式。自2006年以來，我國(guó)經(jīng)歷了三輪完整的豬周期，每輪約持續(xù)4年，這個(gè)周期長(zhǎng)度主要由產(chǎn)能的時(shí)間延續(xù)性決定。

然而，對(duì)于當(dāng)前的養(yǎng)豬企業(yè)來說，他們面臨的不僅僅是豬周期的問題，還包括市場(chǎng)、政策、技術(shù)等多方面的挑戰(zhàn)。在這樣的環(huán)境下，他們需要更加深入地了解市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，把握行業(yè)趨勢(shì)，才能在競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地。

總之，對(duì)于養(yǎng)豬企業(yè)來說，2024年的前景充滿了不確定性。他們需要在這個(gè)變形的豬周期中尋找機(jī)會(huì)，同時(shí)也要應(yīng)對(duì)其他方面的挑戰(zhàn)。這是一個(gè)充滿挑戰(zhàn)和機(jī)遇的時(shí)代，養(yǎng)豬企業(yè)需要做好充分的準(zhǔn)備，迎接未來的挑戰(zhàn)和機(jī)遇。從生豬育肥到能繁母豬的整個(gè)過程需要大約10個(gè)月的時(shí)間，而從新生母豬到生豬出欄則需要更長(zhǎng)的時(shí)間，大約需要18個(gè)月。這個(gè)時(shí)間跨度使得供應(yīng)端對(duì)市場(chǎng)變化的響應(yīng)呈現(xiàn)顯著的滯后性。

第四輪豬周期在2018年6月啟動(dòng)，本應(yīng)在2022年中旬見底，但直到2024年2月我們?nèi)晕匆姷街芷诜崔D(zhuǎn)的信號(hào)，這一輪周期已持續(xù)了近6年，遠(yuǎn)超預(yù)期。這背后的邏輯復(fù)雜而多維。

 

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