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鋁錠期貨：市場情緒對盤面價(jià)格影響大
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對于鋁和氧化鋁市場有一些觀察和分析。
首先，國內(nèi)電解鋁新投產(chǎn)能的一季度暫無規(guī)劃，企業(yè)普遍持穩(wěn)生產(chǎn)為主。同時(shí)，我們需要關(guān)注進(jìn)口鋁錠對市場的沖擊以及西南地區(qū)電力供應(yīng)情況。近期，云南鋁企可能會(huì)嘗試提升用電負(fù)荷，但全面復(fù)產(chǎn)的可能性偏低，更傾向于穩(wěn)妥的復(fù)產(chǎn)節(jié)點(diǎn)，可能從4月份開始。
在需求復(fù)蘇的帶動(dòng)下，預(yù)計(jì)3月中旬鋁錠社庫將開啟去庫行情，驗(yàn)證“金三銀四”的季節(jié)性旺季的需求復(fù)蘇。鋁價(jià)可能呈現(xiàn)震蕩運(yùn)行態(tài)勢，建議采取高拋低吸的策略，并關(guān)注宏觀情緒的變化。
其次，氧化鋁市場當(dāng)前供應(yīng)端偏緊，需求端相對穩(wěn)定。節(jié)后氧化鋁企業(yè)復(fù)產(chǎn)不及預(yù)期，山西、河南停產(chǎn)的礦山?jīng)]有明確的復(fù)產(chǎn)時(shí)間表，河南三門峽地區(qū)的礦山也仍然停產(chǎn)。氧化鋁企業(yè)利潤可觀，商家復(fù)產(chǎn)、滿產(chǎn)、高產(chǎn)意愿強(qiáng)烈。考慮到晉豫地區(qū)氧化鋁廠的復(fù)產(chǎn)預(yù)期及近期進(jìn)口氧化鋁到港情況，預(yù)計(jì)國內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格將呈現(xiàn)震蕩運(yùn)行的態(tài)勢。
總的來說，市場情緒可能會(huì)對期貨盤面價(jià)格產(chǎn)生較大影響，建議短期觀望為主。
佛山A00鋁現(xiàn)貨升水繼續(xù)下跌，目前為-45元/噸，相比上一交易日跌幅達(dá)5元/噸。鋁期貨市場方面，滬鋁主力合約在今日交易中上漲75元/噸，漲幅為0.39%，全天成交量和持倉量均有所增加。然而，價(jià)格在日內(nèi)震蕩走弱，最高價(jià)達(dá)到19150元/噸，最低價(jià)達(dá)到19025元/噸。夜間價(jià)格也呈現(xiàn)震蕩態(tài)勢。
隨著三月的到來，傳統(tǒng)旺季即將來臨，國內(nèi)鋁錠庫存拐點(diǎn)已出現(xiàn)，并持續(xù)去庫一周以上。華東和華南地區(qū)的鋁錠市場表現(xiàn)平穩(wěn)。國務(wù)院釋放多重利好提振經(jīng)濟(jì)和消費(fèi)需求，市場對政策面的預(yù)期持續(xù)樂觀。同時(shí)，下游鋁加工企業(yè)正在積極復(fù)工復(fù)產(chǎn)，再生合金及型材板塊開工回升幅度較大。
目前國內(nèi)電解鋁運(yùn)行總產(chǎn)能約為4200萬噸。供應(yīng)端，四川某鋁廠計(jì)劃進(jìn)行技改，預(yù)計(jì)月底完成停槽。云南地區(qū)電解鋁廠短期內(nèi)持穩(wěn)生產(chǎn)為主，需關(guān)注西南等地區(qū)電力供應(yīng)變動(dòng)情況。近期電解鋁現(xiàn)貨進(jìn)口窗口階段性開啟，或有部分進(jìn)口貨源進(jìn)入國內(nèi)市場。然而，鋁初級(jí)加工品產(chǎn)量持續(xù)回升，預(yù)計(jì)鋁棒端的高庫存及加工費(fèi)壓力短期內(nèi)難以傳導(dǎo)至鑄錠端。
總的來說，當(dāng)前市場供需基本面相對平衡，雖然存在一些短期影響因素，但整體趨勢仍以樂觀為主。隨著傳統(tǒng)旺季的到來，市場對鋁價(jià)的預(yù)期將更加積極。根據(jù)最新的下游需求情況，似乎有好轉(zhuǎn)的趨勢，這可能會(huì)對鋁價(jià)形成一定的支撐。然而，我們?nèi)孕枰P(guān)注電解鋁供應(yīng)端的變化以及消費(fèi)端的復(fù)蘇進(jìn)程。
庫存方面，據(jù)了解，目前國內(nèi)電解鋁錠社會(huì)庫存約為82.1萬噸，較上周有所增加。預(yù)計(jì)到3月中旬，庫存高點(diǎn)可能會(huì)出現(xiàn)。LME鋁庫存則有所減少，但仍處于較低水平。
