今日開(kāi)盤(pán),工業(yè)硅期貨2406合約呈現(xiàn)下跌態(tài)勢(shì),上午9點(diǎn)08分創(chuàng)下上市以來(lái)新低,報(bào)11770元/噸。自上市以來(lái),該品種一直處于下跌態(tài)勢(shì)。然而,財(cái)聯(lián)社也注意到,本月12日,廣期所發(fā)布了公告,對(duì)工業(yè)硅的交割品級(jí)進(jìn)行了修改,將更換舊有的交割品。更新后的交割品適用于SI2412合約,并對(duì)漲跌停板進(jìn)行了調(diào)整。
目前,SI2412合約出現(xiàn)大幅上漲,截至上午10點(diǎn)30分,漲幅高達(dá)17.83%,報(bào)14460元/噸。對(duì)于舊有交割品合約,期貨公司表示,需求端上,多晶硅價(jià)格下行,產(chǎn)業(yè)鏈虧損嚴(yán)重,下游對(duì)多晶硅需求低迷。有機(jī)硅DMC價(jià)格連續(xù)大幅下跌,下游需求未有改善。工業(yè)硅整體需求仍然較差。新的交割規(guī)則發(fā)布后,倉(cāng)單貨將逐步流入現(xiàn)貨市場(chǎng),形成重要壓力。
新交割品嚴(yán)控品質(zhì),新老合約過(guò)度或現(xiàn)套利機(jī)會(huì)。4月12日,廣期所將修改《廣州期貨交易所工業(yè)硅期貨、期權(quán)業(yè)務(wù)細(xì)則》,主要涉及兩方面:一是交割品質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)的完善,二是調(diào)整基準(zhǔn)交割品與替代交割品之間的價(jià)差。相比原有的標(biāo)準(zhǔn),新質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)對(duì)微量元素的要求趨嚴(yán)。標(biāo)準(zhǔn)交割品在原基礎(chǔ)上增添了對(duì)磷、硼、碳元素含量的要求,替代交割品在原基礎(chǔ)上增添了碳、鈦、鎳等多種元素含量的要求。
從已上市的合約來(lái)看,結(jié)合此次對(duì)工業(yè)硅交割品微量元素的控制及品質(zhì)升貼水的調(diào)整,可以看出未來(lái)的趨勢(shì)。隨著新的交割規(guī)則的實(shí)施,已有注冊(cè)倉(cāng)單的貨物在11月注銷(xiāo)后存在降級(jí)交割或無(wú)法重新注冊(cè)的風(fēng)險(xiǎn),而倉(cāng)單流出則需要期貨貼水現(xiàn)貨。這意味著市場(chǎng)將趨向期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格的趨勢(shì),即倉(cāng)單的買(mǎi)入價(jià)格低于現(xiàn)貨市場(chǎng)的買(mǎi)入價(jià)格。
因此,預(yù)計(jì)SI2412合約上市首日運(yùn)行區(qū)間大概在13000-14500元/噸之間,較當(dāng)前主力合約升水1000元/噸左右。然而,上市首日市場(chǎng)及資金關(guān)注度較高,因此投資者需注意防范價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。總的來(lái)說(shuō),工業(yè)硅期貨市場(chǎng)仍面臨諸多挑戰(zhàn),但新的交割規(guī)則和品質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)的調(diào)整可能為投資者提供新的機(jī)會(huì)。
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