在三月份，鎳價(jià)隨著RKAB的波動逐漸平緩，市場震蕩下行。與此同時(shí)，鎳鐵價(jià)格也同步下滑，導(dǎo)致不銹鋼生產(chǎn)成本下降。然而，由于供大于求的基本面，不銹鋼的期貨和現(xiàn)貨價(jià)格在一個(gè)月內(nèi)持續(xù)下跌，市場觀望情緒濃厚，交易活動相對疲軟。下游行業(yè)僅需少量采購，市場庫存和鋼廠庫存持續(xù)增加。

截至三月底，民營鋼廠304冷軋不銹鋼價(jià)格下跌800元/噸至13100元/噸，國有或合資鋼廠304冷軋不銹鋼價(jià)格則在14050-14100元/噸之間，304熱軋不銹鋼價(jià)格下跌至12900元/噸。201J1冷軋不銹鋼和430冷軋不銹鋼價(jià)格則分別下跌至8600元/噸和8100元/噸，偏弱運(yùn)行。

今年的一季度，不銹鋼市場供應(yīng)充足，尤其是三月份鋼廠的產(chǎn)量高，導(dǎo)致市場到貨集中，庫存快速回升。供應(yīng)過剩與需求不足的局面持續(xù)上演。據(jù)初步統(tǒng)計(jì)，一季度國內(nèi)不銹鋼粗鋼產(chǎn)量預(yù)計(jì)為848.6萬噸，同比增長5.1萬噸，增幅約為6.4%。其中，印尼的產(chǎn)量為133萬噸，同比增長36萬噸，增幅高達(dá)36.5%。然而，四月份鋼廠的總體排產(chǎn)相較于三月份僅減少5.3萬噸，降幅約為1.6%。尤其值得一提的是，4月300系不銹鋼的排產(chǎn)基本與三月份持平，這預(yù)示著四月份不銹鋼的供應(yīng)壓力依舊不小。

春節(jié)后不銹鋼市場的快速上漲行情曾引發(fā)市場的期待，但隨后的震蕩下行使得買方觀望情緒濃厚。這導(dǎo)致市場投機(jī)需求和補(bǔ)庫需求遲遲未有動作，市場交易主要集中在賣方手中。當(dāng)前，由于市場庫存消耗緩慢，貿(mào)易商提貨積極性不高，鋼廠庫存開始累積。從需求端看，四月份下游需求快速恢復(fù)的概率依舊較低。

不過值得慶幸的是，部分下游用戶和中間剪切配送中心手中的資源并不多，采購需求相對按需進(jìn)行。如果四月份不銹鋼價(jià)格跌至低位，甚至觸底，或許將引發(fā)更強(qiáng)烈的采購需求。不排除部分需求得到釋放的可能性，但整體來看，鋼廠4月份的產(chǎn)量環(huán)比3月份下調(diào)有限。尤其是300系，其排產(chǎn)基本與3月持平，這反映出供大于求的基本面短期內(nèi)難以改善。庫存消化緩慢，市場信心難以提振，這可能主導(dǎo)不銹鋼價(jià)格繼續(xù)下跌。

目前，原料端的價(jià)格出現(xiàn)松動，成本支撐減弱，這為不銹鋼價(jià)格走低提供了一定的空間。然而，由于不銹鋼期貨和現(xiàn)貨價(jià)格處于相對低位，且已跌破鋼廠的成本線，行業(yè)內(nèi)對行情的敏感度很高，對買家的采購節(jié)奏的把控也十分精準(zhǔn)。

預(yù)計(jì)4月份不銹鋼價(jià)格可能繼續(xù)下跌，但期間可能會受到一些消息面的影響，出現(xiàn)小幅度的震蕩。不過，這種情況下的震蕩幅度可能會比較有限。

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