氧化鋁現(xiàn)貨市場表現(xiàn)平穩(wěn)。價(jià)格指數(shù)與前一交易日相比保持穩(wěn)定。海外市場上的氧化鋁進(jìn)口窗口保持開啟狀態(tài)，這可能為國內(nèi)市場帶來新的供應(yīng)來源。
氧化鋁期貨市場表現(xiàn)活躍。主力合約2404在全天交易中成交增加，價(jià)格明顯上漲。夜間交易中，價(jià)格也有所抬升。
供應(yīng)方面，晉豫地區(qū)的氧化鋁企業(yè)復(fù)產(chǎn)進(jìn)度較慢，周度開工率較穩(wěn)定。然而，西南地區(qū)的一氧化鋁廠復(fù)產(chǎn)計(jì)劃有所延后，這可能對供應(yīng)產(chǎn)生一定影響。海外市場上的氧化鋁供應(yīng)窗口開啟，可能為國內(nèi)市場提供新的供應(yīng)來源。
需求方面，內(nèi)蒙古某鋁廠已恢復(fù)部分產(chǎn)能，這對氧化鋁的需求可能會(huì)有所增加。然而，由于某氧化鋁廠因礦石供應(yīng)不足而停產(chǎn)的產(chǎn)能初步計(jì)劃于3月下旬恢復(fù)部分產(chǎn)能，這可能會(huì)對未來的需求產(chǎn)生影響。
總的來說，目前的情況仍存在不確定性，我們需要繼續(xù)關(guān)注電解鋁供應(yīng)端和消費(fèi)端的動(dòng)態(tài)變化。當(dāng)前晉豫及西南地區(qū)電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能約為86萬噸，但由于復(fù)產(chǎn)緩慢，氧化鋁供應(yīng)偏緊，導(dǎo)致現(xiàn)貨市場上的企業(yè)惜售，氧化鋁報(bào)價(jià)堅(jiān)挺。下游企業(yè)觀望情緒濃厚，上下游企業(yè)主要以簽訂長期供應(yīng)合同為主，導(dǎo)致廠對廠成交相對清淡。當(dāng)前南北方氧化鋁市場仍保持緊平衡狀態(tài)，需要持續(xù)關(guān)注晉豫地區(qū)氧化鋁廠的近期復(fù)產(chǎn)預(yù)期以及近期進(jìn)口氧化鋁到港情況�？紤]到氧化鋁企業(yè)復(fù)產(chǎn)不及預(yù)期，現(xiàn)貨供應(yīng)偏緊的基本面給予盤面一定支撐。因此，短期內(nèi)氧化鋁價(jià)格可能呈現(xiàn)震蕩運(yùn)行的態(tài)勢。
首先，國內(nèi)電解鋁新投產(chǎn)能的一季度暫無規(guī)劃，企業(yè)普遍持穩(wěn)生產(chǎn)為主。同時(shí)，我們需要關(guān)注進(jìn)口鋁錠對市場的沖擊以及西南地區(qū)電力供應(yīng)情況。近期，云南鋁企可能會(huì)嘗試提升用電負(fù)荷，但全面復(fù)產(chǎn)的可能性偏低，更傾向于穩(wěn)妥的復(fù)產(chǎn)節(jié)點(diǎn)，可能從4月份開始。
在需求復(fù)蘇的帶動(dòng)下，預(yù)計(jì)3月中旬鋁錠社庫將開啟去庫行情，驗(yàn)證“金三銀四”的季節(jié)性旺季的需求復(fù)蘇。鋁價(jià)可能呈現(xiàn)震蕩運(yùn)行態(tài)勢，建議采取高拋低吸的策略，并關(guān)注宏觀情緒的變化。
其次，氧化鋁市場當(dāng)前供應(yīng)端偏緊，需求端相對穩(wěn)定。節(jié)后氧化鋁企業(yè)復(fù)產(chǎn)不及預(yù)期，山西、河南停產(chǎn)的礦山?jīng)]有明確的復(fù)產(chǎn)時(shí)間表，河南三門峽地區(qū)的礦山也仍然停產(chǎn)。氧化鋁企業(yè)利潤可觀，商家復(fù)產(chǎn)、滿產(chǎn)、高產(chǎn)意愿強(qiáng)烈。考慮到晉豫地區(qū)氧化鋁廠的復(fù)產(chǎn)預(yù)期及近期進(jìn)口氧化鋁到港情況，預(yù)計(jì)國內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格將呈現(xiàn)震蕩運(yùn)行的態(tài)勢。
總的來說，市場情緒可能會(huì)對期貨盤面價(jià)格產(chǎn)生較大影響，建議短期觀望為主。
佛山A00鋁現(xiàn)貨升水繼續(xù)下跌，目前為-45元/噸，相比上一交易日跌幅達(dá)5元/噸。鋁期貨市場方面，滬鋁主力合約在今日交易中上漲75元/噸，漲幅為0.39%，全天成交量和持倉量均有所增加。然而，價(jià)格在日內(nèi)震蕩走弱，最高價(jià)達(dá)到19150元/噸，最低價(jià)達(dá)到19025元/噸。夜間價(jià)格也呈現(xiàn)震蕩態(tài)勢。
