當前，養豬企業的現金流壓力日益增大，2023年全面虧損的情況也使得企業無一幸免。豬企和豬周期板塊的投資者們都在期待2024年的豬周期拐點，這直接關系到他們能否擺脫債務困境。然而，拐點真的會在今年到來嗎？歷史上的豬周期曾引發過資本狂歡，但因為投資豬周期需要深入了解產業，很少有人能夠準確地把握周期的拐點，尤其是在當前這輪豬周期發生了嚴重變形的情況下。按照以往4年一輪豬周期的規律，2018年6月啟動的豬周期本應在2022年中旬見底，但2023年的豬價持續低迷，反轉預期再次落空。

近期，農業部數據顯示我國能繁母豬存欄量降至4067萬頭，環比下降1.8%，這是本輪周期中最大的一次去化，增強了市場對豬周期反轉的預期。然而，最新的政策調整給這一樂觀預期潑了一盆涼水。農業農村部將全國能繁母豬正常保有量目標從4100萬頭調整為3900萬頭，這意味著當前產能仍處于較高水平。

在這樣的背景下，2024年養豬企業的生死變得撲朔迷離。當前的豬周期已經變形，過去的過度擴張和盈利高峰為當前所面臨的挑戰埋下了隱患。豬周期本質上是由利潤調節供需變化并最終反映到價格波動上的經濟運行方式。自2006年以來，我國經歷了三輪完整的豬周期，每輪約持續4年，這個周期長度主要由產能的時間延續性決定。

然而，對于當前的養豬企業來說，他們面臨的不僅僅是豬周期的問題，還包括市場、政策、技術等多方面的挑戰。在這樣的環境下，他們需要更加深入地了解市場動態，把握行業趨勢，才能在競爭中立于不敗之地。

總之，對于養豬企業來說，2024年的前景充滿了不確定性。他們需要在這個變形的豬周期中尋找機會，同時也要應對其他方面的挑戰。這是一個充滿挑戰和機遇的時代，養豬企業需要做好充分的準備，迎接未來的挑戰和機遇。從生豬育肥到能繁母豬的整個過程需要大約10個月的時間，而從新生母豬到生豬出欄則需要更長的時間，大約需要18個月。這個時間跨度使得供應端對市場變化的響應呈現顯著的滯后性。

第四輪豬周期在2018年6月啟動，本應在2022年中旬見底，但直到2024年2月我們仍未見到周期反轉的信號，這一輪周期已持續了近6年，遠超預期。這背后的邏輯復雜而多維。

 

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