分析白銀，首先要從分析黃金開始，金銀之間的差異也是不容忽視的。黃金中長期（2024-2025年）看漲趨勢不變，短期回調只是暫時的，預計回調幅度約在-5%。隨著時間的推移，預計在三季度后繼續上漲，年內高點在11-12月。

而白銀與黃金的關系，就如同股票市場中的龍頭和小票。當黃金如風起時，我們首先選擇的是黃金，而當黃金漲勢過猛，大家覺得估值過高時，才會轉向白銀。

金銀比一直維持在80附近震蕩，并未展現明顯趨勢�；仡櫄v史，金銀比本身屬于一種統計學套利，本質交易的是白銀相對黃金的彈性。當趨勢上漲時，白銀超漲黃金，金銀比下跌；反之，當趨勢下跌時，白銀超跌黃金，金銀比上漲。

然而，目前從彈性角度，白銀并未展示出其應該具有的漲幅。因此，從3月底開始，我們建議將部分多頭頭寸換至白銀，預計白銀將出現一波補漲。

然而，補漲如預期發生后，我們也要認識到一些問題�；�本面良好，但量價動能關系更為重要。這時，我們不能只考慮性價比和估值合理性，而忽略了市場情緒和資金流動。

一旦市場情緒發生變化，價格可能會出現回調或震蕩盤整的情況。這是我們需要關注的主要因素。因此，在進行白銀交易時，我們要綜合考慮各種因素，以做出明智的決策。

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