隨著三月的到來，傳統(tǒng)旺季即將來臨，國內(nèi)鋁錠庫存拐點(diǎn)已出現(xiàn)，并持續(xù)去庫一周以上。華東和華南地區(qū)的鋁錠市場表現(xiàn)平穩(wěn)。國務(wù)院釋放多重利好提振經(jīng)濟(jì)和消費(fèi)需求，市場對政策面的預(yù)期持續(xù)樂觀。同時(shí)，下游鋁加工企業(yè)正在積極復(fù)工復(fù)產(chǎn)，再生合金及型材板塊開工回升幅度較大。
目前國內(nèi)電解鋁運(yùn)行總產(chǎn)能約為4200萬噸。供應(yīng)端，四川某鋁廠計(jì)劃進(jìn)行技改，預(yù)計(jì)月底完成停槽。云南地區(qū)電解鋁廠短期內(nèi)持穩(wěn)生產(chǎn)為主，需關(guān)注西南等地區(qū)電力供應(yīng)變動(dòng)情況。近期電解鋁現(xiàn)貨進(jìn)口窗口階段性開啟，或有部分進(jìn)口貨源進(jìn)入國內(nèi)市場。然而，鋁初級(jí)加工品產(chǎn)量持續(xù)回升，預(yù)計(jì)鋁棒端的高庫存及加工費(fèi)壓力短期內(nèi)難以傳導(dǎo)至鑄錠端。
總的來說，當(dāng)前市場供需基本面相對平衡，雖然存在一些短期影響因素，但整體趨勢仍以樂觀為主。隨著傳統(tǒng)旺季的到來，市場對鋁價(jià)的預(yù)期將更加積極。根據(jù)最新的下游需求情況，似乎有好轉(zhuǎn)的趨勢，這可能會(huì)對鋁價(jià)形成一定的支撐。然而，我們?nèi)孕枰P(guān)注電解鋁供應(yīng)端的變化以及消費(fèi)端的復(fù)蘇進(jìn)程。
庫存方面，據(jù)了解，目前國內(nèi)電解鋁錠社會(huì)庫存約為82.1萬噸，較上周有所增加。預(yù)計(jì)到3月中旬，庫存高點(diǎn)可能會(huì)出現(xiàn)。LME鋁庫存則有所減少，但仍處于較低水平。
氧化鋁現(xiàn)貨市場表現(xiàn)平穩(wěn)。價(jià)格指數(shù)與前一交易日相比保持穩(wěn)定。海外市場上的氧化鋁進(jìn)口窗口保持開啟狀態(tài)，這可能為國內(nèi)市場帶來新的供應(yīng)來源。
氧化鋁期貨市場表現(xiàn)活躍。主力合約2404在全天交易中成交增加，價(jià)格明顯上漲。夜間交易中，價(jià)格也有所抬升。
供應(yīng)方面，晉豫地區(qū)的氧化鋁企業(yè)復(fù)產(chǎn)進(jìn)度較慢，周度開工率較穩(wěn)定。然而，西南地區(qū)的一氧化鋁廠復(fù)產(chǎn)計(jì)劃有所延后，這可能對供應(yīng)產(chǎn)生一定影響。海外市場上的氧化鋁供應(yīng)窗口開啟，可能為國內(nèi)市場提供新的供應(yīng)來源。
需求方面，內(nèi)蒙古某鋁廠已恢復(fù)部分產(chǎn)能，這對氧化鋁的需求可能會(huì)有所增加。然而，由于某氧化鋁廠因礦石供應(yīng)不足而停產(chǎn)的產(chǎn)能初步計(jì)劃于3月下旬恢復(fù)部分產(chǎn)能，這可能會(huì)對未來的需求產(chǎn)生影響。
總的來說，目前的情況仍存在不確定性，我們需要繼續(xù)關(guān)注電解鋁供應(yīng)端和消費(fèi)端的動(dòng)態(tài)變化。當(dāng)前晉豫及西南地區(qū)電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能約為86萬噸，但由于復(fù)產(chǎn)緩慢，氧化鋁供應(yīng)偏緊，導(dǎo)致現(xiàn)貨市場上的企業(yè)惜售，氧化鋁報(bào)價(jià)堅(jiān)挺。下游企業(yè)觀望情緒濃厚，上下游企業(yè)主要以簽訂長期供應(yīng)合同為主，導(dǎo)致廠對廠成交相對清淡。當(dāng)前南北方氧化鋁市場仍保持緊平衡狀態(tài)，需要持續(xù)關(guān)注晉豫地區(qū)氧化鋁廠的近期復(fù)產(chǎn)預(yù)期以及近期進(jìn)口氧化鋁到港情況�？紤]到氧化鋁企業(yè)復(fù)產(chǎn)不及預(yù)期，現(xiàn)貨供應(yīng)偏緊的基本面給予盤面一定支撐。因此，短期內(nèi)氧化鋁價(jià)格可能呈現(xiàn)震蕩運(yùn)行的態(tài)勢。
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